新基建浪潮:剖析DePIN賽道的機遇與挑戰

一、引言：DePIN是什麼

DePIN代表去中心化物理基礎設施網路,通過代幣激勵方式鼓勵用戶共享個人資源,以建設基礎設施網路,包括存儲空間、通信流量、雲計算、能源等領域。

簡言之,DePIN以衆包形式,將原本由中心化公司提供的基礎設施,分散給全球衆多用戶提供。

根據數據,目前DePIN領域市值已達52億美元,超過預言機領域的50億美元,且呈現持續上升趨勢。從早期的Arweave和FIL,到上個牛市的Helium,以及最近備受矚目的Render Network等,均屬於這個領域。

DePIN最近重新引起關注的原因主要有三:

1. 基礎設施搭建較幾年前更加完善,爲DePIN賽道鋪路賦能;

2. 2022年底Messari首次提出DePIN概念,認爲其是"未來十年加密投資最重要領域之一",爲賽道注入新的敘事熱點;

3. Web3破圈敘事從社交和遊戲轉向其他可能性,與Web2用戶緊密相連的DePIN成爲重要選擇。

本文將從五個角度深度剖析DePIN:需求、代幣經濟模型、行業現狀、代表項目、優勢分析及局限性與挑戰。

二、爲什麼需要DePIN?

2.1 傳統ICT行業現狀

傳統ICT基礎設施主要包括:硬件、軟件、雲計算與數據存儲、通訊技術。

全球市值前十的公司中,有六家屬於ICT行業(Apple、Microsoft、Google、Amazon、NVIDIA、Meta),佔據半壁江山。

2022年全球ICT市場規模達43900億美元,數據中心、軟件近年呈增長趨勢,影響着我們生活的方方面面。

2.2 傳統ICT行業的困境

當前ICT行業面臨兩個顯著困境:

1. 行業進入門檻高,限制充分競爭,導致定價被巨頭壟斷。

在數據存儲和通訊服務等領域,企業需大量資金投入硬件購買、土地租賃部署和維護人員僱傭。高昂成本導致只有巨頭企業參與,如雲計算和數據存儲領域的AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibaba Cloud共佔市場份額近70%。這造成定價受巨頭壟斷,高昂成本最終轉嫁給消費者。

以雲計算和數據存儲價格爲例,成本相當高昂。2022年企業和個人在雲服務上支出總額達4900億美元,預計2024年將超7200億美元。31%大型企業每年雲服務支出超1200萬美元,54%中小型企業支出超120萬美元。60%企業表示雲成本高於預期。

僅雲計算和數據存儲相關雲服務領域支出現狀可見,價格被巨頭壟斷後,用戶和企業支出壓力越來越大。資本密集屬性還限制了市場充分競爭,影響領域創新和發展。

2. 中心化基礎設施資源利用率低。

中心化基礎設施資源低利用率是當今業務運營重大挑戰,在雲計算環境中尤爲突出。

根據2022年報告,平均公司雲預算32%被浪費,意味着雲支出後三分之一資源被閒置,造成巨大財務損失。

資源分配不當歸因於多種因素。公司往往高估資源需求,以確保服務連續可用。此外,超過一半雲浪費源於缺乏對雲成本的了解,在復雜定價和套餐中迷失。

巨頭壟斷導致價格過高,公司雲支出大部分被浪費,使企業IT成本與利用率陷入雙重困境,不利於商業環境健康發展。然而,這也爲DePIN發展提供土壤。

面對雲計算和存儲高價格及浪費困境,DePIN賽道能很好解決需求。去中心化存儲(如FIL、Arweave)價格比中心化存儲便宜數倍;在雲浪費方面,一些去中心化基礎設施採用分層定價,區分不同需求,如Render Network通過多層次定價策略,高效匹配GPU供需關係。後文將詳細介紹去中心化基礎設施在解決這兩個困境上的優勢。

三、DePIN的代幣經濟模型

DePIN核心邏輯是通過代幣激勵促進用戶提供資源,包括GPU算力、熱點部署、存儲空間等,爲整個網路做貢獻。

早期DePIN項目代幣往往沒有實際價值,用戶參與提供資源類似風險投資。供給側在衆多項目中挑選看好的,投資資源成爲"風險礦工",通過獲取代幣數量增加和價格升值來盈利。

