Xu hướng ứng dụng tài sản gốc Blockchain trong tài sản thế chấp của thị trường sản phẩm phái sinh

Gần đây, ngày càng nhiều nền tảng giao dịch tiền điện tử bắt đầu sử dụng các stablecoin gốc blockchain như USDC và trái phiếu quốc gia được mã hóa làm tài sản thế chấp cho thị trường sản phẩm phái sinh, nhằm nâng cao hiệu quả thị trường. Những công cụ này vừa ổn định, vừa có khả năng sinh lời và tuân thủ quy định, rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tổ chức đang tìm kiếm tối ưu hóa vốn.

Gần đây, một nền tảng giao dịch lớn đã thông báo rằng, sau khi nhận được sự chấp thuận của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC), USDC sẽ được chấp nhận làm tài sản thế chấp cho hợp đồng tương lai. Đây là lần đầu tiên USDC được sử dụng làm tài sản thế chấp trên thị trường hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ. Việc tích hợp stablecoin này sẽ dựa trên một tổ chức lưu ký đủ điều kiện được quản lý bởi Bộ Dịch vụ Tài chính New York.

Trong khi đó, trái phiếu số hóa đang dần thu hút sự chú ý trên thị trường sản phẩm phái sinh. Công ty tài sản kỹ thuật số Securitize đã thông báo rằng quỹ thanh khoản số đô la của một công ty quản lý tài sản lớn (BUIDL) hiện có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trên nhiều nền tảng giao dịch tiền điện tử. Token này đại diện cho quỹ lợi suất ngắn hạn được đảm bảo bởi tiền mặt và trái phiếu Mỹ, hiện đang quản lý khối tài sản lên tới 2,9 tỷ đô la. Bằng cách chấp nhận BUIDL làm tiền ký quỹ, các nền tảng này cho phép các nhà giao dịch tổ chức vừa sử dụng vốn để giao dịch đòn bẩy vừa có thể kiếm lợi nhuận.

Những động thái mới nhất này nhấn mạnh rằng cấu trúc thị trường đang trải qua những chuyển biến lớn theo hướng hiệu quả vốn cao hơn và minh bạch hơn. Các chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng các tài sản như USDC có thể đạt được sự thanh toán gần như ngay lập tức và được công nhận rộng rãi trên cả nền tảng tập trung và phi tập trung. Carlos Domingo, đồng sáng lập và CEO của Securitize cho biết: "Việc token hóa trái phiếu chính phủ đang được sử dụng tích cực tại một số sàn giao dịch tiên tiến nhất trong ngành để nâng cao hiệu quả vốn và mức độ quản lý rủi ro, đồng thời vẫn cung cấp lợi nhuận."

Những biện pháp này cũng phù hợp với đề xuất của Chủ tịch tạm quyền CFTC Caroline D.Pham vào tháng 11 năm 2024, khi bà kêu gọi các công ty khám phá việc sử dụng công nghệ sổ cái phân tán cho tài sản thế chấp không bằng tiền mặt. Pham cho rằng, xét đến việc tài sản được mã hóa đã có những trường hợp thương mại thành công và trưởng thành, như việc phát hành trái phiếu chính phủ kỹ thuật số ở châu Âu và Á, các giao dịch mua lại và thanh toán của các tổ chức với quy mô danh nghĩa vượt quá 1,5 nghìn tỷ đô la trên các nền tảng blockchain doanh nghiệp, cũng như quản lý tài sản thế chấp và vốn hiệu quả hơn, việc áp dụng những công nghệ mới này sẽ không làm tổn hại đến tính toàn vẹn của thị trường.

Với sự phát triển không ngừng của công nghệ Blockchain và môi trường quản lý ngày càng rõ ràng, chúng ta có thể mong đợi trong tương lai, nhiều sản phẩm tài chính sáng tạo sẽ được áp dụng trong thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử, mang lại cho thị trường tính thanh khoản và hiệu quả cao hơn.