Tổng quan thị trường tiền điện tử năm 2024: Sự thống trị của BTC tăng, ETH Layer2 bùng nổ, Solana dẫn đầu đổi mới

1. Tổng quan thị trường

Năm 2024, tổng giá trị thị trường tiền điện tử tăng từ 2,31 triệu tỷ đô la lên 3,33 triệu tỷ đô la, tăng 44,2%. Sự tăng trưởng này nhờ vào nhiều sự kiện quan trọng, bao gồm việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay và chiến thắng của Trump. Sự thống trị của Bitcoin đã tăng lên 56,8%, quy mô tài sản quản lý của ETF đã gấp đôi.

Mặc dù quỹ ETF Ethereum ra mắt, nhưng hiệu suất vẫn không nổi bật. Solana thể hiện rất tốt, giá SOL tăng 29,3%, và dòng tiền ròng vào hệ sinh thái đạt 2 tỷ đô la. Thị phần DeFi mở rộng, tổng giá trị bị khóa (TVL) đã gấp đôi. Tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX/CEX tăng lên 11,05%, doanh thu giao dịch hàng năm đạt 2,67 triệu tỷ đô la. Solana và Base trong thị phần DeFi TVL lần lượt đã gấp đôi, đạt 7,17% và 3%.

Vốn hóa thị trường stablecoin tăng 26,8%, vượt qua 2050 tỷ USD. Nhìn về tương lai, việc ETF của các tài sản như XRP và SOL có khả năng được phê duyệt sẽ mang lại tác động tích cực cho thị trường.

Môi trường vĩ mô và chính trị

Chính trị

Trump tái đắc cử Tổng thống Mỹ, Đảng Cộng hòa giành được đa số ghế trong Quốc hội. Chính sách của Trump có thể mang lại sự không chắc chắn cho tình hình quốc tế. Ông ấy thân thiện với tiền điện tử, nhưng chính sách cụ thể vẫn cần phải quan sát.

Châu Âu bị ảnh hưởng bởi cuộc chiến Nga-Ukraine, quyền lực ngôn luận của các đảng phái cánh hữu được củng cố. Châu Âu theo chân Mỹ trong việc quản lý tiền mã hóa, thực hiện đạo luật MiCA.

Tình hình căng thẳng ở khu vực Trung Đông, xung đột giữa Israel và Hamas tiếp tục. Nhiều quốc gia ở Nam Mỹ thúc đẩy hợp pháp hóa tiền điện tử.

Kinh tế

Tăng trưởng GDP toàn cầu năm 2024 là 2,6%, tỷ lệ lạm phát là 2,5%. Lạm phát ở Mỹ đã được kiểm soát một phần, bắt đầu giảm lãi suất. Khu vực Euro bị ảnh hưởng bởi các cuộc chiến tranh địa chính trị, tăng trưởng kinh tế chậm lại. Trung Quốc đối mặt với thách thức tiêu dùng suy yếu, xuất khẩu bị cản trở. Các quốc gia thị trường mới nổi bị ảnh hưởng bởi việc tăng lãi suất đồng đô la Mỹ, một số đồng tiền bị mất giá.

Ba chỉ số chính của Mỹ tăng mạnh, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ thể hiện nổi bật. Sự phát triển AI mang lại sự nâng cao năng suất. Chỉ số Nikkei đạt mức cao nhất trong 30 năm, được hưởng lợi từ giao dịch chênh lệch lãi suất và lợi thế xuất khẩu.

2. Bitcoin

2.1 Thiết kế sản phẩm và thỏa thuận

Vào nửa cuối năm 2024, Bitcoin sẽ có nhiều bản nâng cấp phần mềm, chẳng hạn như Bitcoin Core 28.0 giới thiệu chiến lược chuyển tiếp giao dịch linh hoạt, Lightning Network BOLT12, v.v. Các cuộc thảo luận về thiết kế lớp giao thức vẫn đang diễn ra, chủ yếu tập trung vào các đề xuất phân tách mềm.

Các nhà phát triển khác nhau có những bất đồng về đề xuất phân tách mềm, bao gồm việc thêm mã lệnh mới, cải thiện mạng lưới ánh sáng và các giải pháp khác. Hiện tại chưa đạt được sự đồng thuận, dự kiến sẽ có tiến triển vào năm 2025.

