AgentFi: Một mô hình mới về lợi nhuận từ Stablecoin

Trong bối cảnh chiến lược lợi suất của stablecoin ngày càng phong phú, nhưng năng lực và hiệu quả thực hiện của người dùng bị hạn chế, AgentFi như một mô hình mới kết hợp "AI + DeFi" cung cấp giải pháp đại lý thông minh tự động tối ưu hóa mà không cần theo dõi cho người dùng DeFi.

Một, Phân loại và so sánh DeFAI và AgentFi

DeFAI và AgentFi mặc dù đều nằm trong lĩnh vực giao thoa "AI + DeFi", nhưng bản chất công nghệ, hình thức sản phẩm và sứ mệnh theo khuôn mẫu của chúng hoàn toàn khác nhau. AgentFi khác biệt với các dự án DeFi truyền thống hoặc DeFAI tổng quát, đặc điểm cốt lõi của nó là: AI Agent thông minh là thực thể thực hiện chính và phương tiện đưa ra quyết định, hoàn toàn tự động ra quyết định và thực hiện vòng khép kín, chứ không đơn giản chỉ sử dụng AI như một công cụ hỗ trợ quyết định cho phân tích dữ liệu và tăng cường chiến lược.

DeFAI phân loại lớn: Sử dụng AI hỗ trợ hoặc tăng cường các chức năng liên quan đến DeFi, như tối ưu hóa chiến lược, phân tích dữ liệu, gợi ý đầu tư và các ứng dụng công cụ khác, mô hình AI hỗ trợ quyết định của con người. Các sản phẩm tự động hóa tài chính loại này phụ thuộc vào chỉ thị và chiến lược rõ ràng từ người dùng, thực hiện quy trình "từ chỉ thị đến hành động".

AgentFi loại lớn: Xây dựng hệ thống tài chính với tác nhân AI trên chuỗi là người thực hiện đầu tiên, tác nhân có thể tự suy luận, ra quyết định và hoàn thành giao dịch hoặc hoạt động quản trị, người dùng ủy quyền cho tác nhân đại diện thực hiện, tác nhân chủ động ra quyết định và thực hiện. Sử dụng mô hình "từ ý định đến kết quả", người dùng chỉ cần diễn đạt mục tiêu, hệ thống sẽ hoàn thành việc xây dựng và thực hiện chiến lược.

Hiện nay, thị trường tràn ngập các nền tảng phát hành hoặc thị trường giao dịch Agent, so với các đồng AI Meme hoàn toàn chỉ mang tính đầu cơ mà không có mục đích thực tế nào, các dự án AgentFi thực sự tập trung vào thế giới Defi Crypto Native thì đếm trên đầu ngón tay. Thông qua việc nghiên cứu và sàng lọc nhiều, sau khi loại bỏ các dự án quá sớm hoặc rõ ràng là ảo, chúng tôi đã thực hiện phân loại và xếp hạng đơn giản cho các dự án AgentFi hiện tại trên thị trường như sau:

Tối ưu hóa lợi nhuận Stablecoin:

• ARMA (⭐⭐⭐⭐⭐)
• Vissa (⭐⭐⭐)

Chiến lược kết hợp/Khai thác thanh khoản:

• Swell (⭐⭐⭐⭐)
• Zeta (⭐⭐⭐)
• Polygon Yield Bot (⭐⭐)

Loại thực thi giao dịch trên chuỗi:

• Brahma (⭐⭐⭐⭐)
• Cogni (⭐⭐⭐)
• Opus (⭐⭐⭐)
• Ayedo (⭐⭐)

Chín dự án AgentFi trên đều đã có giai đoạn ban đầu với khả năng thực thi trên chuỗi khép kín, có bối cảnh rõ ràng và sản phẩm cơ bản đã sẵn sàng sử dụng. Nhưng nói thật, lĩnh vực AgentFi vẫn còn quá sớm, trải nghiệm của hầu hết các sản phẩm khó nói hết, so với các giao thức Defi đã trưởng thành, khoảng cách giữa các sản phẩm vẫn còn khá lớn. Chúng tôi hy vọng trong tương lai, lĩnh vực AgentFi có thể thoát khỏi giai đoạn thổi phồng Meme coin và bước vào giai đoạn PMF thực sự.

