以太坊一周暴漲50%劍指3000美元，比特幣ETF吸金410億引爆牛市

撰文：Lawrence

​​市場速覽：以太坊領漲，加密資產全線爆發​​

過去24小時，加密貨幣市場迎來新一輪狂歡。以太坊（ETH）強勢突破2700美元關口，最高觸及2725美元，單日漲幅達8%，過去7天累計漲幅超過50%，創下自2022年以來的最佳周表現。

比特幣（BTC）同步攀升至104,200美元，24小時漲幅1.5%，穩居10萬美元上方；Solana（SOL）漲超5%至185美元，狗狗幣（DOGE）、柴犬幣（SHIB）等Meme幣跟漲4%-5%。這一輪暴漲背後，比特幣ETF資金流入創紀錄、以太坊技術升級與宏觀經濟轉向形成共振，推動加密市場進入“機構牛”新階段。

​​比特幣ETF：逆勢吸金超410億美元，成機構入場核心通道​​

​​1. 歷史性突破：資金流入創紀錄​​

截至5月13日，美國比特幣現貨ETF累計淨流入達411億美元，超越2024年2月峯值，刷新歷史紀錄。這一數據標志着自1月獲批上市以來，傳統金融機構對比特幣的配置需求持續升溫，即便在4月市場回調期間，資金仍堅定流入。

​​2. 政策與市場情緒共振​​

年初特朗普政府推動的《穩定幣監管法案》及SEC主席提名親加密人士，爲ETF掃清政策障礙。盡管3-4月因全球貿易戰擔憂導致資金短暫外流（累計流出50億美元），但隨着美英關稅協議達成及中美貿易談判重啓，風險偏好回升，5月單周ETF資金流入飆升至8.82億美元，機構資金加速“抄底”。

​​3. 分析師觀點：長期信心指標​​

彭博ETF分析師Eric Balchunas指出：“淨流入是最真實的信心指標，即便在特朗普關稅恐慌高峯期，資金仍快速回流，證明比特幣的‘數字黃金’敘事已獲主流認可。”ETF.com分析師Sumit Roy補充稱，ETF降低了散戶與機構參與門檻，成爲比特幣突破10萬美元的核心推力。

​​以太坊狂飆：技術升級+逼空行情+巨鯨增持三重引擎​​

​​1. Pectra升級落地，技術壁壘強化​​

5月7日，以太坊成功實施Pectra升級，引入帳戶抽象（EIP-7702）、提升質押上限等關鍵技術，顯著降低Gas費用並增強網路靈活性。此次升級被視作對抗Solana等競爭公鏈的關鍵舉措，直接刺激開發者與投資者信心。

​​2. 期貨市場“逼空”引爆短線行情​​

5月8日起，以太坊期貨市場空頭頭寸大規模爆倉，累計清算金額達4.38億美元，遠超多頭清算額（2.11億美元）。價格飆升迫使空頭平倉回補，形成漲螺旋。同期，以太坊未平倉合約激增25%（212.8億→267.7億美元），永續合約資金利率上升至0.15%，顯示多頭主導市場。

​​3. 巨鯨地址戰略性增持​​

鏈上數據顯示，持有超1萬枚ETH的“巨鯨”自4月下旬持續吸籌，持倉量升至2025年3月以來最高水平（超4075萬枚ETH）。巨鯨動向通常預示大型投資者對中長期價值的認可，進一步鞏固市場看漲預期。

​​宏觀驅動：通脹降溫與貿易緩和提振風險資產​​

​​1. 聯準會降息預期升溫​​

4月美國CPI同比漲幅2.3%（前值2.8%），接近聯準會2%目標，核心CPI環比僅增0.2%，低於預期。數據公布後，市場對9月降息概率押注升至48.9%，流動性寬松預期刺激資金湧入加密市場。

​​2. 全球貿易緊張局勢緩解​​

美英5月8日達成關稅協議，英國汽車對美出口關稅從27.5%降至10%，鋼鐵關稅歸零；中美重啓貿易談判削弱“關稅戰”風險。貿易壁壘的拆除爲加密貨幣等風險資產創造利好環境。

​​3. 傳統金融市場聯動​​

納斯達克指數與標普500指數分別漲1.6%和0.7%，科技股與加密資產同步走強。Amberdata衍生品主管Greg Magadini指出：“ETH與美股相關性增強，若風險資產持續反彈，以太坊有望突破2800美元阻力位。”

​​市場隱憂：高位震蕩與技術面風險​​

​​1. 期權市場暗藏回調信號​​

盡管現貨價格飆升，以太坊期權隱含波動率仍處於低位，表明市場對短期暴漲準備不足。Deribit數據顯示，2800美元爲關鍵伽馬阻力位，若未能有效突破，可能出現獲利回吐。

​​2. 機構資金分化​​

比特幣ETF吸金能力遠超其他資產（以太坊ETF周流入僅150萬美元），且Solana、Sui等競爭公鏈分流資金（Sui YTD流入8400萬美元），市場分化可能加劇波動。

​​3. 監管與地緣政治變量​​

特朗普“數字黃金戰略”仍存不確定性，SEC對以太坊證券屬性的審查尚未終結，若政策風向突變，市場或面臨劇烈調整。

​​結語：牛市下半場啓幕，波動中尋找結構性機會​​

本輪加密市場暴漲，既是比特幣ETF制度化進程的裏程碑，也是以太坊技術生態與宏觀紅利共振的結果。短期看，市場需消化漲幅並關注2800美元關鍵阻力；中長期而言，機構資金入場、技術升級與降息週期或共同支撐牛市延續。投資者宜關注ETH/BTC、現貨ETF動態、聯準會政策路徑及Layer2生態進展，在波動中把握結構性機會。