BTC duy trì dao động ở mức cao, các đồng coin nhỏ dẫn dắt đợt bật lại này

Trong hai tuần qua, thị trường tiền điện tử tổng thể duy trì sự dao động cao, chưa xuất hiện dấu hiệu hồi phục hệ thống. Dưới sự thúc đẩy của các chủ đề cục bộ, các đồng tiền có vốn hóa nhỏ và trung bình thể hiện tốt, với mức tăng trung bình của 500 đồng tiền hàng đầu đạt 16,65%. Trong đó, mức tăng của các đồng tiền nằm trong khoảng vốn hóa từ 301-400 vượt quá 46%, cho thấy sự ưa chuộng của dòng tiền đối với các tài sản có tính chủ đề và tiềm năng kể chuyện vẫn còn rõ ràng.

AURA tăng vọt hơn 180 lần, khối lượng giao dịch của các dự án như CONSCIOUS tăng hơn trăm lần, hiệu ứng cộng hưởng giữa khối lượng và giá cả rất rõ ràng. Trong khi một số đồng tiền xuất hiện khối lượng giao dịch lớn nhưng không tăng giá, điều này phản ánh sự bất đồng trong kỳ vọng của thị trường về hiệu suất tiếp theo của chúng. Tình hình chung cho thấy cấu trúc "xoay vòng chủ đề + ổn định chính thống", sự biến động khối lượng giao dịch vẫn là tín hiệu quan trọng để nắm bắt cơ hội ngắn hạn.

Trong bối cảnh này, nhiều dự án tiềm năng đồng loạt triển khai hoạt động airdrop, bao gồm OpenSea( nền tảng giao dịch NFT hàng đầu thế giới), Treehouse( nền tảng thưởng DeFi), Recall( giao thức dữ liệu phi tập trung) và Sophon( nền tảng danh tính trên chuỗi), hiện tại đều đã mở cửa cho việc tham gia nhiệm vụ.

Tổng quan nhanh về thị trường tiền điện tử

Trong hai tuần qua, thị trường tiền điện tử duy trì dao động trong một khoảng phạm vi, xu hướng nghiêng về việc điều chỉnh ở mức cao, vẫn chưa xuất hiện dấu hiệu hồi phục rõ rệt. Trong thời gian này, BTC đã có lúc chạm mức cao nhất là 110,000 USDT, tăng gần 4%, hiện đã giảm xuống khoảng 106,000 USDT, cho thấy thị trường vẫn đang trong trạng thái giằng co giữa mua và bán.

Trên phương diện vĩ mô, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ duy trì lập trường diều hâu, các quan chức vẫn giữ sự cảnh giác đối với triển vọng lạm phát. Đồng thời, tốc độ tăng trưởng GDP được điều chỉnh giảm, tỷ lệ thất nghiệp được điều chỉnh tăng, làm gia tăng lo ngại của thị trường về sự suy giảm kinh tế và việc hạ lãi suất bị trì hoãn, từ đó kìm hãm động lực tăng giá của tài sản rủi ro.

Về mặt địa chính trị, Iran và Israel đã bùng nổ xung đột quân sự, dẫn đến tâm lý tránh rủi ro toàn cầu gia tăng, vàng và các tài sản trú ẩn truyền thống khác do đó được hưởng lợi. Tuy nhiên, sự kiện này vẫn chưa đủ để tạo thành động lực quyết định cho một đợt tăng giá mới.

Về mặt quản lý, chính sách đã phát đi tín hiệu tích cực. Dự luật "GENIUS Stablecoin" đã được thông qua quy trình biểu quyết tại Thượng viện, cho thấy thái độ quản lý của Mỹ đã có sự chuyển hướng cấu trúc, con đường quy định dần trở nên rõ ràng. SEC cũng đã công bố chính thức rút lại nhiều đề xuất quản lý liên quan đến DeFi và lưu ký tiền điện tử, thị trường thường coi đây là sự hỗ trợ tích cực cho hệ sinh thái DeFi.

Tổng thể mà nói, thị trường tiền điện tử hiện đang ở trong một khoảng thời gian giao động và sự đấu tranh chính sách đan xen. Mặc dù sự hỗ trợ về cơ bản vẫn chưa đủ, nhưng việc nới lỏng quy định và sức hấp thụ vốn đang dần được cải thiện, có thể tích lũy động năng cho thị trường trong nửa cuối năm. Trong ngắn hạn, vẫn cần theo dõi sát sự thay đổi về khối lượng và phản ứng liên kết với các chỉ số vĩ mô.

