2024加密市場年度總結:比特幣ETF獲批、Solana生態崛起、AI agents爆發

1. 市場概覽

1.1 加密貨幣市場基本面

2024年，加密貨幣市場總市值從2.31萬億美元增長至3.33萬億美元，漲幅達44.2%。這一增長得益於多個關鍵事件的支撐，包括現貨比特幣ETF獲批以及特朗普在大選中獲勝。比特幣主導地位上升至56.8%，主要歸功於比特幣ETF資產管理規模的翻倍。

盡管推出了以太坊ETF，但其表現相對平淡。Solana表現亮眼，SOL價格漲29.3%，生態系統淨流入20億美元。

DeFi市場份額進一步擴大，總鎖倉價值增長超過一倍。DEX/CEX交易量比例提升至11.05%,年化交易額達2.67萬億美元。Solana和Base在DeFi TVL市場份額分別翻倍以上。

穩定幣市值增長26.8%，超過2050億美元。展望未來，其他機構偏好資產的ETF潛在獲批將帶來正面催化作用。

1.2 宏觀環境與政治

政治方面，特朗普再次當選美國總統，共和黨贏得國會多數席位。特朗普政府可能推動更加親加密的政策。歐洲受俄烏戰爭影響，右翼政黨話語權明顯加強。中東地區局勢緊張,南美多國推進加密貨幣立法。

經濟方面，2024年全球GDP增速2.6%，通脹率2.5%。美國經濟平穩落地,歐元區受地緣戰爭影響增長遲緩,中國和新興市場國家面臨挑戰。美國三大股指大幅漲，納斯達克漲幅超28%。AI技術發展成爲重要驅動力。

2. 比特幣

2.1 產品與協議設計

2024年下半年，比特幣進行了一些重要的軟件升級，包括Bitcoin Core 28.0和閃電網絡的BOLT12。關於協議層設計的討論持續進行，主要聚焦於軟分叉提案,如OP_CTV、OP_CAT和LNHANCE等。但目前尚未達成共識。

BitVM的實現仍在穩步推進,重點放在跨鏈橋的設計與實現上。一些基於BitVM的跨鏈橋測試版本已經開始運行。

2.2 Layer - 閃電網絡

可公開訪問的閃電網絡通道數量變化不大,總量維持在約5000 BTC。節點數量基本保持穩定,但通道數量持續減少。BOLT12已被衆多客戶端採用,能夠支持靜態支付方式。

一些Layer 1網路正積極開發符合BOLT規範的Layer解決方案。商業模型可行性評估仍是主要關注點。面向服務的項目,尤其是利用閃電網絡作爲跨境交易結算層的項目可能會獲得更多關注。

2.3 Layer - Side Chains

Layer側鏈的表現參差不齊。一些項目自巔峯期後出現下滑,而另一些則持續增長。BTCFi所面臨的挑戰包括依賴不可持續的TVL激增和空投激勵。能夠更靈活調動比特幣流動性並支持更豐富資產類別的協議,將更有機會獲得成功。

2.4 鏈上資產

比特幣鏈上資產通常可分爲元協議和CSV兩大類。總體來看,這些資產並未隨比特幣價格漲而表現出明顯增值,且活動性較低。

BRC20、Runes等元協議資產最近表現不佳。RGB最近仍在推廣中,已有一些技術實現能夠支持與閃電網絡的整合。Taproot Assets可實現以更低費用鑄造穩定幣並在比特幣上實現即時結算。

2.5 BTCFi

BTCFi能爲比特幣持有者提供額外的以比特幣計價的收益,隨着基礎設施的不斷完善,總體鎖倉價值有望增長。BTC資產所追求的收益類型已從L2轉向質押、流動質押和流動再質押。

Babylon在經過數個階段的控制測試後,吸引了大量以比特幣計價的TVL。各類LST項目也相繼湧現,以解鎖流動性並推動DeFi活動。能夠更靈活調動比特幣流動性並支持更豐富資產類別的協議,將更有機會獲得成功。

3. 以太坊

盡管2024年7月23日在美國推出了ETH ETF,但其表現未能復制比特幣ETF的成功。ETH/BTC比例已從1月份的0.054下降至12月份的0.037。自Dencun升級以來,Layer上的燃氣費大幅低於以太坊,這導致更多資金流入了諸如Base之類的Layer項目。

3.1 L2s

自Dencun升級後,rollups的交易費用降低了90%以上,使得Base、OP Mainnet和Arbitrum等領先的Layer分別實現了35億美元、21億美元和17億美元的淨流入。Layer的每日交易筆數由518萬筆增長至1686萬筆,每日活躍地址數量也從98.9萬上升至218萬。

