黃金比特幣雙生:新國際貨幣體系下的儲備資產演變

近期全球資本市場出現大幅波動,日元升值引發套息交易變化,VIX指數飆升,連黃金也因流動性問題小幅回調,而比特幣則隨風險資產大跌。這似乎與"雙生"屬性的論述相矛盾,但我們仍然相信,隨着新國際貨幣體系的加速演進,比特幣與黃金的雙生關係將更加緊密。

回顧黃金價格歷史,1970年以來主要經歷了三輪漲週期。70年代是真正的"黃金時代",最大漲幅超過17倍,主要受布雷頓森林體系解體和石油危機影響。80年代後進入盤整,90年代走弱,對應全球通脹得到控制和經濟增長恢復。

21世紀初的十年是第二輪漲週期,最大漲幅超過5倍。這期間互聯網泡沫破裂,中國加入WTO引發通脹預期,最重要的是次貸危機和歐債危機爆發,發達國家央行開啓量化寬松政策。2010年後,隨着美元走強和美國縮減QE並加息,黃金再次進入盤整。

當前正處於第三輪漲週期,始於2019年,迄今漲幅接近1倍。這輪漲可分爲兩階段:2018年底至2022年初,受中美貿易摩擦和疫情影響,黃金漲約50%;2022年至今,盡管美國快速加息,黃金價格仍漲超30%。

傳統經濟學認爲黃金價格與實際利率負相關,但這一框架在後疫情時代不再適用。黃金的真正價值在於"共識",其貨幣屬性正在加強,成爲對美元信用體系的防御性分散手段。全球央行和私人部門都在增加黃金儲備,以應對國際貨幣體系的變化。

比特幣與黃金有許多相似之處,如稀缺性、去中心化、不可僞造等。隨着SEC批準首批比特幣ETF,比特幣進一步走向主流。近期比特幣與黃金價格的正相關性顯著提高,可能正在從高風險資產向"商品貨幣"轉變。

未來國際貨幣體系將進入新階段,儲備貨幣多元化趨勢明顯。在全球通脹中樞上移和地緣政治不確定性加大的背景下,黃金仍處於漲週期。值得注意的是,儲備貨幣多元化不僅發生在國家層面,私人部門也在參與這一進程。隨着比特幣主流化加速,其作爲儲備貨幣的價值很可能將與黃金齊頭並進。

混亂之治:比特幣與黃金的比翼雙飛(二)

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SelfMadeRuggeevip
· 8小時前
赚钱还得看黄金
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巨鲸跟踪者vip
· 07-02 05:24
割完就跑是吧 别装双生了
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ME_Victimvip
· 07-02 05:20
笑死 这也叫双生?咱这是被套住了吧
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Gas_Guzzlervip
· 07-02 05:15
割肉出局了 有点扛不住
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资深毛衣爱好者vip
· 07-02 05:15
金本位躺平多舒服
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TokenomicsTrappervip
· 07-02 05:08
几周前就提到过这种相关性向下破位... 说实话,这是教科书上的市场低效阶段
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GateUser-938fb316vip
· 07-02 04:58
快上车!🚗
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