10萬億流動性洪流將至，比特幣將如火箭般躥升

股權投資者對穩定幣和Circle的熱情高漲,主要源於美國財政部長的表態支持。這導致Circle的市值迅速攀升,甚至接近Coinbase的45%,盡管Circle需將一半淨利息收入上交給Coinbase。

比特幣價格也受到影響。自IPO以來,Circle的表現比比特幣高出近472%。這讓許多加密圈人士感到困惑:爲何政客突然對穩定幣態度大轉彎?是否真的關心金融自由?還是另有隱情?

回顧2019年,Facebook曾試圖推出Libra穩定幣,但因政界和監管機構反對而擱置。要理解現任財政部長對穩定幣的熱情,我們需要審視他面臨的主要問題。

財政部長的核心任務是爲政府籌措資金。然而,市場對高負債發達經濟體的長期國債興趣不大,尤其是在高價格/低收益率的情況下。這就是所謂的"財政困境":全球國債收益率呈現蹦牀效應,實際價值大幅縮水。

以下是財政部面臨的具體挑戰:

• 每年約2萬億美元的聯邦赤字
• 2025年到期的3.1萬億美元債務
• 控制10年期國債收益率不超過5%
• 以刺激金融市場的方式發行債務

在這種背景下,財政部長需要尋找新的融資渠道。穩定幣可能成爲突破口,因爲它能釋放高達6.8萬億美元的國庫券購買力。

具體來說,大型銀行可以通過發行穩定幣,將傳統存款轉化爲更靈活的數字資產。這不僅能提升客戶體驗,還能大幅降低銀行的合規和運營成本。更重要的是,銀行可以用這些穩定幣資產無風險地購買國庫券,從而爲政府融資。

《Genius Act》(天才法案)進一步鞏固了大銀行在穩定幣領域的優勢,限制了非銀行機構的競爭。這意味着像Circle這樣的金融科技公司很難觸及6.8萬億美元的傳統存款市場。

除此之外,聯準會可能停止支付儲備餘額利息(IORB),這將釋放另外3.3萬億美元用於購買國債。總體而言,未來可能有10.1萬億美元流入國債市場,這將對風險資產產生顯著影響。

對於投資者而言,關鍵是要認識到這種"穩定幣遊戲"的本質。它不是去中心化金融(DeFi),更不是金融自由,而是披着以太坊外衣的債務貨幣化。投資者應該關注比特幣和大型銀行股票,而不是等待聯準會降息或重啓量化寬松。

未來幾年,我們可能會看到比特幣漲至100萬美元,納斯達克100指數漲至10萬點。不要錯過這個機會,成爲市場的"接盤俠"。相反,要認清政策變化帶來的流動性洪流,積極參與這輪牛市。