這些提供者與傳統挖礦不同,他們提供的資源可能涉及硬件、帶寬、計算能力等,收入往往與網路使用情況、市場需求和其他因素相關。例如網路使用量低導致獎勵減少,或網路遭受攻擊或不穩定導致資源浪費。因此,DePIN賽道中的風險礦工需願意承擔潛在風險並爲網路提供資源,成爲網路穩定和項目發展的關鍵組成部分。

這種激勵方式形成飛輪效應,發展向好時形成正向循環;相反,發展向下時容易造成撤離循環。

1. 通過代幣吸引供給側參與者:良好代幣經濟學模型吸引早期參與者參與網路建設提供資源,給予代幣回報。

2. 吸引建設者和網路消費用戶:隨資源提供者增加,開發者加入生態構建產品,供給側提供一定服務後,DePIN相比中心化基礎設施提供更低價格,吸引消費者加入。

3. 形成積極反饋:消費者用戶增加,需求激勵給供給側參與者帶來更多收入,形成積極反饋,供需雙方吸引更多人參與。

在此循環下,供給側有更多更有價值代幣回報,需求側有更便宜性價比更高服務,項目代幣價值和供需雙方參與者增長保持一致,代幣價格上升吸引更多參與者和投機者,形成價值捕獲。

通過代幣激勵機制,DePIN先吸引供給者,然後吸引用戶使用,實現項目冷啓動和核心運轉機制,從而進一步擴張發展。

四、DePIN行業現狀

從最早成立的項目如Helium(2013年)、Storj(2014年)、Sia(2015年)可見,早期DePIN項目主要聚焦存儲和通信技術。

隨互聯網、物聯網和AI發展,對基礎設施要求和創新需求增多。目前DePIN項目主要集中在計算、存儲、通信技術以及數據收集與分享上。

從DePIN領域目前市值排名前10項目看,大部分屬於Storage和Computing領域,telecommunications領域也有不錯項目,包括先鋒Helium和後起之秀Theta。

五、DePIN行業代表性項目

按市值排名,重點分析前五的項目:FIL、Render、Theta、Helium和Arweave。

5.1 FIL & Arweave - 去中心化存儲賽道

FIL和Arweave通過去中心化存儲提供更低價格來破局,爲用戶提供不同服務。

FIL是去中心化分布式存儲網路,通過代幣激勵用戶提供存儲空間。測試網上線1個月左右存儲空間達4PB,中國礦工扮演重要角色。目前存儲空間已達24EiB。

FIL構建在FIL協議之上,FIL已是廣泛認可的分布式文件系統。FIL將用戶數據存儲在網路節點上,實現去中心化和安全存儲。支持智能合約,開發者可構建各種基於存儲的應用。

在共識機制層面,FIL採用Proof of Storage,包括Proof of Replication(PoRep)和Proof of Spacetime(PoSt)等算法,保證數據安全性和可靠性。

FIL與多個知名項目和企業合作,如NFT.Storage、Shoah基金會、互聯網檔案館等。OpenSea也利用FIL進行NFT元數據存儲,促進生態系統發展。

Arweave在激勵供給側方面與FIL相似,通過代幣激勵用戶提供存儲空間,獎勵取決於存儲數據量和訪問頻率。

Arweave是去中心化永久性存儲網路,數據一旦上傳將永久保存在區塊鏈中。

Arweave使用"Proof of Access"工作證明機制,證明數據在網路中可訪問性。礦工需在區塊創建過程中提供隨機選擇的先前存儲數據塊作爲"訪問證明"。

目前官方提供多種解決方案,包括永久存儲文件,創建永久個人資料和網頁等。

FIL和Arweave在存儲方式、經濟模型和共識機制等方面有明顯區別,在不同應用場景中具備各自優勢,但FIL在市場表現上遙遙領先。

隨大數據和人工智能應用普及,數據產生量呈指數級增長,對數據存儲需求增加。中心化存儲高定價背景下,去中心化存儲需求變得越來越多。去中心化存儲相較中心化存儲價格有顯著差異。

同樣存儲1TB一個月條件下,去中心化存儲價格平均不到Google Drive一半,是Amazon S3十分之一。

除價格優勢外,去中心化存儲安全性更高,數據分布存儲降低單點故障風險,抗審查性更高。

在數據隱私方面,用戶在去中心化存儲中保留對數據絕對所有權和控制權,可隨時訪問、修改或刪除存儲數據;中心化存儲中用戶將數據托管給服務提供商,需遵守其使用條款和隱