Base顯著的資金流入可歸因於多個因素,包括流暢的消費者體驗、與Coinbase的戰略合作關係以及熱門消費者應用的推出。每日活躍用戶數量已從68,324人激增至160萬人。

Arbitrum Stylus的推出使開發者能夠使用多種開發者友好的語言編寫智能合約。ArbOS 32和Nitro v3.2.0等升級進一步增強了網路安全性。

OP Superchain持續勢頭強勁,到年末基於OP-Stack的鏈總數已達56條,佔所有L2/3鏈的43%。OP Stack鏈上活躍開發者數量也從不足900人激增至3446人。

3.2 再質押

2024年,質押的以太坊數量整體呈上升趨勢,截至11月10日達到了3450萬枚的峯值;與此同時,收益率一路下滑,到年底降至3%。再質押協議如Eigenlayer吸引了大量TVL,盡管在下半年增長動力有所減弱。Symbiotic的TVL實現了大幅增長,從3.07億美元激增至21.2億美元。

3.3 以太坊未來路線圖與EIP提案

2025年將進行Pectra重大升級,預計在第一季度完成。關鍵EIP提案包括:

• EIP-7691:擴展Blobs目標容量,降低L2費用
• EIP-7702:實現EOA帳戶的智能合約功能
• EIP-7251:優化驗證者管理,減少網路負載

其他基礎設施方面,去中心化共享排序的概念旨在增強網路彈性。數據可用性賽道仍由以太坊Blobs、Celestia、Avail和EigenDA佔有。鏈抽象仍是重要敘事,ERC-7683提案的推出是跨鏈互操作性的重要裏程碑。

4. Solana

2024年Solana價格增長約75%,主要得益於與以太坊競爭力的提升。DeFi方面的發展包括在Solana上推出cbBTC、針對PYUSD使用的激勵活動,以及Solana流動性再質押模式。穩定幣市值增長超過三倍,達到51億美元。機構採用也愈加明顯,與Shopify和Visa的合作進一步強化了網路的增長。

2024年Solana生態的關注點主要在DePIN、meme、PayFi等領域:

DePIN:Helium和Render Network等頭部項目遷移至Solana,帶動生態發展。

Meme:Pump.fun的推出成爲加密行業的裏程碑,帶動Solana上Meme幣交易量大幅增長。

PayFi:Solana Pay作爲集成插件選項在Shopify支持的店面中使用,打開了線下支付渠道。

展望未來,Firedancer的激活和應用將進一步提升網路性能和安全性。Solana插件的發布爲代幣發行提供了更高的靈活性。Solana ETF獲批的潛力、穩定幣市場的增長、機構採用以及不斷增加的DeFi活動,都將爲Solana生態系統帶來積極的催化作用。

5. Alt-L1s

Alt-L1在2024年持續獲得強勁關注,爲投資者提供了與以太坊不同的體驗。以下是一些值得關注的2025年重要和新興的Alt L1。

Berachain:通過獨特的流動性證明機制,確保驗證者、dApp和用戶之間的激勵對齊。上線後TVL已超過15億美元。

TON:憑藉超過9億的Telegram月活躍用戶,TON在2024年吸引了大量關注。日活躍用戶從27,725增長至293,539,DeFi TVL增長超過10倍。

Kaia:由Klaytn和Finschia合並而成,無縫集成了LINE和KakaoTalk。自主網上線以來,TVL從3700萬美元增長至6000萬美元。

Move生態系統:月活躍開發者數量從1,014人增長至1,500多人。Sui和Aptos是主要的兩條區塊鏈,Sui在多個關鍵指標上明顯優於Aptos。

MegaETH:兼容EVM的區塊鏈,具備高達100,000 TPS的交易吞吐量、強大的計算能力以及毫秒級區塊時間。

Monad:通過跨多個EVM實例實現樂觀並行交易執行,保持與以太坊字節碼兼容性。能夠實現最高每秒10,000筆交易,提供1秒出塊時間和1秒最終確定性。

6. 其它賽道

6.1 Meme

Meme賽道整體漲幅達218%。以太坊、Base和Solana是Meme生態最活躍的三大公鏈。Pump.fun的推出成爲加密行業的裏程碑,極大地釋放了零售需求。新的工具如Kaito、Photon和GMGN.AI不斷湧現,幫助用戶更高效地抓住市場機會。

6.2 AI

AI領域是2024年最熱門的領域之一。從年初的基礎設施到下半年的agents大爆發,AI在crypto裏的發展涵蓋了AI的上下遊產業。Virtuals Protocol在2024年下半年的成功轉型催化了Agents的爆發。現階段Agents的功能類別覆蓋十幾種,受到crypto市場歡迎的是社交媒體機器人、鏈上執行和VC agents。

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