Tariff 是什么？

Tariff，中文意为“关税”，是一国政府对进口商品征收的一种税。它是国际贸易中最重要的政策工具之一，能够直接影响商品价格、国内产业保护和国际关系。在经济全球化时代，tariff 原本逐渐被边缘化，各国更倾向于通过自由贸易协定降低壁垒。然而，随着地缘政治紧张和经济民族主义抬头，tariff 再度成为全球市场关注的焦点。

图：https://cn.nytimes.com/usa/20250409/trump-tariffs-greer/

特别是在 2025 年 4 月，美国政府对中国商品加征 104% 的额外关税，正式开启新一轮贸易战。这一举措不仅震荡了传统金融市场，也引发了对加密市场未来的担忧。

Tariff 的作用与影响机制

Tariff 的作用主要体现在以下几个方面：

1. 保护本国产业
   当外国产品太便宜、本国产业面临竞争压力时，政府通过加征 tariff 来抬高进口商品价格，从而保护本地企业。

2. 增加政府财政收入
   Tariff 属于税收，直接增加国家财政收入，尤其是在进口量大的经济体中效果明显。

3. 作为外交与贸易谈判筹码
   关税常被用作政治与经济博弈手段，例如施压他国开放市场或改变政策。

然而，tariff 也有副作用：

• 提高进口商品价格，增加消费者负担

• 可能引发贸易报复，形成“你加我也加”的螺旋冲突

• 长期削弱全球供应链效率与经济增长动能

中美贸易战背景下的 tariff 升级

2025 年 4 月，美国正式对中国进口商品征收 104% 的额外 tariff，宣称是为了“保护美国制造业”。然而，这一激烈举措也点燃了市场恐慌。

• 股市暴跌：标普 500 指数一度跌破 5000 点，创一年新低

• 科技股重挫：苹果、微软等巨头因依赖中国供应链，股价暴跌超 20%

• 全球市值蒸发：仅四日内全球股票市值缩水超过 10 万亿美元

可见，一个高 tariff 的政策可以引发连锁反应，重塑全球资本流向与市场情绪。

Tariff 对加密市场的影响

一度被认为是“去中心化”避险资产的比特币（Bitcoin）也未能幸免于 tariff 相关波动。近期数据显示：

• 比特币跌破 75,000 美元，创下近一个月新低

• 加密总市值下降至 2.5 万亿美元，较高点下跌 35%

• 恐惧与贪婪指数跌至 17，市场情绪极度悲观

尽管加密资产本身不受关税直接影响（毕竟它们不跨海关），但全球投资者的避险倾向、流动性变化、以及科技板块的系统性风险仍然对加密资产价格产生巨大影响。

更重要的是，一些大型比特币持仓机构（如 Strategy）可能因市场波动过大而被迫减仓，进一步加剧跌势。

图：https://www.gate.io/trade/BTC_USDT

如何应对高 tariff 时代

多元化资产配置： 投资者不应单押风险资产，应配置黄金、债券、部分稳定币等避险工具。

关注政策走向： Tariff 政策本质上是国家间博弈的结果，关注谈判与外交动态有助于及时调整策略。

利用波动性： 对于懂交易的投资者，tariff 所引发的波动也可能是套利和对冲的机会。

重新审视加密货币的定位： 比特币的“数字黄金”属性需经受住宏观经济冲击的考验，投资者应保持谨慎乐观。

总结

Tariff，这个看似古老的经济术语，如今正在重新塑造全球市场格局。从中美贸易摩擦到全球资本避险，tariff 的每一次变化都在牵动比特币与加密资产的走势。虽然加密货币暂时未能成为避风港，但它在这一轮危机中的表现将影响其未来的价值认知。

随着政策逐渐明朗、市场逐步出清，tariff 引发的连锁冲击或许也将带来一次新的加密重估周期。