風險投資在加密行業的變遷與新趨勢

風險投資在加密貨幣領域正經歷一場變革。傳統的Web2風投越發規避風險，傾向於跟隨政府引導基金的步伐。同時，Web3初創項目的種子輪融資也面臨挑戰。我們觀察到VC與財務顧問的角色界限日益模糊，而面向主流交易平台創業已成爲行業共識。

從整體格局來看，越來越多大型VC開始通過參與項目代幣發行來進入二級市場，試圖以此方式實現一級市場的投資目標。這種模式與早期的股權投資、首次代幣發行(IXO)以及股幣雙模式都有所不同，標志着市場正快速邁向成熟期。然而，這一過程可能會導致小型VC的淘汰。

某知名交易平台創始人復出後，其投資策略呈現出新的特點：以投資爲導向，以教育爲口號，以社交媒體爲主要傳播渠道，並重點關注特定公鏈生態的迷因幣項目。該平台的投資部門近期更名，其運作模式越發接近家族辦公室的風格。

這種對風險的規避態度和對投資穩定性的追求，不僅體現在後期投資和成熟項目上，還反映在項目的創新探索性日漸減弱。以某投資機構爲例，我們可以從其投資風格的變化中，窺見新興資本如何逐步轉變爲更爲保守的投資方式。

從近半年的數據來看，種子輪投資在數量上已不再佔據絕對優勢，而且其融資金額與A/B/C輪等後續輪次相差無幾。這表明加密行業的融資輪次正在趨於扁平化，能夠獲得小額融資的項目可能會繼續獲得支持，而無法獲得初始資金的項目則可能面臨長期困境。

AI與加密的交叉：冷靜期中的機遇

盡管AI領域目前處於相對冷靜期，但部分投資者認爲這恰是布局的良機，期待能吸引到真正專注於技術創新的團隊。

在AI與加密的交叉領域，我們可以大致將項目分爲兩類：一類是利用加密技術來推進AI發展的項目，如Vana和Tensorplex Labs；另一類則是運用AI技術來優化加密生態的項目，如Plume Network、Blum和Opinion Labs。

值得注意的是，AI與加密的結合方式多種多樣，有時難以明確界定項目的主要屬性。在當前階段，AI技術的應用範圍極廣，幾乎所有項目都可以與AI建立某種聯繫。

投資趨勢分析

1. Opinion Labs致力於打造基於人類意見的預測市場，可能會利用社交媒體KOL的影響力來構建預測和交易系統。

2. Plume Network專注於實物資產代幣化(RWA)領域，其融資歷程頗具戲劇性，展現了加密市場的獨特生態。

3. Tensorplex Labs試圖將流動性質押衍生品(LSDfi)與AI結合，以實現AI訓練和數據集的去中心化。

4. Vana項目跨越多個投資週期，獲得了多家知名機構的支持，展現了優秀項目的持久吸引力。

5. Blum是爲數不多的種子輪項目，專注於交易相關的DeFi產品，獲得了多家交易平台的投資。

家族辦公室模式的興起

隨着早期加密投資者積累大量財富，越來越多人開始轉向家族辦公室模式進行資產管理。這種模式不再追求極高的回報率，而更注重項目的穩定性和長期發展。

例如，某合約交易平台創始人成立的家族辦公室Maelstrom，就專注於投資穩定幣項目和創新型DeFi產品。這種投資策略既體現了對市場長期發展的信心，也反映出對風險管理的重視。

結語

加密風險投資正經歷一個轉型期。從早期的代幣發行模式，到FTX崩潰前的巔峯時期，再到現在的調整階段，整個行業都在不斷演進。當前，許多投資機構正在完成既定項目的收尾工作，同時也在探索新的投資方向和模式。

未來，加密VC可能需要在風險控制和創新投資之間找到平衡，以適應這個快速變化的行業。只有那些能夠耐心等待、精準判斷市場趨勢的投資者，才能在這個充滿機遇與挑戰的領域中脫穎而出。