Kadena推出5000萬美元激勵計劃，押注RWA能否重振旗鼓？

近期，創立於2016年的老牌公鏈Kadena宣布了一項5000萬美元的激勵計劃，似乎試圖借助當前火熱的RWA賽道重新吸引加密貨幣市場的目光。在經歷一段時間沉寂後，Kadena的這一系列動作引發了業內廣泛關注。本文將深入分析Kadena的近期戰略、發展歷程和獨特技術架構，探討這項大規模激勵計劃能否爲其帶來新的發展機遇，以及其在RWA領域的潛力。

金融精英打造"可編程POW"公鏈

Kadena的發展與傳統金融巨頭和監管機構有着密切聯繫。該項目由Stuart Popejoy和Will Martino於2016年共同創立。兩位創始人此前都在某大型銀行任職，Stuart Popejoy曾領導該銀行的區塊鏈卓越中心，負責核心分布式帳本基礎設施的開發，並創建了開源區塊鏈項目Juno。Will Martino則擔任Juno項目的首席工程師，並曾在某監管機構的加密貨幣指導委員會擔任技術主管。他們參與開發了該銀行數字穩定幣的第一個版本基礎架構。

這種源於傳統金融巨頭內部的區塊鏈實踐經驗，使得Kadena從一開始就帶有一種"企業級"或"機構級"的設計理念。

Kadena的核心技術創新在於其獨特的Chainweb架構，這是一種可擴展的、多鏈並行的工作量證明（PoW）共識機制。Chainweb並非單一的區塊鏈，而是由多條獨立的、同時運行的對等鏈通過"編織"方式相互連接而成的網路。每條鏈都獨立挖礦，並能夠並行處理交易。這種設計方式與市面上其他類型的POW鏈有着較大的區別，因此，Kadena將自己定位爲唯一一個可編程的L1。

在這種設計架構下，理論上有着極高的吞吐量。2020年，在擴展20條鏈的情況下，Kadena曾聲稱理論TPS達到了48萬。這一數據遠超同期的其他公鏈，包括以速度著稱的某高性能公鏈。

借助金融背景的光環和技術優勢，Kadena曾一度成爲公鏈中的明星。2021年，其代幣最高價格漲至27美元，相比2020年初期的0.2美元上漲了100多倍，市值一度接近40億美元。此外，Kadena網路在上線初期也迅速擴展至20條鏈，成爲當時最快的POW公鏈。

豪賭RWA：5000萬激勵能否破局？

然而，Kadena的輝煌隨着2021年的牛市結束也逐漸消退。自2021年後，其價格大幅下跌，市值也跌至僅有1.5億美元左右。其官方博客自2023年後也不再更新，社交媒體上也很少聽到Kadena的新聞動態。

2025年5月20日，Kadena宣布啓動一項總額5000萬美元的激勵計劃，旨在推動Chainweb EVM、RWA代幣化以及人工智能驅動的區塊鏈解決方案的發展。這一消息也讓市場再次關注到這個老牌公鏈。

根據官方資料，這5000萬美元總資金池中的2500萬美元將專門用於支持合規的RWA代幣化項目。剩餘的2500萬美元將用於支持在Kadena多鏈EVM兼容網路（Chainweb EVM）上構建的項目以及AI集成項目。這項資助爲非股權資金支持，意味着受資助的項目無需出讓股權。

Kadena新激勵計劃的首個RWA領域受資助者是英國的CurveBlock公司，該公司於2025年6月獲得了40萬美元的資助。CurveBlock成立於2018年，是一家專注於可持續房地產投資的英國房地產科技初創公司。從背景來看，CurveBlock是首家被接納進入英國數字證券沙盒（DSS)的房地產公司。這也意味着CurveBlock之所以能夠成爲Kadena的首個資助對象其背後的原因與合規有着密不可分的緣由。

此外，Kadena提出除了提供資金支持之外，還會提供技術援助、項目發展建議、市場營銷與推廣等。

不過，Kadena官方並未提出每家受資助的企業會獲得多少具體的金額，也沒有公布受資助的具體標準，截至目前公開的受資助企業僅有CurveBlock一家。

RWA是市場近年來的一個熱門賽道，不少的老牌公鏈都在借助這一敘事積極尋求轉型，比如某公鏈近期也是在往這個方向拓展。Kadena除了推出激勵計劃之外，同時也在近期開發了基於其原生智能合約語言Pact的RWA代幣標準，該標準參考了以太坊的EIP-3643。此標準旨在強制執行鏈上權限和監管控制，支持合規的資產發行、交易和贖回。

前有1億美元激勵折戟，資助計劃落地成難題

值得注意的是，Kadena官方推出的5000萬美元激勵計劃並非首次。在2022年，面臨整體市場下滑，關注度減少的階段，Kadena也曾推出過總額高達1億美元的激勵計劃，針對遊戲、元宇宙、NFT、Web3、DeFi和DAO等項目在Kadena生態系統中的發展和採用進行資助。

根據Kadena官方在2022年底的年度回顧，該1億美元激勵計劃收到了"壓倒性的關注和數百份申請"，其"首批受資助者共有9個項目"，其中一些已經"取得了非凡的成就"。翻看後續的每季度總結，能看到該計劃陸續公布了一些項目，不過最終並未找到關於該激勵計劃的總體情況說明，在每次的受資助項目公布時也沒有提及具體的資助金額。

從數據的表現來看，這次1億美元的激勵計劃並未能提升Kadena的市場關注度和社區活躍度。一方面其價格仍處於一路下滑，另一方面網路上僅有能看到的TVL相關數據在2023年最低跌至數十萬美元。截至6月13日，其TVL也僅有94萬美元，穩定幣市值約爲18萬美元。

回到現在的這次5000萬美元的激勵計劃，與2022年相比，推出的市場週期也極爲相似。都是在牛市的第一個高峯之後。只是我們目前也無法預測後續的市場週期走勢是復刻2021~2022年的整體走熊還是打開新的一輪更大的市場週期。不過，從某種程度來說，Kadena的這種激勵措施如果遇到與2022年類似的市場走勢，或許將迎來又一次的挑戰。

此外，與其他公鏈直接對用戶進行激勵不同，Kadena的激勵更多的是面向項目方，在缺少用戶量的情況下，項目方僅僅爲了並不確定的激勵選擇Kadena或許面臨更大的投入風險。而細觀Kadena推出的一些面向用戶的推廣計劃，其激勵的內容是至少進行4周的推廣，然後進行抽獎，其中50名幸運兒能獲得40枚KDA。按照目前KDA 0.48美元的價格計算，用戶一個月的推廣最終還不一定能獲得20美元的獎勵，這種激勵的性價比多少顯得有些不足。

因此，雖然RWA的敘事是熱門的，5000萬美元的激勵是巨額的，但似乎Kadena眼下需要思考的是通過更顯誠意的方式獲得市場和社區的認可。否則，這一次的5000萬美元激勵，或許又將面臨重重挑戰。