Động lực đằng sau chiến lược dự trữ mã hóa của công ty niêm yết: Vai trò và ảnh hưởng của VC mã hóa

Trong những năm gần đây, xu hướng các công ty niêm yết đưa tài sản mã hóa vào bảng cân đối kế toán ngày càng rõ ràng. Từ việc một công ty công nghệ tiên phong đầu tư quy mô lớn vào Bitcoin, đến một tập đoàn truyền thông huy động 2,5 tỷ USD để xây dựng kho Bitcoin, rồi đến việc nhiều tập đoàn công nghiệp và công nghệ truyền thống thử nghiệm quy mô nhỏ với stablecoin hoặc dự trữ chiến lược Ethereum. Dữ liệu cho thấy, tính đến giữa tháng 7, đã có hơn 150 công ty niêm yết áp dụng dự trữ chiến lược Bitcoin; một báo cáo nghiên cứu khác chỉ ra rằng các công ty niêm yết đã đầu tư tổng cộng lên đến 76 tỷ USD vào tài sản mã hóa.

Đằng sau xu hướng này, ngoài sự thay đổi của môi trường chính sách và hiệu ứng mẫu từ một số công ty, còn có một nhóm các quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa và quỹ Web3 tập trung vào việc định hình tài sản số cấp tổ chức đang đóng vai trò quan trọng. Chúng thông qua việc dẫn đầu PIPE, trái phiếu chuyển đổi, sáp nhập ngược, v.v., cung cấp cho các công ty niêm yết các giải pháp toàn diện như mua vào tiền mã hóa, cổ phần hóa tài sản, thanh toán bằng stablecoin và quản lý kho bạc trên chuỗi.

Thúc đẩy việc mã hóa các công ty niêm yết, các tổ chức chủ lực đã từ vài quỹ danh tiếng ban đầu, mở rộng sang bao gồm nhiều tổ chức đầu tư mã hóa mới nổi, gần đây ngày càng nhiều VC mã hóa bắt đầu tham gia vào hàng ngũ này.

Những người tham gia chính và chiến lược của họ

Quỹ đầu tư mã hóa nổi tiếng A

Quỹ này đã đầu tư vào nhiều công ty tài sản số (DAT), trong đó nổi tiếng nhất là một công ty dịch vụ tài chính do một người ủng hộ Bitcoin lâu năm lãnh đạo. Quỹ này là tổ chức đầu tư nhiều tiền nhất trong vòng gọi vốn PIPE của họ. Công ty này đang cố gắng bắt chước chiến lược của một công ty công nghệ và nhận được sự hỗ trợ từ ba ông lớn trong ngành. Quỹ tin rằng quy mô của công ty này vừa đủ, có thể linh hoạt đạt được tăng trưởng giá trị mỗi cổ phiếu nhanh hơn.

Ngoài ra, quỹ này còn dẫn dắt đầu tư vào một công ty niêm yết trên Nasdaq khác, công ty này đang áp dụng chiến lược của một công ty công nghệ nào đó vào Solana. Quỹ cho rằng, Solana có một số lợi thế độc đáo như là một sự thay thế cho BTC, chẳng hạn như tiềm năng tăng trưởng lớn hơn, tính biến động cao hơn có thể mang lại lợi nhuận cao hơn, và lợi suất staking có thể thúc đẩy sự tăng trưởng mỗi cổ phiếu SOL.

Quỹ này cũng đã đầu tư vào công ty tài chính tài sản kỹ thuật số Ethereum đầu tiên của Mỹ, do những nhân vật quan trọng trong hệ sinh thái Ethereum dẫn dắt triển khai chiến lược quỹ ETH.

một công ty dịch vụ tài chính mã hóa

Vào tháng 5 năm 2025, một tập đoàn truyền thông đã công bố việc huy động khoảng 2,5 tỷ USD cho việc xây dựng kho Bitcoin thông qua việc phát hành 1,5 tỷ USD cổ phiếu thường và 1 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi. Công ty dịch vụ tài chính mã hóa này không chỉ đóng vai trò là cố vấn tài chính cho việc huy động vốn nợ và cổ phần mà còn là một trong những nhà bảo lãnh chính, thiết kế cấu trúc huy động vốn cho công ty và cam kết cung cấp hỗ trợ thanh khoản.

Trước đó, công ty đã hỗ trợ nhiều doanh nghiệp không phải bản địa mã hóa triển khai thanh toán mã hóa và thí nghiệm với kho bạc, đồng thời đóng vai trò tư vấn trong một số vụ sáp nhập SPAC, thúc đẩy các công ty mục tiêu đưa tài sản số vào chiến lược phân bổ tài sản của họ. Trong hai năm qua, công ty đã tham gia tổng cộng hơn 800 triệu USD vào các khoản tài trợ liên quan đến mã hóa của các công ty niêm yết, bao gồm nhiều khía cạnh như đầu tư cổ phần, tài trợ nợ và dịch vụ tư vấn.

một công ty đầu tư Web3

Vào tháng 7 năm 2025, công ty này đã thông báo ký một bản ghi nhớ với một công ty thực phẩm và đóng gói. Theo tuyên bố chung của hai bên, công ty sẽ đầu tư tới 100 triệu đô la Bitcoin vào chiến lược lợi nhuận của kho Bitcoin của công ty thực phẩm này. Nhà đồng sáng lập của công ty cũng sẽ gia nhập "Hội đồng Tầm nhìn Bitcoin" của công ty thực phẩm, cung cấp hướng dẫn chiến lược cho việc quản lý kho và tối ưu hóa lợi nhuận.