Hai, Tối ưu hóa lợi nhuận stablecoin trong AgentFi

Lĩnh vực tối ưu hóa lợi nhuận ổn định coin không phải là điều mới mẻ trong thế giới DeFi. Từ những ngày đầu với Yearn Finance, một trình tổng hợp lợi nhuận tự động, và Idle Finance, nền tảng tái cân bằng tài sản tự động và kết hợp chiến lược, đến Gauntlet, nền tảng mô hình rủi ro DeFi chuyên nghiệp cho các tổ chức và tối ưu hóa lợi nhuận cấp giao thức, đều là những dự án tối ưu hóa lợi nhuận tự động có tính đại diện trước AgentFi.

AgentFi( đã bước đầu hiện thực hóa tầm nhìn kết hợp hỗ trợ giữa Crypto và AI: tức là AI thông qua việc thu thập thông tin trên chuỗi và khả năng ra quyết định, trao quyền cho người dùng tham gia tốt hơn vào thế giới Defi nguyên bản của Crypto, đồng thời sử dụng tính không thể thay đổi của blockchain, giữ lại chi tiết giao dịch dưới dạng nhật ký trên chuỗi để đảm bảo tính hợp lý có thể xác minh và hành vi có thể theo dõi. Như một sự tiếp nối của bài viết về lợi nhuận từ stablecoin, chúng ta sẽ tập trung nói về ARMA, sản phẩm duy nhất nhận được đánh giá năm sao về tính khả dụng trong lĩnh vực AgentFi và là mục duy nhất trong danh mục "tối ưu hóa lợi nhuận stablecoin".

Ba, Tầm nhìn và triết lý của dự án Giza

Giza là một dự án hạ tầng blockchain tập trung vào việc xây dựng "Verifiable AI Agents", cam kết thúc đẩy tài chính gốc của Agent) (Agent-native Finance) - một mô hình mới nổi. Là một trong số ít đội ngũ dự án trong lĩnh vực ZKML, Giza khác với hai đội ngũ nghiên cứu lý thuyết hoặc phát triển cơ sở hạ tầng như Modulus Labs hay EZKL, mà tập trung nhiều hơn vào tính công nghệ và tính thực tiễn. Đây là dự án đầu tiên trong lĩnh vực ZKML thực hiện hoàn chỉnh "代理链上 + 可验证执行 + AI调度".

Giza đã đưa ra một khái niệm mang tính cách mạng - Tài chính phi nhận thức ( Xenocognitive Finance ), tức là việc giới thiệu các tác nhân thông minh ( AI agents ) như một giao diện mới trong tài chính phi tập trung, nhằm giải quyết những hạn chế về nhận thức của người tham gia, tái cấu trúc trí thông minh và cấu trúc thị trường. Các tác nhân không phải là công cụ thụ động, mà là "đại diện nhận thức", có khả năng suy luận độc lập và quyền thực hiện trên chuỗi, thông qua mạng lưới tác nhân phân tán để tăng cường khả năng xử lý thông tin của toàn bộ thị trường, khiến cho trí thông minh của thị trường mở rộng theo quy mô tham gia thay vì sụp đổ, và cung cấp kết quả đáng tin cậy thông qua chứng minh không kiến thức ( ZK ). Tóm lại, Tài chính phi nhận thức ( Xenocognitive Finance ) là một hình thức mở rộng năng lực nhận thức của con người thông qua các tác nhân thông minh tự trị, trong điều kiện không quản lý mà không hy sinh chủ quyền, đạt được "giảm tải nhận thức ( cognitive offload )", không cần phải theo dõi liên tục, tự động chuyển đổi giao thức, tham gia hiệu quả vào một mô hình mới của tài chính phi tập trung.

Kiến trúc của Giza Protocol bao gồm ba lớp sau:

• Semantic Abstraction Layer(: Kết nối khoảng cách ngữ nghĩa giữa AI và blockchain, giúp AI hiểu thế giới blockchain.
• Decentralized Execution Layer) lớp thực thi phi tập trung(: cung cấp môi trường thực thi agent có khả năng mở rộng, an toàn, chống kiểm duyệt.
• Lớp ủy quyền đại lý): đảm bảo đại lý hoạt động phi tập trung, an toàn và có thể kiểm soát.

