AgentFi:穩定幣收益的新範式

在穩定幣收益策略日益豐富、但用戶精力與執行效率受限的背景下,AgentFi作爲"AI + DeFi"融合的新範式,爲DeFi用戶提供了無需盯盤、自動優化的智能代理解決方案。

一、DeFAI與AgentFi的分類與比較

DeFAI和AgentFi雖然都處於"AI + DeFi"交叉領域,但它們的技術本質、產品形態和範式使命截然不同。AgentFi區別於傳統DeFi或泛化的DeFAI項目,其核心特徵是:AI Agent智能體是主執行體與決策載體,完全自動決策與閉環執行,而非簡單將AI作爲數據分析與策略增強的決策輔助工具。

DeFAI大類:使用AI輔助或增強DeFi相關功能,如策略優化、數據分析、投資建議等工具型應用,AI模型輔助人類決策。此類金融自動化產品依賴用戶明確指令和策略,執行的是"從指令到操作"的流程。

AgentFi大類:構建以鏈上AI智能體爲第一執行者的金融系統,代理可自主推理、決策並完成交易或治理操作,用戶授權agent代表其執行,智能體主動決策並執行。採用"從意圖到結果"的範式,用戶只需表達目標,系統即能完成策略制定與執行。

目前市場充斥着大量的Agent發射平台或交易市場,相比較純炒作無任何實際用途的AI Meme代幣,真正聚焦Crypto Native Defi世界的AgentFi項目屈指可數。通過大量研究和篩選,在剔除過於早期或明顯空氣的項目,我們對目前市場上的AgentFi項目做了如下簡單歸類及評級:

穩定幣收益優化類:

• ARMA (⭐⭐⭐⭐⭐)
• Vissa (⭐⭐⭐)

策略組合/流動性挖礦類:

• Swell (⭐⭐⭐⭐)
• Zeta (⭐⭐⭐)
• Polygon Yield Bot (⭐⭐)

鏈上交易執行類:

• Brahma (⭐⭐⭐⭐)
• Cogni (⭐⭐⭐)
• Opus (⭐⭐⭐)
• Ayedo (⭐⭐)

以上9個AgentFi項目,均爲初步具備鏈上執行閉環、明確場景並有基本產品初步可用的階段。但實話實說AgentFi賽道依然過於早期,大部分產品的體驗一言難盡,與成熟的Defi協議相比產品差距依然較大,我們期待未來AgentFi賽道可以擺脫Meme代幣炒作階段進入真正的PMF階段。

二、AgentFi裏的穩定幣收益優化

穩定幣收益優化的賽道,在Defi世界中並不新鮮。從最早的Yearn Finance自動化收益聚合器與Idle Finance的自動資產再平衡和策略組合平台,到Gauntlet這種面向機構的專業的DeFi風險建模與協議級收益優化平台,都屬於在AgentFi之前的比較有代表性的自動收益優化項目。

智能體金融(AgentFi)初步實現了Crypto與AI互助融合的願景:即AI通過鏈上信息收集與決策能力,賦能用戶更好的參與Crypto原生的Defi世界,同時利用區塊鏈不可篡改性,交易細節以鏈上日志方式保留確保邏輯可驗證、行爲可追蹤。作爲穩定幣收益文章的延續,我們重點聊聊AgentFi賽道下產品可用性層面唯一拿到五星好評且"穩定幣收益優化"類別裏的唯一標的——ARMA。

三、Giza項目願景與範式理念

Giza是一個專注於構建"Verifiable AI Agents"的區塊鏈基礎設施項目,致力於推動Agent-native Finance(智能體原生金融)這一新興範式。作爲ZKML賽道屈指可數的項目團隊,Giza同Modulus Labs或EZKL這兩家偏向理論研究或基建開發的團隊不同,更加注重工程化與實用性,是ZKML賽道中最早實現"鏈上智能代理 + 可驗證執行 + AI調度"完整閉環的項目。

Giza提出了一個開創性概念——異認知金融(Xenocognitive Finance),即在去中心化金融中引入智能體(AI agents)作爲新型接口,以解決人類參與者的認知瓶頸,重構市場智能與結構。智能體不是被動工具,而是"認知代表",擁有獨立推理能力和鏈上執行權限,通過分布式智能體網路增強整個市場的信息處理能力,使市場智能隨參與規模擴展而非崩塌,並通過零知識證明(ZK)提供可信結果。簡而言之,Xenocognitive Finance(異認知金融)是一種通過自主智能代理擴展人類認知能力,在非托管模式不犧牲主權的前提下,實現"認知卸載(cognitive offload)",無需時刻盯盤、自動切換協議,高效參與去中心化金融的新範式。

Giza Protocol的架構包括以下三層:

• Semantic Abstraction Layer(語義抽象層):打通AI與區塊鏈之間的語義隔閡,幫助AI讀懂區塊鏈世界。
• Decentralized Execution Layer(去中心化執行層):提供可擴展、安全、抗審查的agent執行環境。
• Agent Authorization Layer(代理授權層):確保代理非托管、安全、可控運行。