Ngoài ra, với tư cách là một nhà đầu tư nổi tiếng trong ngành Web3 đang nổi lên trong cơn sốt NFT, công ty cũng đang tìm kiếm cơ hội niêm yết tại Mỹ. Đồng sáng lập công ty cho biết đang lên kế hoạch niêm yết công khai tại New York, nhằm nắm bắt "thời điểm độc đáo" mà môi trường quản lý tài sản kỹ thuật số hiện tại mang lại. Khi các dự án NFT và GameFi suy giảm, ngoài việc đầu tư, báo cáo tài chính mới nhất của công ty cũng cho thấy họ đang chuyển mình sang dịch vụ tư vấn, bao gồm tư vấn token, kinh tế token, tiếp thị, tư vấn niêm yết, vận hành node và dịch vụ giao dịch.

một quỹ đầu tư mạo hiểm châu Á

Cuối năm 2024, quỹ này thông báo ra mắt quỹ trị giá 150 triệu USD, với mục tiêu sao chép mô hình quản lý kho Bitcoin kiểu công ty công nghệ nhất định cho các công ty niêm yết tại châu Á. Quỹ sẽ tập trung vào các công ty niêm yết ở các thị trường như Nhật Bản, Hồng Kông, Thái Lan, Đài Loan và Hàn Quốc.

Vào tháng 5 năm nay, quỹ này đã gia nhập thị trường công khai và đổi tên thông qua một sự hợp nhất chiến lược với một nhà phân phối hàng xa xỉ tại Hồng Kông niêm yết trên sàn Nasdaq. Sự hợp nhất này đã giúp nhà phân phối này có được chuyên môn về Bitcoin của quỹ, và quỹ sẽ tham gia vào việc đầu tư và quản lý kho bạc của nhà phân phối. Nhà phân phối đã công bố sẽ áp dụng chiến lược dự trữ Bitcoin và dự định sử dụng 150 triệu đô la để hỗ trợ các dự án kho bạc Bitcoin của ít nhất mười công ty niêm yết trên thị trường châu Á.

Gần đây, Liên minh các nhà đầu tư Bitcoin bao gồm quỹ này, đã huy động khoảng 25 triệu USD thông qua việc phát hành cổ phiếu mới cho một công ty dịch vụ phần mềm niêm yết tại Hàn Quốc. Công ty phần mềm này dự định sử dụng vốn mới để hỗ trợ hoạt động hàng ngày và triển khai kế hoạch kinh doanh mới trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

###某 mã hóa giao dịch机构

Vào tháng 6 năm nay, một công ty thiết bị thể dục và dịch vụ thể dục kỹ thuật số đã thông báo ký một khuôn khổ tài trợ "Quỹ FET" với tổng quy mô lên tới 500 triệu USD, khoản đầu tư đầu tiên 55 triệu USD do hai tổ chức cùng đầu tư, trong đó một tổ chức là cơ quan giao dịch mã hóa này. Quỹ sẽ được sử dụng riêng để mua các mã thông báo FET của Fetch.ai thông qua một nền tảng nào đó, như là tài sản trên sổ sách của họ. Công ty thể dục này cho biết nếu kế hoạch được thực hiện hoàn toàn, dự kiến sẽ tạo ra kho tài sản mã hóa công khai lớn nhất tập trung vào mã thông báo AI.

Các bên tham gia khác

Ngoài vài tổ chức chính đã đề cập ở trên, còn có nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa nổi tiếng tham gia vào vài giao dịch quan trọng gần đây của các công ty niêm yết. Ví dụ, trong vòng gọi vốn 100 triệu USD của một công ty hàng tiêu dùng và vòng gọi vốn 425 triệu USD của một công ty trò chơi, có sự tham gia đầu tư của nhiều VC mã hóa và các tổ chức đầu tư truyền thống nổi tiếng. Thêm vào đó, trong vòng gọi vốn 750 triệu USD của một "công ty dự trữ tài chính Bitcoin niêm yết" mới thành lập, cũng có nhiều công ty đầu tư mạo hiểm mã hóa tham gia.

Sự tham gia của những tổ chức này không chỉ cung cấp hỗ trợ tài chính cho các công ty niêm yết, mà còn mang lại kinh nghiệm quản lý mã hóa tài sản quý giá và tài nguyên ngành, thúc đẩy sự hòa nhập sâu hơn giữa tài chính truyền thống và thế giới mã hóa. Khi ngày càng nhiều công ty niêm yết bắt đầu chú ý đến chiến lược dự trữ mã hóa tài sản, vai trò của các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp này sẽ trở nên ngày càng quan trọng.