Quy trình thực hiện đại lý của Giza được hoàn thành bởi ba mô-đun cốt lõi phối hợp, chia thành bốn bước chính:

1. Yêu cầu xử lý ( lớp trừu tượng ngữ nghĩa ): Đại lý AI khởi xướng yêu cầu thao tác thông qua giao thức MCP ( như "Nạp USDC vào AAVE" ), hệ thống sẽ phân tích chính sách ngôn ngữ tự nhiên thành các hướng dẫn thao tác chuẩn hóa trên chuỗi, đồng thời xác minh định dạng, ngữ nghĩa và ranh giới quyền hạn, đảm bảo yêu cầu hợp pháp và có thể thực thi;

2. Tương tác giao thức ( lớp thực thi phi tập trung ): Các nút thực thi gọi các giao thức DeFi ( như cho vay, trao đổi ) để hoàn thành các thao tác thực tế, hệ thống sẽ tối ưu hóa đường giao dịch một cách động, xem xét chi phí gas, độ trượt có thể chấp nhận và tính thanh khoản của giao thức, sau khi hoàn thành nhiệm vụ sẽ tạo ra kết quả và chứng minh nhiệm vụ, để sử dụng cho việc xác minh sau này;

3. Thực hiện xác thực ( tầng ủy quyền + tầng thực thi ): Hệ thống kiểm tra xem hoạt động có phù hợp với phạm vi ủy quyền của Session Key mà người dùng đã thiết lập ( loại giao thức, hạn mức, thời gian ), nhiều nút Attester thực hiện xác thực độc lập đối với hoạt động, nút tập hợp ( Aggregator ) thu thập chữ ký đạt được sự đồng thuận, đảm bảo kết quả an toàn và đáng tin cậy;

4. Phản hồi kết quả ( lớp trừu tượng ngữ nghĩa ): Kết quả thực hiện được chuyển đổi thành thông tin ngữ nghĩa có cấu trúc ( như thay đổi lợi nhuận, phân bố tài sản ), trả về cho hệ thống đại lý AI, để sử dụng cho việc điều chỉnh chiến lược và quyết định tự động tiếp theo.

Vào tháng 7 năm 2023, Giza đã công bố hoàn thành vòng huy động vốn Pre-Seed trị giá 3 triệu USD, do CoinFund dẫn dắt, cùng với sự tham gia của StarkWare, TA Ventures và Arrington Capital( người sáng lập TechCrunch). Các nhà đầu tư thiên thần bao gồm Rand Hindi và Julien Bouteloup. Vào tháng 5 năm 2025, Giza lại hoàn thành vòng huy động vốn hạt giống trị giá 2,2 triệu USD, do Quỹ Hệ sinh thái Base dẫn dắt, cùng với sự tham gia của CoinFund, Arrington Capital, Re7 Capital và Contango Digital Assets. Hai vòng huy động vốn này thể hiện sự lạc quan liên tục của thị trường vốn đối với tầm nhìn của Giza trong lĩnh vực "AI + DeFi".

Bốn, sản phẩm đại diện ARMA: Tối ưu hóa lợi suất Stablecoin

ARMA(Đại lý Quản lý Doanh thu Tự động) là một đại lý thông minh tối ưu hóa lợi nhuận ổn định do Giza phát triển, nhằm giúp người dùng đạt được tối đa lợi nhuận tự động qua các giao thức khác nhau. Hiện tại đã được triển khai trên mạng Base và có kế hoạch mở rộng sang nhiều hệ sinh thái Layer2 hơn, hỗ trợ các giao thức cho vay chính như AAVE, Morpho, Compound, Moonwell.

( 4.1 Tóm tắt cơ chế hoạt động của ARMA

• Lập kế hoạch chiến lược thông minh: Phân tích thời gian thực lợi nhuận stablecoin của các giao thức )APR(, chi phí giao dịch và thời điểm điều chỉnh, tự động thực hiện các thao tác cân bằng lại tối ưu.
• Hệ thống tối ưu hóa APR: Thông qua so sánh lãi suất, đánh giá chi phí và logic điều chỉnh kho, đảm bảo mỗi lần thao tác mang lại lợi nhuận ròng; lợi nhuận hàng năm thực tế có thể đạt tối đa gấp 2 lần so với việc nắm giữ tĩnh truyền thống.
• Cơ chế lãi suất tự động: tự động nhận và tái đầu tư token khuyến khích, chuyển đổi thưởng thành stablecoin gốc; tần suất lãi suất ghép được tối ưu hóa động dựa trên quy mô vị thế và chi phí giao dịch, nâng cao hiệu quả.
• Logic đổi coin thông minh: Hỗ trợ thao tác với USDC và USDT, khi cần thiết thông qua việc tích hợp DEX để tự động và hiệu quả đổi coin, đảm bảo người dùng luôn có thể rút tài sản theo loại coin gốc, nâng cao tính linh hoạt và trải nghiệm.

