比特幣（BTC）重要訊號：由於稅收威脅引發擔憂，Strategy 公司可能開始出售 BTC 持股

比特幣（BTC）攻上 11.7 萬美元刷新歷史新高，但市場傳來利空訊號，Strategy 公司美股股價週四（7 月 10 日）小幅上漲，因為該公司透露，如果其數位資產儲備的未實現收益需要繳納企業替代最低稅（CAMT），它可能被迫出售部分比特幣持有量。

持有比特幣的未實現利潤可能面臨 15% 的稅

CryptoQuant 分析師在一份報告中寫道：「他們的策略大膽，迄今為止也取得了巨大的成功。但他們自己的文件顯示，這是一種高風險、高回報的策略。如果比特幣崩盤、信貸枯竭或稅收受到打擊，這種策略可能會失敗。」

根據該公司週一向美國證券交易委員會（SEC）提交的 8-K 表格，Strategy 重申，從 2026 年開始，其持有的超過 650 億美元的比特幣可能面臨 CAMT 稅。

該文件揭露了與 Strategy 的比特幣策略相關的風險，其中包括新的會計規則，要求該公司以公允價值報告未售出的比特幣。

文件中寫道：「鑑於截至 2025 年 6 月 30 日我們在數位資產上的未實現收益規模，我們預計從 2026 納稅年度開始我們將需要繳納 CAMT。」

CAMT 是對大型企業調整後財務報表收入 (AFSI) 徵收 15% 的最低稅。該稅種針對的是連續三年年均 AFSI 超過 10 億澳元的企業。

Strategy 指出，由於未實現收益可能需要繳納 15% 的稅，如果無法籌集資金來履行這些義務，它可能被迫出售部分比特幣持有量。

Strategy 在文件中補充說：「我們可能需要清算部分比特幣持有量或發行額外的債務或股權證券，以籌集足夠的現金來履行我們的納稅義務。」

Strategy 也表達了對比特幣當前盈利能力的擔憂，此前該公司在第二季度實現了 140 億美元的未實現收益。該公司表示，未來其持有的比特幣可能會出現未實現損失，並指出第一季末報告的 59 億美元虧損。

同樣，該公司也提到，其第二季末140億美元未實現收益的「遞延稅項負債」為63億美元。該公司還表示，截至6月30日，其未償還債務為82.4億美元，加上優先股的股息。

CryptoQuant 分析師指出，儘管比特幣價格走勢令人印象深刻，但這仍然是一個沉重的現金負擔。

Strategy 補充稱，其軟體業務的收入不足以支撐其營運。因此，該公司預計將利用增發股票的資金來彌補資金缺口，但如果債務融資計畫未能達到目標，該公司可能會清算部分比特幣持有量。此類出售價格可能低於其比特幣平均購買價格，這可能會影響其整體財務營運。

文件還補充說：「任何此類比特幣出售都可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響，並可能損害我們未來獲得額外股權或債務融資的能力。」

Strategy 進一步表示，其仍致力於將比特幣收購作為其長期計劃的一部分，具體取決於 BTC 的價格、監管變化和流動性狀況等因素。 Strategy 持有 597,325 枚 BTC，佔比特幣 2,100 萬總供應量的 2.84%。

該公司發出風險警告之際，多家公司正在調整其財務計劃，以採用比特幣。目前，超過 140 家上市公司持有 BTC 作為財務資產，未實現利潤的大幅成長可能導致與Strategy類似的稅務義務。

MSTR 週四上漲 1%，但漲幅與比特幣相比有所縮小。