Việc thực hiện BitVM vẫn đang được tiến hành, tập trung vào thiết kế và triển khai cầu nối chuỗi chéo. Một số phiên bản thử nghiệm cầu nối chuỗi chéo dựa trên BitVM đã bắt đầu hoạt động.

2.2 Layer 2 - Mạng Lightning

Số lượng kênh mạng Lightning cơ bản ổn định, tổng cộng khoảng 5000 BTC. Số lượng nút ổn định nhưng số kênh giảm, có thể chỉ ra rằng tính thanh khoản tập trung vào các nút lớn.

Các giao thức và hệ sinh thái ứng dụng tiếp tục phát triển. BOLT12 đã được nhiều khách hàng sử dụng, hỗ trợ phương thức thanh toán tĩnh. Một số mạng Layer 1 đang phát triển các giải pháp Layer 2 tương thích với tiêu chuẩn BOLT.

Tính khả thi của mô hình kinh doanh vẫn là điểm quan tâm chính. Các dự án hướng tới dịch vụ, đặc biệt là các dự án sử dụng mạng lưới Lightning làm lớp thanh toán cho giao dịch xuyên biên giới có thể nhận được nhiều sự chú ý hơn. Sự phát triển trong tương lai phụ thuộc vào việc phát hành stablecoin trên mạng lưới Lightning.

2.3 Lớp 2 - Chuỗi bên

Các dự án Layer 2 có hiệu suất khác nhau. BTCFi đối mặt với thách thức phụ thuộc vào sự gia tăng TVL không bền vững và các động lực airdrop. Động lực chính để gửi Bitcoin vào L2 là có được cơ hội lợi nhuận rủi ro thấp.

BTCFi có thể đạt được sự trừu tượng hóa thanh khoản tốt hơn và xếp chồng các lớp giao thức bằng cách tận dụng cơ sở hạ tầng hiện có. Nếu tập trung vào việc nâng cao tính hữu dụng của BTCFi thay vì sao chép chuỗi EVM, vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng lớn.

Chìa khóa thành công của Bitcoin L2 là đảm bảo an toàn cho tài sản và theo đuổi chiến lược tích hợp dọc.

2.4 Tài sản trên chuỗi

Tài sản trên chuỗi Bitcoin có hiệu suất tổng thể trung bình, không tăng giá trị theo sự tăng lên của giá Bitcoin. Tài sản của các giao thức như BRC20, Runes đang hoạt động kém và đang bị thay thế bởi các câu chuyện Meme và AI agent mới.

RGB được quảng bá như một giao thức CSV sớm, đã có kỹ thuật hỗ trợ tích hợp với mạng Lightning. Câu chuyện chính xoay quanh việc phát hành stablecoin Tether, nhưng kế hoạch cụ thể vẫn chưa rõ ràng.

Taproot Assets được ra mắt bởi Lightning Labs, cho phép đúc stablecoin với chi phí thấp và thanh toán ngay lập tức trên Bitcoin. Tether đã công bố sẽ phát hành stablecoin dựa trên nền tảng này.

Lĩnh vực tài sản trên chuỗi đang đối mặt với thách thức về trải nghiệm DEX và thiếu tính thanh khoản, CEX cũng gặp khó khăn trong việc tích hợp các loại tài sản mới.

2.5 BTCFi

BTCFi cung cấp lợi nhuận bổ sung cho những người nắm giữ Bitcoin, với sự hoàn thiện của cơ sở hạ tầng, giá trị tổng khoá sẽ có khả năng tăng trưởng. Các loại lợi nhuận mà tài sản BTC theo đuổi đã chuyển từ L2 sang staking, staking thanh khoản và tái staking thanh khoản.

Babylon như là nền tảng của hệ sinh thái BTCFi, đã thu hút một lượng lớn TVL được định giá bằng Bitcoin. Nhiều dự án LST khác nhau đã xuất hiện, học hỏi từ các ý tưởng thiết kế DeFi đã trưởng thành. Tuy nhiên, tranh cãi gần đây về Solv đã đổ bóng lên sự phát triển của BTCFi vào năm 2025.

Các giao thức có khả năng linh hoạt hơn trong việc điều động tính thanh khoản của Bitcoin và hỗ trợ nhiều loại tài sản phong phú hơn sẽ có nhiều cơ hội thành công hơn.

