預言機賽道:尋找第二增長曲線

預言機是區塊鏈系統中的一種服務機制,用於將鏈外數據引入智能合約,是區塊鏈世界的基石之一。從第一性原理角度出發,預言機項目的核心競爭力主要體現在四個方面:數據獲取的全面性與可信性、獨家數據的獲取與價值捕獲、驗證機制的安全性與去中心化、傳輸效率與網路魯棒性。

預計到2030年,預言機賽道的整體市場規模應在138億美元至231億美元之間。Chainlink是預言機賽道的絕對龍頭,其數據源豐富,項目合作廣泛;Pyth在傳輸速度和金融數據的獲取上擁有優勢;Redstone是目前唯一擁有Push和Pull兩種喂價方式的預言機。

未來,預言機將不再過度依賴爲DeFi項目提供喂價服務,RWA有望成爲預言機賽道強勁的第二增長曲線。DePIN、AI、DeSci等新興業務與預言機的數據服務相結合,可能成爲預言機收入增長的新動能,讓行業增長從2到N。

預言機的發展歷程

2014年及以前,預言機需求初現。2015-2016年,以太坊聯合創始人Vitalik Buterin提出預言機概念,Oraclize推出首個去中心化預言機服務。2017-2018年,Chainlink項目成立,提出去中心化預言機網路概念。2019-2021年,DeFi Summer來臨,預言機需求爆發。2022-2023年,預言機服務向多鏈、多場景擴展。2024-2025年,預言機服務從DeFi擴展到遊戲、NFT、保險等領域。

預言機賽道市場規模

截至2024年底,預言機項目的總市值爲105.5億美元,佔DeFi總市值的11.8%。基於Grand View Research對DeFi市場的預測,本文引入"佔比平穩"與"佔比下降"兩種假設場景來測算預言機市場空間:

• 樂觀情形:預言機市場規模維持在DeFi市場規模的10%,到2030年將達到231億美元。
• 中性情形:預言機市場規模保持在DeFi市場規模的6-8%,到2030年將爲138-184億美元。

預言機賽道的主要項目

目前預言機行業格局可用一家獨大來形容。Chainlink在代幣市值和TVS方面均爲該賽道的絕對領先者。截至2025年3月,Chainlink項目的TVS爲310億美元,佔整個預言機賽道總TVS的53.3%,代幣市值爲96億美元,佔整個預言機賽道總市值的76.9%。Chainlink之外,Pyth Network、UMA、API3等項目也憑藉在低延遲、驗證機制、數據獲取方面的優勢,在預言機賽道中佔據一席之地。

Chainlink

Chainlink是預言機賽道的絕對龍頭,該項目創立於2017年。Chainlink提供喂價、自動化、可驗證隨機函數、跨鏈操作等服務。2024年,從收入構成來看,喂價服務收入佔項目收入的比例最高,佔累計收入的95%。

Chainlink的主要服務包括:

1. 喂價服務:通過多個獨立節點從多個優質數據聚合商處獲取數據,進行本地聚合與清洗後提交至鏈上。

2. 自動化服務:Keeper交易自動化服務可在特定事件觸發下自動執行操作。2024年推出的Automation 2.0引入密碼學共識,提高dApps運行時間,降低成本,簡化用戶體驗。

3. 跨鏈協議:CCIP爲智能合約開發者提供具有計算能力的通用基礎架構,可跨越各個區塊鏈網路傳輸數據和智能合約指令。

4. 可驗證隨機函數:針對每一個隨機數請求生成一個或多個隨機數,並附上一份加密證明。

5. 企業隱私數據服務:爲企業提供機會向區塊鏈環境出售數據和API服務,實現隱私數據上鏈、在鏈下計算合約邏輯以及在鏈上交易隱私數據等功能。

Pyth Network

Pyth Network是Solana基金會重點扶持的項目,價格更新頻率快是其重要標籤之一。Pyth Network共支持65條公鏈,僅次於Redstone。其主要的喂價服務仍然發生在Solana鏈上。

Pyth Network的主要服務包括:

1. 喂價服務:針對EVM鏈、Solana、Sui等不同類型的公鏈提供相應的SDK。

2. 隨機數生成服務:Pyth Entropy是Pyth Network推出的隨機數生成產品。

3. 快速中繼服務:2024年7月推出的最新產品,旨在消除鏈上MEV。

Redstone

Redstone目前已經完成了超過70條公鏈的集成,是預言機項目中集成公鏈最多的。Redstone的產品包括推送模型和拉取模型,以及AI預言機這一全新領域。Redstone是目前唯一一家同時採用Push和Pull兩種模式的數據供應商。

Redstone的主要服務包括:

1. 推送模型:由鏈下中繼器和鏈上合約兩部分組成。

2. 拉取模型:鏈上智能合約在需要數據時主動調用預言機接口。

3. AI預言機架構CLARA:一個區塊鏈通信層框架,旨在實現代理之間的無縫通信。

RWA開啓預言機賽道的第二增長曲線

RWA對預言機的需求更復雜,既包括資產估值,也包括實物資產狀態的實時追蹤與鏈上同步,使其成爲預言機能力延展的新戰場。在RWA場景中構建"第二曲線",有望以可信的鏈下數據鑰匙打開千億美元級增量市場。

當前主流預言機項目在RWA領域已展開布局:

• Chainlink已支持Backed Finance部分代幣化RWA喂價
• Redstone爲加密世界引入歐元區國債ETF數據源
• Pyth Network已爲RWA平台Ondo Finance提供喂價服務
• Supra公鏈的分布式預言機協議(DORA)2.0,提供RWA喂價服務
• Chronicle Labs推出RWA預言機"The Verified Asset Oracle"

對於非金融資產,預言機需要提供更復雜的服務,例如接入能夠反映資產狀態和影響因素的數據源,並結合數學模型將這些信息轉化爲可信的鏈上價格或風險評估,從而支持非金融RWA代幣的估值和管理。

多類型數據專用預言機,行業增長曲線從2到N

未來,預言機行業將從"統一喂價"走向"多類型專用預言機"並行發展的狀態,進入"從2到N"的擴張階段。

物聯網數據預言機

物聯網預言機讓設備使用者可以實時監控設備的數據情況。目前物聯網預言機尚處於發展的早期階段,部署在Solana上的區塊鏈預言機Echolink是目前爲數不多的爲DePIN設計的預言機。

代碼預言機

上傳到鏈上的底層數據依然是程序代碼,未來可能會有專門的預言機來將鏈下的代碼上傳到鏈上。一個可能的場景是DEX代碼漏洞檢查。

生物大分子預言機

如果未來有越來越多的Biotech項目方通過鏈上資金渠道融資,開發生物大分子,那麼相關的化合物反應數據可以幫助投資者判斷一個項目是否值得投資。

結語

隨着鏈上對更多模態的數據提出需求,以及智能合約性能的提升,RWA有望成爲預言機賽道最主要的第二增長曲線,同時,垂直化的專用預言機創業項目將不斷湧現。預言機在前端數據的驗證層面,以及後端的智能合約執行層面,都需要部分業務場景的重構。