TBBK Q1 深度分析：金融科技增長抵消保證金壓力和資產敏感性轉變

金融服務公司The Bancorp (NASDAQ:TBBK)在2025年第一季度超出了華爾街的收入預期，銷售額同比增長41.7%，達到1.754億美元。其非GAAP每股利潤爲1.19美元，比分析師的共識預期低3.8%。

現在是購買TBBK的時機嗎？在我們的完整研究報告(中找出答案，它是免費的)。

The Bancorp (TBBK) 2025 財年第一季度的亮點：

• 收入: 1.754億美金，分析師預期爲1.44億美金 (41.7% 同比增長，21.8% 超出預期)
• 調整後的每股收益： $1.19，分析師預期爲 $1.24，(，錯失 3.8% )
• 市值: 239億美元

StockStory 的看法

Bancorp 第一季度的業績反映出收入的強勁增長，這主要得益於其金融科技解決方案組的持續勢頭。管理層將業績超出預期歸功於毛美元交易量 (GDP) 和基於費用的收入的雙位數增長，特別是來自信用贊助餘額和支付相關服務。首席執行官達米安·科茲洛夫斯基解釋道，盡管貸款餘額和費用收入擴張，但由於利率降低和資產負債表成分的變化，淨利息收入下降。市場反應溫和，反映出強勁的收入增長與低於市場預期的盈利能力之間的平衡。

展望未來，管理層的前景基於對金融科技解決方案集團持續擴張的預期，預計到年底，信用贊助餘額將超過10億美元。首席執行官達米安·科茲洛夫斯基表示：“我們預計在接下來的三個季度中，餘額將有更大的增長”，並強調降低資產敏感性是一個關鍵關注點。公司預計，持續的產品能力和平台穩健性的投資將有助於維持增長，盡管可能面臨行業逆風。管理層還重申了全年的每股收益指導，排除了授權回購股份的影響。

管理層言論的關鍵洞察

管理層將本季度收入增長歸因於金融科技合作夥伴關係的擴大、支付服務產生的強勁手續費收入，以及降低資產負債表風險的有針對性努力。多個運營因素也影響了利潤率和盈利能力。

• 金融科技解決方案勢頭： 金融科技解決方案組報告了18%的年度GDP增長和26%的總費用增加，反映出與大型金融科技合作夥伴的互動增加以及在信貸贊助和嵌入式金融方面的新產品推出。
• 信用贊助餘額上升： 信用贊助餘額環比增長26%，達到5.74億美元，預計到年底將翻倍以上。這一增長支持了公司在傳統銀行產品之外多元化收入的戰略。
• 費用收入結構變化： 收入的更大份額來自非利息收入，特別是來自消費者金融科技貸款費用和支付相關服務，而不是傳統的淨利息收入。首席財務官Marty Egan指出，“我們大多數增長的消費者金融科技貸款餘額的費用被記錄爲非利息收入。”
• 淨利息收益率壓力： 淨利息收入同比下降3%，淨利息收益率降至4.07%。管理層指出，貸款收益率相對於存款成本的下降以及與保險和解相關的高成本存款的暫時激增是導致利潤率壓縮的原因。
• 風險和資產管理重點： 繼續努力減少不良資產，特別是在Rebel投資組合中，仍然是優先事項。管理層認爲公司處於不良資產的峯值，並預計在未來幾個季度將逐步改善，這得益於增強的承保和額外的準備金。

故事繼續### 未來表現的驅動因素

Bancorp的前景集中在持續的金融科技驅動增長、持續的風險管理努力，以及在行業條件變化時平衡基於費用和利息的收入。

• 持續的金融科技擴張： 管理層預計金融科技解決方案集團將實現強勁增長，預計到年底信用贊助計劃的餘額將超過10億美元。首席執行官達米安·科茲洛夫斯基強調，即使不新增計劃，目前的合作關係也足以滿足增長目標，而新產品的推出和關係的擴大可能進一步加速發展勢頭。
• 存款和保證金正常化： 管理層預計，因大型保險相關流入而暫時上升的存款成本將在未來幾個季度恢復到典型水平。這應有助於穩定淨利差，盡管隨着金融科技和支付項目的規模擴大，費用和利息收入的組合可能會繼續變化。
• 風險管理和投資組合質量: 隨着經濟不確定性的持續，繼續關注減少不合格資產和保持強有力的承保標準將變得重要。管理層正在投資於平台的彈性，並監控消費者支付模式，指出他們的支付量很大程度上與必要支出相關，這可能會提供穩定性，即使可自由支配的消費活動有所減弱。

即將到來的季度催化劑

在即將到來的幾個季度，StockStory團隊將監測(1)金融科技解決方案集團是否繼續推動費用和餘額增長，如預期所示，(2)存款成本的正常化以及由於保險相關流入減少而導致的淨利差改善，以及(3)貸款組合中不良資產的持續減少。新的金融科技合作夥伴關係的進展和進入嵌入式金融的擴展也將是執行的重要標志。

Bancorp目前的交易價格爲$52.44，較財報發布前的$54.68下降。在本季度之後，應該買入還是賣出？請在我們的完整研究報告中找到答案(這是免費的)。

我們現在最喜歡的股票

唐納德·特朗普在2024年美國總統選舉中的勝利使主要指數達到了歷史新高，但隨着投資者討論經濟健康狀況和關稅的潛在影響，股票已經回落。

雖然這在2025年留下了很多不確定性，但一些公司無論政治或宏觀經濟環境如何，都準備好實現長期收益，比如我們這個月的前5大成長股。這是我們高質量股票的精選名單，在過去五年中產生了183%的市場超額回報，截至2025年3月31日(。

2020 年上榜的股票包括現在熟悉的名字，例如 Nvidia 在 2020 年 3 月至 2025) 年 3 月期間(+1,545%，以及曾經的小盤股公司 Exlservice )+354% 五年return(等不爲人知的企業。立即使用 StockStory 找到您的下一個大贏家。

查看評論