Token on-chain đang nóng, liệu token sàn giao dịch có theo kịp?

Gần đây, thị phần của Bitcoin đã giảm từ 60% xuống 55%, cho thấy mùa altcoin đã đến. Thị trường có nhiều điểm nóng, có thể nói là trăm hoa đua nở. Lĩnh vực AI Agent là nơi đầu tiên phát lực, một giao thức đã có lúc vượt mốc 300 triệu USD về giá trị thị trường. Một dự án trong hệ sinh thái Solana cũng từng đạt giá trị thị trường 1 tỷ USD. Một đồng coin trong hệ sinh thái khác thậm chí đã đạt mức tăng hơn 10 lần. Về sản phẩm, khối lượng giao dịch chưa thanh lý trên sàn giao dịch liên tục lập kỷ lục mới, vượt 4,3 tỷ USD. Thậm chí cả lĩnh vực NFT, vốn bị thị trường bỏ quên, cũng có những động thái, nhiều nền tảng đã lần lượt phát hành coin, thúc đẩy không ít dự án NFT blue-chip trên Ethereum và Solana tăng giá.

Từ những điểm nóng này có thể thấy, trọng tâm thị trường chủ yếu tập trung vào các dự án on-chain. Vậy, liệu token của các sàn giao dịch tập trung có thực sự bị thị trường lãng quên không?

Sự thật không phải như vậy. Có một câu chuyện không thể bỏ qua trong đợt tăng giá này: Trump có thể sẽ được bầu.

Việc Trump đắc cử có nghĩa là tiền điện tử sẽ càng tiến vào tầm nhìn của công chúng. Việc hoàn thiện quy định và nới lỏng quản lý đều có lợi cho dòng vốn bên ngoài chảy vào thị trường tiền điện tử. Điều này có thể thấy từ việc dòng vốn liên tục ròng vào ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum. Dự án tiền điện tử của gia đình Trump cũng đi đầu, trong vòng một tháng đã mua số lượng lớn Token liên quan đến DeFi, bao gồm: ETH, CBBTC, AAVE, LINK, ENA và ONDO.

Vậy, những Token này có hiệu suất như thế nào sau khi được mua? Chúng có những đặc điểm chung nào? Còn những đồng coin nào đáng chú ý khác? Hãy cùng phân tích một chút.

Tóm tắt ghi chép mua hàng

Bắt đầu từ ngày 30 tháng 11, dự án đã đầu tư tổng cộng 44,75 triệu USD để mua tiền điện tử. Tính đến ngày 18 tháng 12, tất cả các đồng coin đang nắm giữ đều đang trong trạng thái có lãi.

Điều thú vị là, khác với các tổ chức truyền thống chú trọng nhiều hơn vào Bitcoin, dự án này nắm giữ ETH nhiều hơn Bitcoin, điều này có thể cho thấy họ lạc quan hơn về xu hướng tương lai của Ethereum.

AAVE là đầu tàu trong thị trường cho vay, đứng đầu về TVL trong tất cả các giao thức, với quy mô gửi tiền gần 40 tỷ USD, đạt mức cao kỷ lục. Trong bảy ngày qua, giá AAVE đã tăng 35%. Cộng đồng của dự án cũng đã thông qua đề xuất hợp tác với AAVE, hiện đang tiến hành TEMP CHECK tại AaveDAO. Nếu đề xuất được thông qua, sẽ mang đến cho AAVE người dùng mới và nhiều lợi ích thực tế hơn.

LINK là một dự án oracle nổi tiếng. Vào ngày 14 tháng 11, dự án này đã thông báo sẽ sử dụng LINK làm tiêu chuẩn cho dữ liệu on-chain và kết nối cross-chain, nhằm thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi DeFi một cách an toàn.

Sự phát triển của ENA có liên quan chặt chẽ đến đợt tăng giá này. Do nguồn thu của nó đến từ chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai và hợp đồng giao ngay, nên khi tâm lý thị trường càng sôi động, tỷ lệ phí vốn Ethereum càng cao, dự án này sẽ có thể thu được nhiều lợi nhuận hơn. Gần đây, TVL của nó đã vượt qua 6 tỷ USD, lập kỷ lục mới. Về sản phẩm, họ cũng đã hợp tác với một ông lớn quản lý tài sản để tung ra một loại stablecoin RWA dựa trên lợi suất trái phiếu chính phủ, điều này phần nào đã giảm bớt lo ngại của thị trường về việc tỷ lệ phí vốn chuyển sang âm có thể dẫn đến sự sụp đổ của giao thức.