3. Ethereum

Mặc dù đã ra mắt ETH ETF, nhưng hiệu suất không bằng Bitcoin ETF. Tỷ lệ ETH/BTC giảm, cho thấy sự ưa chuộng của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin. Kể từ khi nâng cấp Dencun, phí gas Layer 2 đã giảm đáng kể, dẫn đến dòng vốn chảy vào các dự án Layer 2.

3.1 L2s

Sau khi nâng cấp Dencun, phí giao dịch rollups giảm hơn 90%. Base, OP Mainnet và Arbitrum lần lượt đạt được dòng tiền ròng 3,5 tỷ, 2,1 tỷ và 1,7 tỷ USD. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Layer 2 tăng 325%, số địa chỉ hoạt động hàng ngày gấp đôi.

Base thể hiện xuất sắc, số người dùng hoạt động hàng ngày tăng vọt lên 1,6 triệu. Độ hoạt động DeFi của nó tăng đáng kể, thị trường stablecoin tăng lên 3,6 tỷ USD, khối lượng giao dịch DEX trung bình hàng ngày tăng lên 1,7 tỷ USD. Base cũng đã thiết lập hợp tác quan trọng với Stripe.

Arbitrum đã ra mắt Stylus, hỗ trợ phát triển hợp đồng thông minh bằng nhiều ngôn ngữ. L roadmap tương lai của nó bao gồm hỗ trợ đa khách hàng, giá cả thích ứng, v.v.

OP Superchain tiếp tục phát triển, số lượng chuỗi dựa trên OP-Stack đạt 56. Số lượng nhà phát triển hoạt động tăng vọt lên 3446 người.

Dự kiến các mạng L2 có vị trí và đề xuất giá trị độc đáo sẽ tiếp tục tích hợp và tăng cường độ gắn bó của người dùng.

3.2 Tái ký quỹ

Số lượng Ethereum được staking tăng lên, tỷ suất lợi nhuận giảm xuống còn 3%. Các giao thức staking như Eigenlayer thu hút lượng TVL lớn. TVL của Symbiotic tăng hơn 5 lần, đạt 2,12 tỷ đô la.

Các yếu tố thúc đẩy trong tương lai phụ thuộc vào việc triển khai cơ chế cắt giảm, cũng như tính linh hoạt được cung cấp cho AVS, những người giữ mã thông báo và các nhà điều hành nút.

3.3 Lộ trình tương lai của Ethereum và đề xuất EIP

Năm 2025 sẽ là một năm quan trọng cho sự phát triển của Ethereum, bản nâng cấp Pectra dự kiến sẽ hoàn thành trong quý đầu tiên. Các đề xuất EIP quan trọng bao gồm:

• EIP-7691: Mở rộng dung lượng mục tiêu Blobs, giảm thêm chi phí L2
• EIP-7702: Giới thiệu chức năng hợp đồng thông minh cho tài khoản EOA
• EIP-7251: Tối ưu hóa quản lý người xác thực, giảm tải mạng

Nhóm nghiên cứu cốt lõi của Ethereum đã tái cấu trúc lộ trình phát triển lâu dài, với mục tiêu thực hiện nâng cấp lớn vào năm 2029, giới thiệu các công nghệ cốt lõi như bằng chứng không kiến thức và mật mã hậu lượng tử.

Cơ sở hạ tầng khác

Bộ sắp xếp

Khái niệm chia sẻ phân loại phi tập trung ngày càng quan trọng. Metis trở thành Rollup Ethereum đầu tiên thực hiện phân cấp bộ phân loại. Các người chơi chính bao gồm Astria, Espresso, Rome Protocol, v.v. Dự kiến đến năm 2025, lĩnh vực này sẽ đạt được sự tăng trưởng lớn hơn.

Khả năng sử dụng dữ liệu và blockchain mô-đun

Lĩnh vực khả dụng dữ liệu vẫn do Ethereum Blobs, Celestia, Avail và EigenDA chiếm ưu thế. Nhu cầu về các giải pháp khả dụng dữ liệu tiếp tục tăng trưởng. Tầm nhìn của Ethereum là cung cấp các giải pháp chi phí thấp, bắt đầu từ việc nâng cấp Pectra, cuối cùng triển khai PeerDAS.

Ý định và trừu tượng chuỗi

Liên minh Trừu tượng Chuỗi được thành lập, bao gồm hơn 60 chuỗi blockchain. Particle Network và Xion lần lượt ra mắt Tài khoản Tổng hợp và Tài khoản Meta. Đề xuất ERC-7683 được đưa ra, nhằm giải quyết các thách thức về khả năng tương tác.

