歐洲競爭力持續下滑？摩根大通 CEO 警告：你們正在失去優勢

摩根大通（JPMorgan Chase）執行長傑米·戴蒙（Jamie Dimon）近日在愛爾蘭外交部發表的直白評論，點出了歐洲在全球經濟舞台上的一項沉重現實 — 在與美國和亞洲的競爭中，歐洲正節節敗退。戴蒙這番話，不僅再次引發對歐盟經濟整合與制度改革的關注，也突顯了當前市場對全球經濟走向的過度自信。

歐洲 GDP 佔比從 90% 降至 65%，戴蒙直言：這樣不行

根據《金融時報》報導，戴蒙在演講中毫不保留地指出，歐洲的經濟表現正在落後。他表示：「歐洲與美國的 GDP 比重，在過去 10 至 15 年間，已經從 90 %下滑到 65%。這並不好。」

戴蒙進一步強調，美國公司具有規模優勢和全球競爭力，而歐洲企業雖有潛力，卻逐漸失去主導地位。「我們有一個龐大且強勢的市場，我們的企業非常成功，擁有全球性的規模。歐洲也曾擁有這些優勢，但現在越來越少了。」

「單一市場應該全面整合」：制度碎片化拖累歐洲

戴蒙認為，若歐洲希望重振競爭力，就必須完成真正的單一市場整合。他指出，這不僅涉及貿易自由化，還包括銀行統一、共同的財務揭露規則、交易透明度、氣候政策標準等。「所有事情都應該成為單一市場的一部分，」他對《Irish Examiner》表示。

事實上，歐洲領導人與企業界早已多次呼籲加快資本市場與銀行聯盟的整合步伐，同時簡化冗贅的稅制與監管架構，為區域經濟注入更多動能。

地緣政治風險升溫，歐洲缺乏關鍵主權能力

歐洲在能源、關鍵礦產、數據中心、衛星通訊與數位服務等戰略領域的自主性明顯不足，也被視為削弱競爭力的重要因素。隨著美中貿易關係日益緊張，歐洲的脆弱性被進一步放大，突顯出強化區域主權與戰略資源管理的迫切性。

上半年投資人看好歐洲，但挑戰依舊沉重

儘管如此，2025年上半年歐洲市場表現令人驚喜，吸引了不少投資人的注意。市場情緒轉趨樂觀，部分原因是德國推出財政刺激措施、防衛支出上升、利率下降，以及區域內政治相對穩定。這些因素不僅推動了股票市場的強勁反彈，也吸引了私募基金等尋求價值投資機會的資金流入。

但戴蒙提醒，歐盟仍面臨艱鉅任務，包括落實有利經濟成長的改革政策，以及穩固與美國這一最大貿易與投資夥伴的關係。截至週五上午，歐盟與美國的關稅協議仍未達成具體共識，懸而未決。

美國市場對關稅消息反應冷淡，戴蒙警告過度自信

針對美國總統川普最新一波關稅政策，戴蒙也表達了對市場反應的擔憂。川普本週宣布對巴西進口商品加徵50%關稅，對銅課徵50%稅率，甚至威脅對藥品實施高達200%的懲罰性關稅。

儘管這些舉措可能對通膨與經濟成長造成壓力，市場反應卻相對冷靜，美股S&P 500與那斯達克指數週四仍創下新高。但週五早盤，市場情緒略顯疲弱。

戴蒙表示，市場對這類消息已「有些麻木」，投資人正陷入「自滿情緒」中。

通膨未解、利率可能再升？市場低估風險

在通膨與利率問題上，戴蒙也潑下冷水。他指出，儘管市場普遍只認為有20%機率再升息，但他認為實際風險應為「40% 到 50% 之間」，這將對投資者構成嚴重隱憂。

事實上，戴蒙在上個月的一場會議中就曾警告，美國經濟可能在未來幾個月內進入衰退期，「真實數據很可能很快就會惡化。」

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