預言機：尋找第二增長曲線

預言機是區塊鏈系統中的一種服務機制，用於將鏈外數據引入智能合約，是區塊鏈世界的基礎設施之一。從根本原理來看，預言機項目的核心競爭力主要體現在四個方面:數據獲取的全面性與可信度、獨家數據的獲取與價值捕獲、驗證機制的安全性與去中心化程度、傳輸效率與網路穩定性。

預計到2030年，預言機行業的整體市場規模應在138億美元至231億美元之間。

Chainlink是預言機領域的絕對龍頭,其數據來源豐富,與衆多項目建立了合作關係;Pyth在傳輸速度和金融數據獲取方面具有優勢;Redstone是目前唯一同時支持Push和Pull兩種數據傳輸方式的預言機。

未來,預言機將不再過度依賴爲DeFi項目提供價格數據服務,真實世界資產(RWA)有望成爲預言機行業強勁的第二增長曲線。

DePIN、AI、DeSci等新興領域未來有機會與預言機的數據服務相結合,成爲預言機收入增長的新動力,推動行業增長從2到N。

一、預言機的發展歷程

2014年及以前

去中心化預測市場Augur使用戶能夠將數字資產押注在現實世界事件的結果上。預言機的需求開始顯現。

2015-2016年

以太坊聯合創始人Vitalik Buterin提出預言機概念,強調其作爲智能合約獲取外部數據的關鍵作用。2015年,Oraclize(現爲Provable)推出首個去中心化預言機服務,支持以太坊智能合約獲取外部數據。同年,以太坊主網上線。

2017-2018年

Chainlink項目於2017年成立,提出去中心化預言機網路(DON)的概念,旨在解決單點故障問題。去中心化金融(DeFi)尚未爆發,預言機需求主要集中於簡單數據調用。

2019-2021年

2020年DeFi Summer來臨,預言機作爲DeFi最核心的外部數據服務商,爲去中心化應用提供價格數據服務。由於需求的爆發,Chainlink之外的預言機項目如Band Protocol、Tellor相繼推出,競爭格局初現。

2022-2023年

DeFi市場進入調整期,但預言機領域持續創新。跨鏈互操作性和模塊化區塊鏈成爲行業趨勢,預言機服務向多鏈、多場景擴展。Chainlink推出跨鏈互操作性協議(CCIP),支持跨鏈數據傳輸和智能合約交互。專注於金融數據的預言機Pyth Network主網上線,吸引多家傳統金融機構參與。

2024-2025年

預言機服務從DeFi擴展到遊戲、NFT、保險等領域。DePIN應用開始對物聯網預言機有更多的需求。AI與預言機結合,探索智能合約自動化執行的新場景。

二、預言機行業市場規模

由於目前尚缺乏專門針對預言機行業未來增長的權威預測數據,本文嘗試通過其服務對象——DeFi行業的成長性,來間接推演預言機的潛在市場規模。

從歷史數據來看,截至2024年底,預言機項目的總市值爲105.5億美元,佔DeFi總市值(912.68億美元)的11.8%。相比2021年初預言機市值曾一度佔DeFi的25%以上,這一佔比已有明顯下降。這種變化的核心原因在於再質押等新模式擴展了DeFi的行業邊界,但與其它固有的DeFi細分領域相比,預言機的"必要性"依舊穩固。

基於Grand View Research對DeFi市場的預測(2025-2030年復合年增長率約爲53%,2030年市值將達2,310億美元),本文引入了"佔比平穩"與"佔比下降"兩種假設場景來測算預言機市場空間:

樂觀情形:預言機市場規模能夠維持在DeFi市場規模的10%,則到2030年將達到231億美元。

中性情形:預言機市場規模保持在DeFi市場規模的6-8%,則到2030年將爲138-184億美元。

該預測模型採用"市值佔比 × DeFi總市值"的方式計算預言機潛在市值,不僅反映了其對DeFi增長的依賴性,也考慮到了預言機行業相對於DeFi的獨立成長速度逐漸放緩的趨勢。

三、預言機行業的主要項目

目前預言機行業的格局可以用一家獨大來形容。在代幣市值和TVS(總保護價值)方面,Chainlink均爲該領域的絕對領先者。截至2025年3月,Chainlink項目的TVS爲310億美元,佔整個預言機領域總TVS的53.3%,代幣市值則爲96億美元,佔整個預言機領域總市值的76.9%。Chainlink之外,Pyth Network,UMA,API3等項目也憑藉着在低延遲、驗證機制、數據獲取方面的優勢,在預言機領域中佔據着一席之地。