Giza的代理執行流程由三大核心模塊協同完成,分爲四個關鍵步驟:

1. 請求處理(語義抽象層):AI代理通過MCP協議發起操作請求(如"將USDC存入AAVE"),系統將自然語言策略解析爲標準化的鏈上操作指令,同時驗證格式、語義和權限邊界,確保請求合法且可執行;

2. 協議交互(去中心化執行層):執行節點根據指令調用DeFi協議(如借貸、兌換)完成實際操作,系統會動態優化交易路徑,考慮gas成本、滑點容忍和協議流動性,任務執行後生成結果及任務證明,供後續驗證使用;

3. 執行驗證(授權層 + 執行層):系統檢查操作是否符合用戶設置的Session Key授權範圍(協議類型、額度、時間),多個Attester節點對操作進行獨立驗證,聚合節點(Aggregator)收集籤名達成共識,確保結果安全可信;

4. 結果反饋(語義抽象層):執行結果被轉化爲結構化語義信息(如收益變化、資產分布),返回給AI代理系統,用於後續策略調整與自動循環決策。

2023年7月,Giza宣布完成300萬美元的Pre-Seed輪融資,由CoinFund領投,StarkWare、TA Ventures和Arrington Capital(TechCrunch創始人創立)參投。天使投資人包括Rand Hindi和Julien Bouteloup。2025年5月,Giza又完成了220萬美元的種子輪融資,由Base Ecosystem Fund領投,CoinFund、Arrington Capital、Re7 Capital和Contango Digital Assets跟投。這兩輪融資展現了資本市場對Giza在"AI + DeFi"領域願景的持續看好。

四、代表產品ARMA:穩定幣收益優化智能體

ARMA(Autonomous Revenue Management Agent)是由Giza推出的穩定幣收益優化智能代理,旨在爲用戶實現跨協議的自動化收益最大化。目前已部署於Base網路,並計劃拓展至更多Layer2生態,支持AAVE、Morpho、Compound、Moonwell等主流借貸協議。

4.1 ARMA工作機制概覽

• 智能策略調度:實時分析各協議的穩定幣收益(APR)、交易成本與調倉時機,自動執行最優再平衡操作。
• APR優化系統:通過利率對比、成本評估與調倉邏輯的綜合優化,確保每次操作帶來淨收益;實測年化收益最高可達傳統靜態持倉的2倍。
• 自動複利機制:自動領取並復投激勵代幣,將獎勵轉換爲原始穩定幣;複利頻率根據倉位規模與交易成本動態優化,提升效率。
• 智能換幣邏輯:支持USDC與USDT雙幣操作,必要時通過集成DEX自動高效換幣,確保用戶始終可按原幣種提取資產,提升靈活性與體驗。

4.2 ARMA組件模塊及安全架構概覽

Giza Agent架構由六大模塊組成:智能帳戶(Smart Accounts)、會話密鑰(Session Keys)、代理核心(Agent Core)、協議集成模塊(Protocol Integration)、風險管理模塊(Risk Module)和會計模塊(Accounting Module),各模塊協同構建了一個安全、高效、智能、可驗證的鏈上自動化執行系統。

與此同時,ARMA通過三層防護機制保障用戶資金與操作安全:

• 智能帳戶安全:基於自托管智能帳戶,用戶始終掌握資產控制權,Giza無法訪問私鑰;合約經審計,支持靈活權限管理。
• 訪問控制機制:通過Session Key精細設定代理權限,僅限特定協議、操作類型與有效期,避免出現全權授權風險。
• 風險管理體系:僅接入審慎挑選的協議,聚焦穩定收益場景;交易過程全程可追蹤,確保操作透明可審計,增強系統整體安全性。

4.3 ARMA收費機制與收益管理

ARMA的費用與收益機制以用戶友好與透明高效爲核心,涵蓋三大方面:

• 收費結構:按收益計費,透明可查,僅對實際產生的收益部分收取10%成功費。該費用在用戶提現時一次性結算,所有費用計算過程均可通過儀表盤實時查看。
• 獎勵管理:自動領取,統一發放,ARMA智能體會自動從所集成的各類DeFi協議中收集並歸集所有獎勵,所有獎勵將在用戶提現時與本金和收益一起返還無需用戶手動操作。
• 資產管理:ARMA不收取任何存款或提現手續費。無論中間參與了多少協議、涉及了何種代幣,用戶在提現時始終以原始存入的代幣收回資金,保證資金回收的便利性。

4.4 ARMA的接入Defi協議及數據表現

通過ARMA的官方數據儀表盤,我們可以直觀地觀察到其在上線數月內的資產管理規模和智能代理數量的持續增長。同時,儀表盤也展示了資產在Morpho、Aave、Fluid等主流借貸協議之間的動態流動情況。我們相信,隨着ARMA接入更多DeFi協議、活躍代理數量增加、資金規模不斷擴展,將進一步強化其正向增長的飛輪效應。

五、Token代幣核心定位與激勵機制

目前Giza官方剛剛公布完整的代幣經濟模型細節,TGE發