ONDO là dự án hàng đầu hiện nay trong lĩnh vực RWA. Sau khi một ông lớn quản lý tài sản công bố ra mắt quỹ BUIDL, dự án này đã đầu tư hơn 95 triệu USD, trở thành nhà đầu tư lớn nhất. Về mặt tuân thủ, tính chính thống, quy mô vốn và mức độ công nhận trên thị trường, ONDO nổi bật trong lĩnh vực RWA.

Ngoài các đồng tiền đã đề cập ở trên, COW cũng đáng được nhắc đến. Dự án này chỉ sử dụng một giao thức nhất định để giao dịch khi mua các đồng tiền trên, vì vậy COW cũng được coi là đồng tiền có khái niệm liên quan.

Các loại coin có thể chú ý trong bước tiếp theo

Theo chiến lược đầu tư của dự án này, chúng ta có thể suy đoán về các loại coin mà họ có thể chú ý trong bước tiếp theo.

Đầu tiên, họ có xu hướng chọn các Token có mối quan hệ hợp tác với chính mình, chẳng hạn như AAVE và LINK. Thứ hai, họ đánh giá cao "mô hình kinh doanh rõ ràng" và "doanh thu thực tế ổn định". AAVE, LINK, ENA, ONDO, v.v., đều có định vị sản phẩm rõ ràng, lượng người dùng lớn trong hệ sinh thái và mô hình doanh thu thực tế. Điều này cho thấy họ sẽ không mù quáng theo đuổi các Token "mới lạ" hoặc "chỉ là khái niệm", mà thay vào đó, họ có xu hướng đầu tư vào những giao thức có thể mang lại giá trị lâu dài.

LDO: Xét thấy rằng lượng nắm giữ ETH của dự án này cao hơn nhiều so với BTC, có thể thấy họ rất lạc quan về tiềm năng dài hạn của Ethereum. Với việc cơ chế staking của Ethereum ngày càng trưởng thành, cùng với khả năng ETF có thể mang lại tỷ lệ staking Ethereum, một giao thức staking linh hoạt đã trở thành lựa chọn hàng đầu. Giao thức này là giao thức staking linh hoạt lớn nhất trong hệ sinh thái Ethereum, với TVL lên tới 37 tỷ USD, chiếm 30% toàn bộ thị trường staking Ethereum.

Pendle: Chủ yếu tập trung vào thị trường phân chia lợi nhuận, cho phép người dùng giao dịch quyền lợi tương lai. Với tỷ lệ staking Ethereum và lợi suất của các giao thức như USDe tăng cao, nhu cầu trên thị trường giao dịch lợi nhuận ngày càng tăng, khiến Pendle nhận được sự chú ý cao từ thị trường trong đợt tăng giá này. Gần đây, TVL của Pendle đã vượt qua 5 tỷ USD và đã thiết lập quan hệ hợp tác với nhiều giao thức DeFi chính.

UNI: Một DEX là người tiên phong của DeFi Summer và cũng là sàn giao dịch phi tập trung được người dùng sử dụng nhiều nhất hiện nay, dẫn đầu trong lĩnh vực này. Gần đây, họ cũng đã ra mắt sản phẩm mới, mặc dù phản ứng của thị trường khá bình thường, nhưng điều này không ảnh hưởng đến sự phụ thuộc của người dùng vào sản phẩm của họ.

Kết luận: Dự án blue-chip trở thành tâm điểm

Đối với hành vi mua sắm tiền điện tử quy mô lớn của dự án này, một nhà phân tích từ nền tảng phân tích dữ liệu cho biết với truyền thông: "Hành vi mua sắm này có thể nhằm mục đích thu hút nhiều niềm tin hơn, hoặc thông qua việc gây sự chú ý đối với những tài sản này để thúc đẩy sự phát triển của dự án của chính họ. Bởi vì nếu những tài sản này hoạt động tốt, dự án cũng có thể hưởng lợi từ đó."

Dự án này tích cực định hướng đến các dự án blue-chip, không chỉ nâng cao niềm tin của thị trường vào các giao thức DeFi chính thống mà còn đưa thêm nhiều vốn từ các tổ chức vào thị trường tiền điện tử. Dòng vốn như vậy đã ổn định hơn nữa thị trường, thúc đẩy các dự án chính thống tiến tới giá trị thị trường cao hơn và tiềm năng phát triển.