3.1 Chainlink

Chainlink是預言機領域的絕對龍頭,該項目創立於2017年,是最早的預言機項目之一。Chainlink提供喂價(Data Feed)、自動化(Automation)、可驗證隨機函數(VRF)、跨鏈操作(CCIP)等服務。2024年,從收入構成來看,喂價服務收入佔項目收入的比例最高,佔累計收入的95%,其主要的服務對象是DeFi協議;另外三類服務的收入佔比總計5%。自動化服務和跨鏈服務的收入佔比均爲2%,隨機數生成服務收入佔比不足1%。

3.1.1 Chainlink喂價服務

喂價是預言機最傳統的服務之一,作爲最早的去中心化預言機項目之一,Chainlink的喂價服務不直接從第三方API獲取價格,而是通過數據節點的方式獲取數據。以借貸平台獲取ETH/USDT實時價格爲例,用戶在鏈上的交易請求將觸發智能合約,該合約會調用Chainlink的預言機服務來獲取最新的價格數據。Chainlink預言機並不是直接從單一數據源獲取信息,而是通過多個獨立節點從多個優質數據聚合商處獲取數據,節點對這些數據進行本地聚合與清洗後提交至鏈上。

隨後,Chainlink的聚合合約會對所有節點上報的數據再次進行篩選與加權平均,得出一個最終的鏈上價格供智能合約調用。這一過程中,預言機節點由獨立運營商組成。借貸平台使用該價格數據後,會通過智能合約向Chainlink網路支付$LINK代幣作爲服務費用。

3.1.2 Chainlink自動化

Automation(自動化)是Chainlink項目另一個重要的創收業務。2021年Chainlink發布了Keeper交易自動化服務。Keeper是外部帳戶(EOA),可以在一定經濟激勵下觸發智能合約基於預定義的條件執行。Keeper會使用鏈下計算來執行與鏈上同樣的智能合約函數。一旦函數返回值爲true,則Keepers會發起一筆鏈上交易,調用鏈上智能合約函數。在實際應用中,Keeper可用於在特定事件觸發下自動執行操作,例如鑄造NFT、重平衡流動性供給、收益聚合與貸款償還等。Keeper也是Chainlink項目在Automation 1.0時代最重要的產品。

2024年Chainlink推出了Automation 2.0。Automation 2.0在去中心化鏈下計算中引入了密碼學共識,將區塊鏈網路中昂貴的計算驗證轉到鏈下網路。開發人員能夠提高其dApps的運行時間,降低成本,簡化用戶體驗。Gas費的節省以及計算性能的提升會讓更多的開發者選擇Chainlink的Automation 2.0方案。

3.1.3 Chainlink跨鏈協議

2021年Chainlink發布了跨鏈互操作性協議(CCIP),是跨鏈協議新的開源標準。該協議爲智能合約開發者提供了具有計算能力的通用基礎架構,能夠跨越各個區塊鏈網路傳輸數據和智能合約指令。CCIP將成爲各種跨鏈服務的底層協議,其中包括Chainlink的可編程通證橋,用戶可以將通證安全高效地轉移到任何區塊鏈網路中,並具有可擴展性。

例如,某用戶的1,000 USDT資產期望從Sui跨鏈到Solana上,那麼關鍵點在於跨鏈橋可以驗證該用戶在Sui鏈上實際擁有1,000 USDT。Chainlink網路憑藉其龐大且去中心化的節點網路,在跨鏈驗證和數據中繼方面具備強大優勢,非常契合此類高安全性要求的跨鏈場景。

3.1.4 Chainlink可驗證隨機函數

可驗證隨機函數是一種加密函數,基於數據輸入生成僞隨機數並附上一份證明,任何人都可以對其進行驗證。Chainlink VRF採用了Goldberg的可驗證隨機函數(VRF)。Chainlink VRF會針對每一個隨機數請求生成一個或多個隨機數,並附上一份隨機數的加密證明。這份證明會被發布到鏈上並在鏈上得到驗證,驗證通過後才會使用隨機數。Chainlink VRF已覆蓋以太坊、Polygon、BSC在內的的多個區塊鏈網路,2022年2月,VRF V2正式上線,是VRF的全新升級版本,其擁有更強大的性能以及更高的安全性。

3.1.5 Chainlink企業隱私數據服務

Chainlink作爲最早的預言機項目之一,在喂價業務已經形成比較強護城河的情況下,其它業務的拓展並沒有停滯不前。自動化、跨鏈協議、可驗證隨機數等方面都有明顯的增長。此外,有大量的實體企業,需要隱私數據的點對點傳輸。爲滿足這一需求,有大量創業公司專攻隱私數據,方法包括多方安全計算(MPC)、零知識證明(Zero Knowledge Proof)、同態加密(HE)、可信執行環境(TEE)、聯邦學習等。Chainlink強大的驗證網路可以保障隱私數據傳輸的安全性和時效性。

Chainlink可以爲企業提供機會向區塊鏈環境出售數據和API服務,並實現隱私數據上鏈、在鏈下