生息穩定幣：新興項目角逐市場份額

加密貨幣市場一直以來以高波動性聞名，但穩定幣作爲一個成熟板塊，市值已超2000億美元。雖然USDT和USDC等中心化穩定幣佔據主導地位，但去中心化穩定幣的需求從未減弱。

近期，生息穩定幣成爲市場新焦點。Ethena推出的USDe通過期現套利和質押提供收益，市值已達59億美元。此外，Ethena還與貝萊德合作推出USDtb，利用實物資產提供穩定收益。

受Ethena成功啓發，多個生息穩定幣項目湧現。本文將介紹三個新興項目：Usual、Anzen和Resolv，探討它們的錨定機制和收益來源。

Usual：強大背景與創新代幣經濟學

Usual發行的USD0是一種RWA生息穩定幣，背後資產爲短期國債。用戶可質押USD0獲得USD0++，並獲得$USUAL作爲獎勵。項目團隊背景顯赫，與法國政界關係密切，這爲項目提供了強大支持。

Usual的代幣經濟學設計獨特。$USUAL發行量與USD0的TVL掛鉤，採用通脹模型，但發行量會根據協議收入增長而調整。這種設計旨在獎勵早期參與者並長期保持代幣稀缺性。

近期，USD0市值增長迅速，已超14億美元。Usual還與Ethena達成合作，進一步擴大其影響力。

Anzen：信貸資產代幣化的先行者

Anzen發行的USDz支持多條鏈，背後資產爲私人信貸資產組合。通過與美國持牌經紀交易商Percent合作，Anzen投資組合主要集中在美國市場，資產類型多樣化。

Anzen獲得了包括BlackRock、JP Morgan等知名金融機構的支持，並完成了400萬美元種子輪融資。其ANZ代幣採用ve模型，持有者可通過鎖倉獲得協議收入分潤。

Resolv：ETH抵押的Delta中性策略

Resolv提供兩款產品：USR和RLP。USR是由ETH超額抵押鑄造的穩定幣，RLP則利用多餘抵押品支持。Resolv採用Delta中性策略管理抵押品，部分ETH質押於Lido，部分用於期貨交易。

收益來源包括鏈上質押和資金費率，分配給stUSR和RLP持有者。RLP獲得更高比例的收益，但也承擔更大風險。

Resolv近期在Base網路上線，並推出積分活動爲未來發幣做準備。

綜上所述，這些新興生息穩定幣項目各具特色，爲用戶提供了多樣化的選擇。隨着市場不斷發展，預計將有更多創新項目加入競爭，推動整個生息穩定幣生態系統的進步。