Dữ liệu biến động giá trong vòng này

Tăng trưởng trung bình toàn bộ là 16.65%, trong đó các đồng coin có vốn hóa thị trường xếp hạng từ 301-400 có hiệu suất nổi bật nhất với mức tăng trung bình lên tới 46.85%, vượt xa các khoảng khác, cho thấy một số đồng coin có vốn hóa nhỏ nhận được sự chú ý cao từ thị trường và dòng tiền tập trung. Các đồng coin có vốn hóa thị trường xếp hạng từ 101-200 và 401-500 cũng có hiệu suất tốt với mức tăng trung bình lần lượt là 9.99% và 9.91%, tương đối ổn định. Các tài sản chính trong top 100 có mức tăng trưởng là 8.26%, duy trì đà tăng nhẹ, cho thấy tâm lý phân bổ của các tổ chức vẫn tiếp tục.

So với các đồng tiền, các token có vốn hóa thị trường từ 201-300 hoạt động ổn định, với mức tăng trung bình là 8,23%, thấp hơn một chút so với các khoảng khác. Nhìn chung, các lĩnh vực vốn hóa nhỏ và vừa có đặc điểm bùng nổ cục bộ, nhưng dòng tiền chưa hoàn toàn được lan tỏa, nhiệt độ thị trường vẫn tập trung vào một số chủ đề và lĩnh vực, cấu trúc bật lại hiện tại mang tính chọn lọc, khó có thể coi là cảm xúc đã hồi phục hoàn toàn.

Biểu đồ tăng giảm

Danh sách tăng giá đứng đầu là AURA, giá đã tăng vọt hơn 18,800% trong vòng hai tuần, vượt xa các đồng coin khác, cho thấy dòng vốn đầu cơ cực đoan đang tập trung vào đây. AURA là một đồng Meme được triển khai trên chuỗi Solana, ra mắt vào ngày 30 tháng 5 năm 2024, chủ yếu nhấn mạnh khái niệm "aura" đang bùng nổ trên TikTok, kết hợp ảnh hưởng xã hội với cá tính cá nhân. Hiện tại, dự án đã phát triển thành một phong trào do cộng đồng dẫn dắt, mang tính tín ngưỡng, đang rất được quan tâm trên nền tảng X, trở thành một trong những dự án Meme nóng nhất trong hệ sinh thái Solana gần đây.

Các đồng khác như 0X0(+119.76%), AB(+83.68%), PCI(+76.30%) cũng ghi nhận mức tăng đáng kể, phản ánh thị trường vẫn có sự ưa chuộng mạnh mẽ đối với các tài sản có độ biến động cao và chủ đề nóng. Mười đồng tiền có mức tăng cao nhất chủ yếu tập trung vào các lĩnh vực như Meme, AI, và đúc coin xã hội, có độ nóng trong cộng đồng hoặc không gian đầu cơ, được ưu ái về vốn trong thời gian ngắn. Ngoài ra, các đồng như REKT, VENOM, DAKU cũng thể hiện diễn biến cao Beta, thể hiện sự thể hiện mạnh mẽ dưới cấu trúc cược vốn.

So với trước, bảng giảm giá chủ yếu tập trung vào các dự án đã hết nhiệt hoặc chủ đề đã cũ, ZKJ giảm 83,95%, các dự án khác như KOGE(-56,11%), MASK(-46,97%), SOS(-45,22%) cũng giảm mạnh, cho thấy các tài sản thiếu hỗ trợ từ câu chuyện đang chịu áp lực rõ rệt khi vốn rút lui.

Tổng thể mà nói, thị trường hiện tại vẫn chưa xuất hiện sự hồi phục hệ thống, nhưng cấu trúc ưu tiên về vốn rõ ràng, các token có tính chất mạnh, cộng đồng hoạt động tích cực vẫn có cơ hội thể hiện trong ngắn hạn; trong khi các dự án không có câu chuyện mới, thiếu tính thanh khoản dễ trở thành khu vực chịu ảnh hưởng nặng nề từ việc bán tháo, đặc điểm phân hóa của thị trường rất rõ ràng.

Mối quan hệ giữa xếp hạng thị trường và biên độ tăng giảm

Xét về phân bố tổng thể, khoảng chín phần mười các đồng tiền đạt được lợi nhuận dương, mức tăng tập trung trong khoảng 10% đến 80%, phản ánh đặc điểm bật lại hệ thống rõ rệt của đợt thị trường này. Trong đó, AURA tăng hơn 18,000%, thể hiện sự tăng vọt cực đoan trên biểu đồ; PCI cũng đứng trong số các đồng tiền có mức tăng cao, cho thấy một số đồng tiền có vốn hóa nhỏ và vừa vẫn là tâm điểm của cuộc chơi vốn trên thị trường.

