TIA幣價暴跌：加密行業傳統敘事面臨挑戰

曾在2024年初小牛市中備受矚目的TIA，如今已跌破上市時的價格。截至發稿，TIA報價1.62美元，較20美元左右的最高點跌去超過90%。作爲前模塊化區塊鏈領軍項目，TIA現陷入創始人拋售、內部管理等負面輿論漩渦。

昔日明星TIA代幣的跌落，不僅象徵着模塊化區塊鏈賽道的衰落，更折射出加密貨幣圈曾經熱門敘事正逐步被證僞的深層現實。一方面，納斯達克指數再創新高，股市狂歡；另一方面，加密貨幣圈各種曾經火熱的敘事破滅，幣價暴跌。傳統加密敘事難以爲繼，行業正進入真正考驗落地應用的時刻。

從輝煌到隕落

Celestia（TIA）曾是2023年末至2024年初備受關注的模塊化區塊鏈項目。2024年初小牛市中，TIA代幣從空投後的個位數飆升至20美元高點。項目願景是結合Cosmos的主權互操作區與以太坊的匯總爲中心的共享安全性。

然而，2024年下半年開始，隨市場熱度下降和生態推進緩慢，Celestia的治理與團隊問題逐步顯現。最具爭議的是高層集體套現的質疑。有用戶爆料稱，2024年10月初，Celestia所有高管完成解鎖並大規模售出代幣，聯合創始人Mustafa被指在場外售出超2500萬美元代幣，隨後悄然遷居國外。

同時，Celestia的市場推廣也遭遇反噬。曾爲TIA站臺的意見領袖被爆收取高額推廣費。某媒體平台聯合創始人雖頻繁推薦TIA，卻在"是否持幣"問題上前後矛盾，引發社區對項目本質的質疑。

內部矛盾進一步加劇。原開發者關係主管因涉嫌不當行爲遭解僱，引發公關風波。Celestia被曝以高價買斷競爭對手並迫使其退出合作，暴露出團隊在擴張路徑上的焦慮。

2025年初，幣價崩跌、社區信任瀕臨崩塌之際，聯合創始人提出"治理即證明"的激進治理模型，主張通過鏈下治理投票替代傳統權益證明機制，以應對通脹壓力。然而，這一提案尚未落地，團隊高管套現事實便被陸續曝光，社區普遍認爲這是"穩住價格、掩蓋問題"的治理幌子。

截至發稿，TIA幣價較高點跌去超90%。鏈上活躍度慘淡，近24小時鏈上Gas收入僅231美元。

加密行業敘事的崩塌

TIA的衰落不僅是單個項目的失敗，更折射出整個加密行業新敘事的幻滅。

過去週期中，模塊化、AI Agent、DePIN、GameFi、NFT等概念曾掀起一波又一波熱潮，迎來資本和散戶的集體狂歡。然而到2025年，這些曾經的敘事集體破滅，山寨幣哀鴻遍野。

與TIA類似，WorldCoin、Helium等曾備受資本青睞的各賽道龍頭，都曾借助敘事東風短期內積累大量流量，幣價暴漲。但熱度過後迅速冷卻。

這些明星代幣的隕落反映出加密行業更深層的危機：缺乏真正的技術創新與用戶落地，敘事和信任就會不斷被消耗稀釋。模塊化之後，公鏈層面也難見新的敘事。目前業內還有一些聲音的其他賽道中，AI與區塊鏈結合的項目多停留在理念層，RWA則面臨監管和真實需求的雙重挑戰。

曾經的風口不斷被證僞並迅速被遺忘。與此同時，傳統金融市場卻頻傳利好，美股和港股中與加密合規相關的股票，如穩定幣、合規交易所等，持續漲。

一邊是加密原生創新匱乏、幣價暴跌，一邊是合規加密項目受到資本市場青睞。有觀點認爲這預示着"行業末日"，但實際上這更像是對項目方的警示：真正的技術革新和應用落地才能創造實質價值。傳統加密圈依靠講故事、拼流量、拉盤再拋售的模式已難以爲繼。如同Web2項目，當前Web3項目也將進入比拼落地能力的階段。