宏觀不確定性與比特幣鏈上活動的市場平衡相遇

比特幣在$104K以上保持穩定，因爲通常安靜的夏季月份帶來了加密市場活動的減少和波動性的降低。

然而，這一價格整合似乎反映了一個平衡的市場，因爲鏈上指標表明既沒有過度的獲利了結，也沒有激進的累積。

實現利潤保持低迷

根據CryptoQuant的最新更新，7天移動平均的實現利潤表明，獲利了結活動仍然低迷，數字保持在10億美元以下， comparable於2024年10月修正期間觀察到的水平。

即使在比特幣今年早些時候飆升至新的歷史高點時，實際利潤也未能與2025年1月的峯值相匹配。這表明投資者缺乏兌現的緊迫感。這種有限的賣壓導致了當前的整合階段，並傳遞出謹慎樂觀的情緒。

然而，阻止更強勁的看漲突破的是需求的明顯疲軟。新發行的供應與超過一年未活躍的沉睡供應(的比例顯示出需求。盡管仍然是正值，但自5月份的局部高點以來，它一直在穩步下降。

比例高於零通常反映出健康的需求，但逐漸下降表明購買興趣正在減退。盡管如此，需求仍然足以吸收現有的賣壓，這使得市場保持穩定。

總體而言，比特幣似乎處於一種平衡狀態，適度的實現利潤和緩慢減少的需求相互抵消——這種環境支持鞏固，而不是近期的劇烈方向性波動。

雖然鏈上活動反映出市場的平衡，但情緒指標開始傾向於看跌。

出現經典的逆勢買入信號

Santiment最新數據顯示，零售投資者對比特幣的看跌情緒激增。有趣的是，這一趨勢通常預示着潛在的反彈。

目前，每條看漲評論僅對應1.03條看跌評論——這樣的水平自4月6日以來未曾出現，當時因初步關稅相關的市場反應而引發恐慌。歷史上，交易者之間如此負面的情緒常常在價格漲之前出現，因爲市場往往會與零售預期相反。

四月初的類似恐懼標志着一個強烈的買入機會，這表明當前的條件可能爲加密牛市提供重復的布局。