Thời đại tài chính on-chain mới: Thông tin tốt về quy định thúc đẩy sự phát triển của Token tiền gửi ngân hàng và mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu

Gần đây, môi trường quản lý ở Mỹ đã có những bước ngoặt quan trọng, mở đường cho sự phát triển tuân thủ của tài sản mã hóa. Trong bối cảnh này, các tập đoàn tài chính lớn và các doanh nghiệp mã hóa đã lần lượt giới thiệu các dịch vụ đổi mới, đánh dấu sự kết hợp sâu sắc giữa tài chính truyền thống và công nghệ blockchain đang tăng tốc.

Một ngân hàng lớn ra mắt token gửi tiền on-chain

Một ngân hàng hàng đầu toàn cầu đã công bố khởi động một dự án thí điểm có tên JPMD. Đây là một loại token trên chuỗi đại diện cho tiền gửi ngân hàng bằng đô la của khách hàng, dựa trên cơ chế dự trữ một phần, và sẽ được triển khai trên một blockchain công khai được hỗ trợ bởi một nền tảng giao dịch tiền điện tử nổi tiếng nào đó.

Các giám đốc điều hành của bộ phận blockchain ngân hàng cho biết họ sẽ hoàn thành giao dịch JPMD đầu tiên trong thời gian tới, chuẩn bị cho khách hàng tổ chức sử dụng Token này để thực hiện giao dịch on-chain. Thí điểm này dự kiến sẽ kéo dài vài tháng, nhằm khám phá các công cụ giao dịch cấp tổ chức hiệu quả và an toàn.

Việc chọn thử nghiệm JPMD trên chuỗi công khai này không chỉ chứng tỏ ngân hàng này công nhận tính an toàn và hiệu quả giao dịch của nó, mà còn có nghĩa là trong tương lai, các khách hàng tổ chức có thể trực tiếp thực hiện thanh toán trên chuỗi thông qua hệ sinh thái này, tiêm vốn cốt lõi vào "cầu CeDeFi" được xây dựng cho các nền tảng giao dịch tiền điện tử.

Tiền gửi Token vs Stablecoin

Mặc dù việc ra mắt JPMD đã dấy lên những suy đoán trên thị trường về khả năng tham gia vào thị trường stablecoin, nhưng các giám đốc điều hành của ngân hàng đã nhấn mạnh rằng mã hóa kỹ thuật số tiền gửi là giải pháp thay thế vượt trội hơn stablecoin dành cho người dùng tổ chức. Ông chỉ ra rằng mã hóa kỹ thuật số tiền gửi đại diện cho khoản tiền gửi USD thực tế trong tài khoản ngân hàng của khách hàng, hoạt động dựa trên hệ thống ngân hàng truyền thống, trong khi stablecoin chỉ là hình chiếu số của tiền pháp định được hỗ trợ bởi tiền mặt và các tài sản tương đương.

Trong khi đó, ban lãnh đạo ngân hàng đã thảo luận với các cơ quan quản lý về cách thức di chuyển các công cụ thị trường vốn lên chuỗi công khai, những ảnh hưởng có thể có đối với cấu trúc thị trường, cũng như cách thức các tổ chức đánh giá quản lý rủi ro và mô hình lợi nhuận trong tài chính trên chuỗi.

Một nền tảng giao dịch tiền điện tử triển khai mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu

Để phản ánh những nỗ lực trong việc gửi tiền trên chuỗi của ngành ngân hàng, một nền tảng giao dịch tiền điện tử nổi tiếng cũng đang chuyển mình từ một sàn giao dịch đơn thuần sang nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài sản trên chuỗi. Công ty này đang xin cấp thư không phản đối từ cơ quan quản lý để ra mắt dịch vụ giao dịch cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số cho khách hàng Mỹ với điều kiện được miễn trừ hoặc cấp phép.

Nếu được phê duyệt, đây sẽ là lần đầu tiên trong một nền tảng duy nhất hiện thực hóa "mua stablecoin → thanh toán trên chuỗi → giao dịch cổ phiếu → tiêu dùng hoàn tiền" trong một vòng khép kín luân chuyển tài sản. Điều này không chỉ thách thức vị trí của các nhà môi giới truyền thống trong việc cung cấp dịch vụ giao dịch, mà còn có thể thúc đẩy toàn bộ ngành chứng khoán tiến vào kỷ nguyên tài sản trên chuỗi.

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu hứa hẹn tốc độ thanh toán nhanh hơn, thời gian giao dịch dài hơn và chi phí vận hành thấp hơn. Kế hoạch mới của nền tảng này có nghĩa là nó không chỉ muốn trở thành "Nasdaq" cho tài sản tiền điện tử mà còn sẽ trở thành cổng vào trên chuỗi cho giao dịch chứng khoán truyền thống.

Tình hình tài chính on-chain mới

Những xu hướng này đều chỉ ra một cốt lõi - tái cấu trúc mô hình doanh thu của nền tảng giao dịch tiền điện tử. Khi doanh thu từ giao dịch giao ngay suy giảm qua từng năm, thì các sản phẩm phái sinh, thanh toán và dịch vụ tài chính trở thành những nguồn doanh thu có tính kháng chu kỳ hơn.

Thông qua việc hợp tác với các nền tảng thương mại điện tử, thúc đẩy việc áp dụng stablecoin trong các tình huống thanh toán; hợp tác với các công ty thẻ tín dụng để gắn kết người dùng bằng cách hoàn tiền; tích hợp giao dịch phái sinh, xây dựng vòng khép kín giao dịch hướng tới các tổ chức toàn cầu. Chiến lược tấn công đa điểm này chính là chìa khóa để các nền tảng giao dịch tiền điện tử chuyển từ mô hình kinh doanh đơn lẻ sang dịch vụ tài chính toàn diện.

Dù là token trên chuỗi do ngân hàng phát hành dựa trên tiền gửi, hay chứng khoán mã hóa do các sàn giao dịch phát triển, tất cả đều chỉ ra cùng một xu hướng - tài chính trên chuỗi đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc do sự điều tiết, cơ sở hạ tầng và các tổ chức tài chính chính thống cùng thúc đẩy. Với việc thông qua các dự luật liên quan, sự gia tăng thảo luận về stablecoin, cũng như các tổ chức lớn liên tục thử nghiệm trên cơ sở hạ tầng thị trường trên chuỗi, tài chính mã hóa đang dần được tích hợp vào cấu trúc thị trường tài chính toàn cầu, ranh giới giữa trên chuỗi và ngoài chuỗi đang bị những người tiên phong này từng bước phá vỡ.