📢 Gate廣場 #创作者活动第一期# 火熱開啓,助力 PUMP 公募上線!
Solana 爆火項目 Pump.Fun($PUMP)現已登入 Gate 平台開啓公開發售!
參與 Gate廣場創作者活動,釋放內容力量,贏取獎勵!
📅 活動時間:7月11日 18:00 - 7月15日 22:00(UTC+8)
🎁 活動總獎池:$500 USDT 等值代幣獎勵
✅ 活動一:創作廣場貼文,贏取優質內容獎勵
📅 活動時間:2025年7月12日 22:00 - 7月15日 22:00(UTC+8)
📌 參與方式:在 Gate 廣場發布與 PUMP 項目相關的原創貼文
內容不少於 100 字
必須帶上話題標籤: #创作者活动第一期# #PumpFun#
🏆 獎勵設置:
一等獎(1名):$100
二等獎(2名):$50
三等獎(10名):$10
📋 評選維度:Gate平台相關性、內容質量、互動量(點讚+評論)等綜合指標;參與認購的截圖的截圖、經驗分享優先;
✅ 活動二:發推同步傳播,贏傳播力獎勵
📌 參與方式:在 X(推特)上發布與 PUMP 項目相關內容
內容不少於 100 字
使用標籤: #PumpFun # Gate
發布後填寫登記表登記回鏈 👉 https://www.gate.com/questionnaire/6874
🏆 獎勵設置:傳播影響力前 10 名用戶,瓜分 $2
Ethena協議面臨資金費率挑戰 USDe穩定幣策略待優化
Ethena協議洞察:資金費率挑戰與策略優化
Ethena是一個建立在以太坊區塊鏈上的穩定幣協議,通過Delta中性策略提供"合成美元"USDe。用戶將stETH存入協議鑄造等價USDe,Ethena利用場外結算方案將stETH餘額映射到交易所作爲保證金,做空等量ETH永續合約,實現Delta中性。
截至2024年5月9日,持有sUSDe的收益率爲15.3%,USDe總發行量達22.9億美元,佔穩定幣總市值約1.43%,排名第五。
Ethena協議的收入來源是現貨質押收益和空頭頭寸資金費率收益。資金費率是永續合約中期貨和現貨價格的關聯機制。當前牛市中,做多情緒明顯高於做空,Ethena持有的空頭頭寸可獲得大量資金費率收入。
從2024年4月開始,用戶可在Ethena抵押BTC鑄造USDe。截至5月9日,BTC抵押物已佔總抵押物的41%。引入BTC作爲抵押物雖然稀釋了stETH質押收益,但提高了投資組合分散度,降低了熊市脫錨風險。
目前sUSDe收益率從30%+滑落到10%+左右,既受市場總體情緒影響,也有USDe迅速擴張帶來的大量空頭頭寸影響。USDe作爲穩定幣仍極度缺乏應用場景,持有者主要爲獲取高APY和空投。
Ethena面臨的主要挑戰包括:
保險基金不足:當前保險基金僅佔USDe發行量的1.66%,遠低於官方模型測算。
市場OI限制:未平倉合約總量制約USDe發行量,Ethena產生的巨量空頭已給合約市場帶來擾動。
應用場景缺乏:USDe缺乏實際應用,可能導致空投結束後大量贖回。
爲應對這些挑戰,Ethena需要:
盡快補充保險基金,提高用戶信心。
增加更多優質抵押品,提高USDe供應上限和分散風險。
拓展USDe應用場景,提高長期持有價值。
持續優化風險管理能力,確保流動性穩定。
總的來說,Ethena展現出獨特的穩定幣機制和市場敏感度,但仍需在動態市場環境中不斷完善策略,以維持長期競爭力。