Thảo luận về quy luật quy mô trong lĩnh vực mã hóa: giới hạn tăng lên của tài chính phi tập trung

Thế giới tiền mã hóa đang trải qua một cuộc cách mạng sâu sắc. Quy luật quy mô trong lĩnh vực mô hình lớn dường như hoàn thành vòng đời của nó nhanh hơn cả định luật Moore trong ngành công nghiệp chip. Trong bối cảnh như vậy, chúng ta không thể không tự hỏi: Liệu có tồn tại những quy luật tương tự trong lĩnh vực blockchain không?

Bắt đầu từ quy mô dữ liệu của nút đầy đủ, chúng ta có thể thấy sự khác biệt lớn giữa các chuỗi công khai khác nhau. Kể từ khi ra mắt vào năm 2015, dữ liệu của nút đầy đủ của Ethereum chỉ khoảng 13 TB, thấp hơn nhiều so với 400 TB của Solana. Trong khi đó, Bitcoin với khối lượng dữ liệu 643,2 GB thể hiện thiết kế xuất sắc.

Thiết kế của Bitcoin đã xem xét chặt chẽ đường cong phát triển phần cứng, giới hạn sự tăng trưởng dữ liệu trong phạm vi chấp nhận được. Điều này trở nên đặc biệt quan trọng trong bối cảnh phát triển phần cứng hiện tại đang chậm lại. Dù là trong lĩnh vực CPU, GPU hay lưu trữ, sự tiến bộ công nghệ đang dần gặp phải các rào cản. Điều này có nghĩa là phần cứng tầng nền của chuỗi công khai có thể duy trì trạng thái hiện tại trong một khoảng thời gian khá dài.

Đối mặt với thách thức này, các chuỗi công khai khác nhau đã áp dụng các chiến lược khác nhau. Ethereum tập trung vào tối ưu hóa và tái cấu trúc hệ sinh thái, nỗ lực chiếm ưu thế trong lĩnh vực tài sản RWA. Solana thì theo đuổi hiệu suất tối đa, nhưng quy mô nút khổng lồ của nó thực tế đã loại trừ khả năng tham gia của cá nhân.

Từ góc độ hệ thống kinh tế token, chúng ta có thể ước tính sơ bộ giới hạn của hệ thống kinh tế chuỗi công cộng khoảng 300 tỷ USD. Đây không phải là giới hạn tuyệt đối, mà là quy mô hợp lý được thị trường công nhận hiện tại. Đáng chú ý là, tỷ suất sinh lợi trong lĩnh vực DeFi đang có xu hướng giảm, từ mức lợi suất cao ban đầu dần giảm xuống mức bền vững hơn.

Nói chung, lĩnh vực blockchain dường như cũng đã chạm đến giới hạn quy luật quy mô của chính nó. Từ khi DeFi nổi lên chỉ trong vài năm ngắn ngủi, chúng ta đã thấy sự phát triển nhanh chóng và những thách thức trong ngành. Trong tương lai, cách để đạt được sự đột phá trong những hạn chế hiện tại sẽ là thách thức quan trọng mà toàn ngành phải đối mặt.