AI đại lý và giao dịch DeFi dựa trên ý định đang đổi mới nhanh chóng, như Griffain có thể tự động thực hiện giao dịch thông qua yêu cầu ngôn ngữ tự nhiên.

4. Solana

Năm 2024, Solana thể hiện xuất sắc, giá tăng khoảng 75%, tỷ lệ SOL/ETH tăng lên 0.06. Kiến trúc SVM độc đáo của nó cung cấp phí giao dịch thấp và thông lượng cao. Giá trị thị trường của stablecoin tăng hơn ba lần, đạt 5,1 tỷ USD. Sự tăng trưởng đáng kể trong việc áp dụng của các nhà phát triển, số lượng nhà phát triển mới vượt qua các blockchain khác.

Điểm chú ý chính của hệ sinh thái Solana vào năm 2024 chủ yếu nằm ở các lĩnh vực DePIN, meme, PayFi, v.v.

DePIN

Helium và Render Network đã có hiệu suất mạnh mẽ sau khi chuyển sang Solana. io.net trở thành một trong những dự án sức mạnh ảnh hưởng nhất năm 2024. Các dự án mới như Hivemapper, Cudis, Grass, XNET đang trỗi dậy.

Meme

Năm 2024 được coi là năm của Memecoin. Pump.fun đã ra mắt thành công, thúc đẩy khối lượng giao dịch Meme coin trên Solana tăng mạnh. Các nền tảng phân tích dữ liệu như GMGN.ai hỗ trợ phát hiện sớm cơ hội đầu tư vào Meme.

PayFi

PayFi nhằm mục đích tích hợp lợi thế của thanh toán crypto và defi, xây dựng một thị trường tài chính mới. Solana Pay như một plugin tích hợp có thể sử dụng tại cửa hàng Shopify. Solana cũng đã hợp tác với VISA để mở rộng kênh thanh toán ngoại tuyến.

Nhìn về tương lai

Firedancer kích hoạt sẽ nâng cao thêm hiệu suất và độ an toàn của mạng. Plugin Solana cung cấp tính linh hoạt và khả năng lập trình cao hơn. Tiềm năng phê duyệt ETF Solana, sự tăng trưởng của thị trường stablecoin, việc áp dụng của các tổ chức và sự gia tăng hoạt động DeFi sẽ mang lại ảnh hưởng tích cực cho hệ sinh thái.

5. Alt-L1s

Năm 2024, Alt-L1 tiếp tục thu hút sự chú ý, cạnh tranh với Ethereum trên nhiều phương diện. Các Alt L1 mới nổi đáng lưu ý bao gồm:

Berachain

Giới thiệu cơ chế chứng minh thanh khoản (PoL), để thưởng cho người cung cấp thanh khoản bằng token quản trị. Mô-đun BeaconKit là một khách hàng đồng thuận mô-đun tương thích với EVM. Trước khi ra mắt, TVL đã vượt qua 1,5 tỷ USD, sau khi ra mắt đã vươn lên trở thành mạng lưới lớn thứ tám.

TON

Với nền tảng 900 triệu người dùng hoạt động hàng tháng trên Telegram, năm 2024 thu hút được nhiều sự chú ý. Số người dùng hoạt động hàng ngày tăng từ 27,725 lên 293,539, TVL DeFi tăng hơn 10 lần. Nhưng sau Q4, mức độ quan tâm giảm xuống, TVL cũng đã giảm. Tăng trưởng trong tương lai sẽ phụ thuộc vào sự hợp tác chặt chẽ với Telegram.

Kaia

Được hình thành từ sự hợp nhất của Klaytn và Finschia, tích hợp hai ứng dụng nhắn tin lớn là LINE và KakaoTalk. Cung cấp các biện pháp tối ưu hóa như trừu tượng tài khoản, thanh toán phí Gas thông qua đại lý. TVL đã tăng từ 37 triệu USD lên 60 triệu USD. Ra mắt chương trình khuyến khích Kaia Wave trị giá 10 triệu USD hợp tác với LINE NEXT.

Di chuyển

Số lượng nhà phát triển hệ sinh thái Move đã tăng lên hơn 1,500 người. Sui vượt trội hơn Aptos trên nhiều chỉ số, với dòng vốn ròng đạt 1,2 tỷ USD vào năm 2024, giá token gốc tăng gần 500%. TVL của Aptos