![Chuyển từ AgentFi đến XenoFi, mô hình mới về lợi nhuận từ Stablecoin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86b52246444d196d16553ad20f01c05c.webp###

( 4.2 Tổng quan về mô-đun thành phần ARMA và kiến trúc an toàn

Kiến trúc Giza Agent bao gồm sáu mô-đun lớn: Tài khoản thông minh ) Smart Accounts (, Khóa phiên ) Session Keys ###, Core đại lý ( Agent Core ), Mô-đun tích hợp giao thức ( Protocol Integration ), Mô-đun quản lý rủi ro ( Risk Module ) và Mô-đun kế toán ( Accounting Module ), các mô-đun phối hợp xây dựng một hệ thống thực thi tự động trên chuỗi an toàn, hiệu quả, thông minh và có thể xác minh.

Trong khi đó, ARMA bảo vệ an toàn cho quỹ và hoạt động của người dùng thông qua cơ chế bảo vệ ba lớp:

• Tài khoản thông minh an toàn: Dựa trên tài khoản thông minh tự quản, người dùng luôn nắm quyền kiểm soát tài sản, Giza không thể truy cập khóa riêng; hợp đồng đã được kiểm toán, hỗ trợ quản lý quyền linh hoạt.
• Cơ chế kiểm soát truy cập: Đặt quyền đại lý một cách tinh vi qua Session Key, chỉ giới hạn cho các giao thức, loại thao tác và thời gian hiệu lực cụ thể, tránh rủi ro cấp quyền toàn quyền.
• Hệ thống quản lý rủi ro: chỉ kết nối với các giao thức được lựa chọn cẩn thận, tập trung vào các tình huống thu nhập ổn định; quá trình giao dịch được theo dõi toàn bộ, đảm bảo hoạt động minh bạch và có thể kiểm toán, tăng cường tính an toàn tổng thể của hệ thống.

( Cơ chế phí ARMA 4.3 và quản lý lợi nhuận

Cơ chế chi phí và lợi nhuận của ARMA tập trung vào sự thân thiện với người dùng và tính minh bạch, hiệu quả cao, bao gồm ba lĩnh vực chính:

• Cơ cấu phí: Tính phí theo lợi nhuận, minh bạch và có thể kiểm tra, chỉ thu 10% phí thành công đối với phần lợi nhuận thực tế phát sinh. Phí này được thanh toán một lần khi người dùng rút tiền, toàn bộ quá trình tính toán phí có thể được xem trực tiếp qua bảng điều khiển.
• Quản lý thưởng: tự động nhận, phát hành đồng nhất, ARMA sẽ tự động thu thập và tổng hợp tất cả các phần thưởng từ các giao thức DeFi tích hợp, tất cả phần thưởng sẽ được hoàn trả cùng với vốn gốc và lợi nhuận khi người dùng rút tiền mà không cần thao tác thủ công.
• Quản lý tài sản: ARMA không thu bất kỳ khoản phí gửi tiền hoặc rút tiền nào. Bất kể có tham gia bao nhiêu giao thức, liên quan đến loại token nào, người dùng luôn nhận lại số tiền đã gửi bằng loại token gốc khi rút tiền, đảm bảo sự tiện lợi trong việc thu hồi vốn.

) 4.4 Sự kết nối của ARMA với giao thức Defi và hiệu suất dữ liệu

Thông qua bảng điều khiển dữ liệu chính thức của ARMA, chúng ta có thể quan sát trực quan sự tăng trưởng liên tục về quy mô quản lý tài sản và số lượng đại lý thông minh trong vài tháng đầu ra mắt. Đồng thời, bảng điều khiển cũng hiển thị tình trạng dòng chảy động của tài sản giữa các giao thức cho vay chính như Morpho, Aave, Fluid. Chúng tôi tin rằng, khi ARMA kết nối với nhiều giao thức DeFi hơn, số lượng đại lý hoạt động gia tăng và quy mô vốn liên tục mở rộng, điều này sẽ củng cố hiệu ứng tăng trưởng tích cực của nó.

Năm, Vị trí cốt lõi và cơ chế khuyến khích của Token

Hiện tại, Giza chính thức vừa công bố chi tiết đầy đủ về mô hình kinh tế token, TGE phát