Phân tích công nghệ mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực

Mã hóa kỹ thuật số tài sản thực tế ( RWAs ) đề cập đến các token được ghi lại trên blockchain, đại diện cho quyền sở hữu hoặc quyền hợp pháp đối với tài sản hữu hình hoặc vô hình. Mã hóa kỹ thuật số có phạm vi rộng, bao gồm bất động sản, hàng hóa, tác phẩm nghệ thuật, quyền sở hữu trí tuệ và các công cụ tài chính.

Thông qua việc thực hiện quyền sở hữu một phần, mã hóa kỹ thuật số đã nâng cao tính thanh khoản của tài sản, cho phép nhiều người tham gia đầu tư hơn. Sổ cái không thể thay đổi của blockchain đảm bảo ghi chép quyền sở hữu minh bạch, giảm thiểu rủi ro gian lận. Tài sản mã hóa kỹ thuật số được giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung mang lại khả năng tiếp cận và hiệu quả thị trường chưa từng có.

McKinsey dự đoán, đến năm 2030, tổng giá trị thị trường của các loại tài sản mã hóa kỹ thuật số ( không bao gồm tiền điện tử và stablecoin ) sẽ đạt khoảng 2 ngàn tỷ USD, trong kịch bản bi quan là 1 ngàn tỷ USD, trong kịch bản lạc quan có thể đạt 4 ngàn tỷ USD.

Hệ thống hiện tại

Việc mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực được thực hiện thông qua blockchain hoặc sổ cái phân tán để thể hiện quyền sở hữu tài sản ngoại tuyến dưới dạng Token. Quá trình này liên kết các đặc tính, quyền sở hữu và giá trị của tài sản với hình thức kỹ thuật số của nó. Token như một công cụ nắm giữ kỹ thuật số, cho phép người nắm giữ khẳng định quyền sở hữu đối với tài sản cơ sở.

Trong lịch sử, chứng chỉ sở hữu vật lý được sử dụng để chứng minh quyền sở hữu tài sản, nhưng dễ bị đánh cắp, mất mát và các mối đe dọa khác. Vào những năm 1980, công cụ sở hữu kỹ thuật số xuất hiện, nhưng bị hạn chế do công nghệ thời đó chưa thể thực hiện. Ngành tài chính đã chuyển sang hệ thống đăng ký điện tử tập trung để ghi lại tài sản kỹ thuật số, mặc dù đã nâng cao hiệu quả nhưng lại mang đến chi phí mới và vấn đề kém hiệu quả.

Hệ thống dựa trên công nghệ sổ cái phân tán

Công nghệ sổ cái phân tán ( DLT ) đã làm cho việc xem xét lại các chứng khoán hoặc mã hóa kỹ thuật số trở nên khả thi. DLT bao gồm các giao thức và khung để cho phép máy tính đề xuất và xác minh giao dịch trong mạng lưới, đồng thời giữ cho các bản ghi được đồng bộ. Việc phi tập trung đã giảm bớt gánh nặng hành chính, đồng thời giảm thiểu rủi ro hệ thống do sự phụ thuộc vào các thực thể trung tâm.

Hệ thống DLT đơn giản hóa quy trình thực hiện, thanh toán và giải quyết giao dịch thông qua một cơ chế đồng thuận duy nhất, hiệu quả hơn so với việc xử lý của nhiều trung gian trong hệ thống truyền thống.

Giải pháp phi tập trung

Blockchain là một công nghệ sổ cái phân tán, hoạt động thông qua mạng máy tính phi tập trung. Token có thể được phát hành trên chuỗi riêng có giấy phép và chuỗi công cộng không có giấy phép. Chuỗi riêng có giấy phép được kiểm soát bởi thực thể trung tâm, hạn chế quyền truy cập của người dùng cụ thể. Chuỗi công cộng không có giấy phép không cần kiểm soát của quyền lực trung ương, mở cửa cho tất cả người dùng.