Khoảng vốn hóa thị trường trung bình ( có xếp hạng vốn hóa khoảng 100-400) phân bố dày đặc nhất, và thường ghi nhận mức tăng hai con số, phản ánh rằng nguồn vốn đang có xu hướng "rải lưới rộng", có xu hướng phân bổ vào các tài sản có sự nhiệt tình từ cộng đồng hoặc có bối cảnh kể chuyện mạnh mẽ. So với đó, một số tài sản như LA, DLC có mức giảm sâu thường thiếu sự hỗ trợ từ các chủ đề, hoặc là các dự án cũ đã bị thổi phồng trong giai đoạn trước, gần đây đã gặp phải tình trạng chốt lời từ nguồn vốn hoặc thanh khoản cạn kiệt.

Như đã nêu ở trên, đợt bật lại này không được dẫn dắt bởi các đồng coin chủ đạo có giá trị vốn hóa lớn, mà thể hiện đặc điểm cấu trúc "đồng coin chủ đạo ổn định, đồng coin nhỏ và vừa sôi động", dòng tiền ưa chuộng các tài sản có không gian thảo luận, nền tảng cộng đồng hoặc cơ chế đổi mới.

Top 100 bảng xếp hạng giá trị thị trường

Trong bối cảnh thị trường đang trải qua giai đoạn điều chỉnh, các token thuộc top 100 về vốn hóa thị trường vẫn duy trì hiệu suất tương đối ổn định. Sau khi loại trừ stablecoin và các sản phẩm phái sinh staking LSD(, năm token tăng giá mạnh nhất lần lượt là SPX)+43.24%(, UNI)+40.52%(, FARTCOIN)+32.25%(, SKY)+26.64%( và HYPE)+25.23%(, cho thấy dòng vốn thị trường đang tập trung vào các dự án chủ đạo có sức hấp dẫn về câu chuyện, hoạt động giao dịch sôi nổi hoặc được hỗ trợ bởi các khái niệm mới.

Trong đó, UNI có mức tăng đặc biệt nổi bật, không chỉ được hưởng lợi từ việc tăng thu nhập quản trị và tăng tính thanh khoản, mà còn liên quan đến việc một nền tảng DeFi lớn ra mắt chức năng ví thông minh. Ví này giới thiệu các cơ chế như đổi một chạm, tài trợ Gas và thanh toán bằng bất kỳ token nào, cải thiện đáng kể trải nghiệm người dùng, và dựa trên tiêu chuẩn Ethereum EIP-5792,进一步提升其技术优势。Chuỗi đổi mới này đã nâng cao sự gắn bó của người dùng, củng cố niềm tin của thị trường vào hệ sinh thái này, và cũng trở thành điểm hỗ trợ quan trọng cho sự tăng trưởng mạnh mẽ của UNI trong đợt này.

FARTCOIN mặc dù có thuộc tính Meme, nhưng cốt lõi xoay quanh thí nghiệm đối thoại AI và cơ chế "đầu cuối sự thật", kết hợp với sự lan truyền cộng đồng và cách chơi tương tác, trong thời gian ngắn đã thu hút được sự quan tâm lớn từ nguồn vốn, thể hiện rõ đặc điểm biến động cao; trong khi đó, HYPE với tư cách là đồng tiền gốc của hệ sinh thái Hyperliquid, dưới sự thúc đẩy của sự gia tăng hoạt động giao dịch trên nền tảng và độ nóng của chủ đề, cũng thể hiện được hiệu suất thị trường cấu trúc Beta cao.

Mặt khác, mặc dù thị trường tổng thể đang ở trạng thái điều chỉnh cao, một số tài sản có giá trị vốn hóa hàng đầu thể hiện sự yếu kém. Năm tài sản giảm mạnh nhất là LEO)-2.42%(, WBT)-0.51%(, trong khi các tài sản khác như TKX)+0.55%(, NEXO)+0.81%(, FTN)+0.91%( chỉ tăng nhẹ, phản ánh rằng trong thời điểm quay vòng vốn, những tài sản này có một số thuộc tính phòng thủ, ngay cả khi không nhận được sự chú ý đáng kể, cũng không xuất hiện sự giảm giá mạnh.

Tổng thể, trong đợt thị trường này, các token có mức tăng trưởng dẫn đầu chủ yếu có đặc điểm về tính thanh khoản, câu chuyện và đổi mới cơ chế, với sự ưa chuộng của dòng tiền dành cho các tài sản "nóng sốt, phản ứng cao". Trong khi đó, các token phòng thủ lại thể hiện sự ổn định trong thị trường rung lắc, xuất hiện cấu trúc "mở rộng cấu trúc + luân chuyển phân hóa" trong cuộc chơi tiền tệ.

