RWA Phi tập trung Stablecoin: lấy usual.money làm ví dụ

Stablecoin là nền tảng của ngành công nghiệp tiền điện tử, đóng vai trò quan trọng trong thanh toán quy mô lớn và sự phổ biến của ngành. Tính đến cuối tháng 7 năm 2024, tổng giá trị thị trường của stablecoin đạt 168 tỷ USD, trong đó hai stablecoin chính chiếm khoảng 90% thị phần.

Thị trường Stablecoin có lợi nhuận cao, các người tham gia chính đã tạo ra hơn 10 tỷ USD doanh thu vào năm 2023, với giá trị vượt quá 200 tỷ USD. Sự tập trung lợi nhuận này mâu thuẫn với ý tưởng Phi tập trung của tiền điện tử, thúc đẩy sự ra đời liên tục của các dự án Stablecoin Phi tập trung.

Stablecoin phi tập trung có thể được chia thành ba loại dựa trên phương thức thế chấp: thế chấp dư thừa, thế chấp bằng và thế chấp không đủ. Tuy nhiên, các dự án này chủ yếu sử dụng tài sản tiền điện tử làm thế chấp, cần có cơ chế phức tạp để đối phó với biến động giá. Việc đưa tài sản thế giới thực (RWA) vào làm thế chấp có thể giải quyết hiệu quả vấn đề này. Năm 2023, RWA trên blockchain đã tăng trưởng hơn 800%.

Dự án usual.money sử dụng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ làm tài sản thế chấp, kết hợp với hợp đồng thông minh Ethereum để cung cấp tính minh bạch và an toàn, đồng thời trả lại lợi nhuận cho cộng đồng và những người đóng góp. Thiết kế này kết hợp các đặc tính RWA 1:1 của stablecoin truyền thống với lợi thế an toàn và minh bạch của blockchain.

Bối cảnh dự án

Vào tháng 4 năm 2024, Usual Labs hoàn thành vòng gọi vốn 7 triệu USD với sự tham gia của nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng. Người sáng lập Pierre Person từng là nghị sĩ Quốc hội Pháp, đã thúc đẩy luật pháp về tài sản tiền điện tử tại quốc gia này.

Vào ngày 10 tháng 7, mạng chính của Usual đã được khởi động. Tính đến đầu tháng 8, tổng lượng khóa của dự án (TVL) đạt 146 triệu USD. Stablecoin USD0 chủ yếu được giao dịch trong bể USD0/USDC của Curve, với thanh khoản vượt quá 11 triệu USD. Ngoài ra, USD0 còn có khoảng 30 triệu USD được thế chấp trên Morpho.

Usual dự định phát hành $USUAL coin vào quý 4 năm 2024, 90% sẽ được phân bổ cho cộng đồng.

Cơ chế cốt lõi

Thế chấp và đúc

USD0 có thể được đúc bằng hai cách:

1. Gửi trực tiếp RWA đủ điều kiện, nhận USD0 với tỷ lệ 1:1.
2. Gửi USDC/USDT, được thế chấp RWA bởi bên thứ ba, cũng nhận được USD0 theo tỷ lệ 1:1.

Thiết kế này cho phép người dùng bình thường tham gia mà không cần trực tiếp xử lý RWA.

Mô hình lợi nhuận

USD0++ là phiên bản khóa của USD0, người dùng có thể chọn các phương thức sinh lợi sau:

1. Nhận USUAL coin như lợi nhuận hàng ngày.
2. Khóa trong một khoảng thời gian nhất định (hiện tại là 6 tháng), nhận được sự đảm bảo lợi nhuận từ tài sản thế chấp ít nhất tương đương với USD0.

Bất kể cách nào để nhận USD0++, người nắm giữ đều có quyền nhận token USUAL.

Người dùng tham gia

Usual đã ra mắt hoạt động "Pills", người dùng có thể nhận phần thưởng bằng các cách sau:

1. Khóa USD0 thành USD0++.
2. Giữ USD0++.
3. Cung cấp tính thanh khoản trong các bể thanh khoản cụ thể.

Hoạt động có hệ số thời gian, khuyến khích tham gia lâu dài. Ngoài ra, Usual cũng đã ra mắt đợt hoạt động thứ hai trên nền tảng Galxe, thông qua việc hoàn thành nhiệm vụ để nhận thêm phần thưởng.

Tổng thể, usual.money thông qua việc giới thiệu RWA và cơ chế khuyến khích sáng tạo, đã mang lại những khả năng mới cho thị trường Stablecoin phi tập trung. Khi dự án phát triển, nó hứa hẹn sẽ chiếm vị trí quan trọng trong thị trường Stablecoin.