Lựa chọn blockchain quyết định mức độ kiểm soát mà bên phát hành có thể duy trì. Chuỗi công cộng không có giấy phép trao quyền kiểm soát ít hơn cho bên phát hành. Lựa chọn nên phù hợp với mục tiêu của bên phát hành và chức năng dự kiến của Token.

Một lợi thế chính của việc mã hóa kỹ thuật số tài sản là đạt được sự tự động hóa thông qua hợp đồng thông minh. Hợp đồng thông minh là các chương trình trên blockchain, tự động thực hiện khi các điều kiện cụ thể được đáp ứng. Sự tự động hóa này nâng cao hiệu quả và giảm chi phí.

Mã hóa kỹ thuật số

Việc mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực có thể được phân tích thông qua hai thuộc tính chính là hình thức biểu hiện của tài sản và quyền sở hữu. Hình thức biểu hiện bao gồm các đặc tính kinh tế của tài sản, trong khi việc xác minh quyền sở hữu cần có sổ cái ngoài chuỗi hoặc trên chuỗi.

Có bốn phương pháp mã hóa kỹ thuật số, khác nhau ở mức độ liên kết trực tiếp giữa Token và tài sản cơ sở:

1. Quyền sở hữu trực tiếp: Token kỹ thuật số bản thân là hồ sơ sở hữu chính thức, áp dụng cho tài sản gốc kỹ thuật số.

2. 1:1 tài sản hỗ trợ Token: Đơn vị quản lý nắm giữ tài sản và phát hành Token đại diện cho quyền lợi trực tiếp của tài sản đó.

3. Siêu thế chấp Token: Sử dụng tài sản khác với tài sản dự kiến để thế chấp phát hành Token.

4. Thiếu thế chấp Token: phát hành theo dõi giá trị của một tài sản nhưng chưa được thế chấp hoàn toàn, rủi ro cao.

Mã hóa kỹ thuật số của lợi ích

Việc mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực chủ yếu được thực hiện thông qua công nghệ sổ cái phân tán để nâng cao hiệu quả:

• Thanh toán nguyên tử: Hợp đồng thông minh thực hiện đồng thời hai giai đoạn giao dịch, loại bỏ rủi ro đối tác.

• Tăng cường tính thanh khoản: Nâng cao khả năng chuyển nhượng tài sản, biến tài sản không thể giao dịch thành có thể giao dịch.

• Giảm thiểu trung gian: Hợp đồng thông minh thay thế các tổ chức trung gian truyền thống xác thực dữ liệu.

• Thực hiện tự động hóa: Hợp đồng thông minh tự động thực hiện các điều kiện đã định, đơn giản hóa các nhiệm vụ thủ công.

• Thúc đẩy tuân thủ: Mã hóa các yêu cầu quy định vào blockchain, nâng cao hiệu quả tuân thủ.

• Nhà tạo lập thị trường tự động: Tự động khớp lệnh mua và bán thông qua các bể thanh khoản, giảm chi phí và nâng cao hiệu quả.

Rủi ro và chi phí của mã hóa kỹ thuật số RWA

Tài sản mã hóa kỹ thuật số đối mặt với thách thức về công nghệ và quy định. Rủi ro công nghệ bao gồm an ninh mạng, khả năng mở rộng, v.v. Vấn đề quy định liên quan đến chống rửa tiền, khung quản trị, v.v.

Giáo dục nhà đầu tư, rủi ro thị trường và tác động môi trường cũng là những yếu tố cần xem xét. Việc chuyển đổi sang hệ thống tài chính mã hóa kỹ thuật số liên quan đến chi phí lớn, bao gồm cải cách cơ sở hạ tầng, chi phí tích hợp và chi tiêu cho giáo dục.

Tổng thể, mã hóa kỹ thuật số mang lại cơ hội và thách thức cho hệ thống tài chính. Để phát huy đầy đủ lợi thế của nó, cần giải quyết nhiều vấn đề khác nhau, bao gồm công nghệ, quy định, giáo dục, v.v.