![Gate Viện nghiên cứu: BTC dao động ở mức cao, AURA tăng vọt hơn 180 lần, các đồng coin vốn hóa nhỏ và vừa dấy lên cơn sốt])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-945236d971eccc1cefa1ed27a61037d7.webp(

Phân tích hiệu suất khối lượng trong đợt này

) Phân tích tăng trưởng khối lượng giao dịch

Dữ liệu cho thấy, token Meme Solana AURA đứng đầu với mức tăng khối lượng giao dịch hơn 1.600 lần, kết hợp với mức tăng đáng kinh ngạc trên 18.000%, cho thấy dự án này đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường trong đợt sóng này, có tính đầu cơ cao.

Mặc dù giá của CONSCIOUS đã giảm khoảng 4,6% trong 14 ngày qua, nhưng khối lượng giao dịch đã tăng hơn trăm lần, cho thấy có sự can thiệp mạnh mẽ từ dòng vốn ngắn hạn, phản ánh sự chú ý tạm thời của thị trường đối với chủ đề kể chuyện của nó. Đáng chú ý, CONSCIOUS không phải là một tài sản tài chính thông thường, mà là một dự án Web3 kết hợp thực hành thiền với công nghệ blockchain, nhằm thúc đẩy việc truyền bá và thực hành "chánh niệm" ###Mindfulness( trên toàn cầu. Mục tiêu cốt lõi của dự án là xây dựng một hệ sinh thái phi tập trung với chủ đề sức khỏe tâm thần, vượt ra ngoài khuôn khổ của các dự án tiền điện tử truyền thống, với các tình huống ứng dụng độc đáo và định vị khác biệt, dần hình thành nhận thức và giá trị độc đáo trên thị trường.

Các dự án còn lại như ETHX)+56.17 lần(, PCI)+36.35 lần( và USDY)+26.06 lần( cũng ghi nhận sự gia tăng đáng kể, thể hiện rằng với sự thúc đẩy từ các chủ đề nóng hoặc câu chuyện mới, ý định giao dịch của thị trường nhanh chóng gia tăng. Xét về phân bố vốn hóa thị trường, các dự án này thường nằm trong khoảng 100 đến 400 về vốn hóa, có đặc điểm quy mô vừa, biến động lớn và tính thanh khoản tương đối cao, dễ dàng trở thành mục tiêu cho các đợt đầu cơ ngắn hạn. Mặc dù sự mở rộng mạnh mẽ của khối lượng giao dịch không nhất thiết phải đi kèm với việc giá liên tục tăng, nhưng thường là dấu hiệu khởi động của thị trường, đặc biệt là đối với các token có sức mạnh cộng đồng và chủ đề kể chuyện, chúng mang lại giá trị tham khảo giao dịch cao hơn.

Tóm lại, sự biến động khối lượng giao dịch là một chỉ số quan trọng để nhận diện độ nóng của thị trường và sự luân chuyển cấu trúc, đặc biệt là trong các đồng token có vốn hóa thị trường nhỏ và vừa, sự thay đổi khối lượng thường dẫn trước phản ứng giá, phù hợp để làm một trong những tín hiệu giám sát cho giao dịch ngắn hạn.

![Gate 研究院：BTC cao vị chấn động, AURA tăng vọt hơn 180 lần, đồng coin vốn hóa nhỏ và vừa bùng nổ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1c7f5bc9d6772a307e826a1c20422935.webp(

) Phân tích biến đổi khối lượng giao dịch và giá cả

Từ hình ảnh có thể quan sát thấy, hầu hết các mã thông báo có mức tăng trưởng đáng kể đều đi kèm với sự gia tăng rõ rệt của khối lượng giao dịch, cho thấy thị trường phản ứng nhanh chóng với các chủ đề câu chuyện, cơ hội giao dịch ngắn hạn hoặc sự nhiệt tình của cộng đồng. Ví dụ, AURA nằm ở vị trí cực đoan ở góc trên bên phải, khối lượng giao dịch tăng vọt hơn 1.600 lần, giá tăng cao tới 18.000%, trở thành điển hình "tăng trưởng với khối lượng lớn" đại diện nhất trong đợt thị trường này; các dự án có vốn hóa trung bình và thấp như PCI và RVN cũng rơi vào khu vực này, thể hiện rằng trong sự luân chuyển cấu trúc, vốn dễ dàng tập trung vào các tài sản có sự hỗ trợ nhiệt tình, tạo thành cộng hưởng tăng trưởng.

So với nó, một số dự án như CONSCIOUS, ETHX và USDY mặc dù khối lượng giao dịch cũng tăng mạnh ### đều vượt quá 25 lần (, nhưng giá lại có xu hướng điều chỉnh thậm chí giảm lỗ, cho thấy vốn đã từng vào ngắn hạn, nhưng thiếu sự hỗ trợ từ nhu cầu mua liên tục hoặc kỳ vọng tăng giá. Đặc điểm "tăng khối lượng không tăng" này.