美联储会议纪要揭示通胀担忧: 特朗普关税施压，降息预期降温

核心要点：美联储议息会议纪要解读与降息前景

• 美联储谨慎观望： 最新发布的美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，在全球贸易紧张局势加剧的背景下，美联储采取了谨慎立场。
• 通胀数据喜忧参半： 纪要指出，与会者一致认为近几个月通胀指标有所下降，且低于预期。这对寻求对冲通胀的加密货币持有者而言是个潜在利好。
• 特朗普关税成新风险： 然而，与会者强调，特朗普政府加征的关税“可能对物价造成上行压力”，引发了新的通胀担忧，迫使美联储在降息问题上采取试探性（tentative）态度，这可能延缓风险资产如加密货币的上涨动能。
• 关税影响时效存疑： 尽管担忧通胀，与会者对关税引发通胀的具体时间表存在不确定性。会议纪要揭示，与会者普遍认为，若能签署贸易协议，将有助于限制关税相关通胀的影响。
• 最新关税行动添压： 近期，特朗普已向包括伊拉克、阿尔及利亚和斯里兰卡在内的多国发出征收关税的信函。这些新的关税摩擦，叠加对通胀的担忧，使得市场对美联储在下次（7月）会议上降息的热情显著减退，加密市场对美联储利率决议的敏感性提升。

特朗普为关税辩护，降息希望渺茫 - 加密市场流动性预期承压

• 特朗普反驳通胀指控： 唐纳德·特朗普反驳了关于其关税政策加剧美国经济通胀担忧的说法。他援引白宫经济顾问委员会（CEA）的一项研究称，与报道相反，关税对通胀没有影响。
• 强劲就业数据重创降息预期： 尽管特朗普极力辩护，异常强劲的美国就业数据已使市场对7月降息的希望跌至新低。目前，市场预期美联储将利率维持在4.25%-4.50%区间（425-450基点）的概率高达93.3%。 预期利率降至该水平以下的概率仅为6.7%，较上周23%的高点大幅下滑。
• 特朗普施压大幅降息： 特朗普正推动美联储降息300个基点（3%），他声称美联储主席杰罗姆·鲍威尔的拖延正使美国在再融资成本上损失巨大。 然而，市场预期与特朗普的诉求存在巨大鸿沟，突显货币政策的不确定性，可能加剧加密市场的短期波动。

对加密货币市场的潜在影响：

• 高利率环境延续： 美联储维持鹰派立场（higher for longer） 意味着借贷成本保持高位，可能抑制风险偏好，对高波动的加密货币构成压力。 比特币和山寨币价格可能继续承压。
• 降息预期推迟： 市场对美联储降息时间表的推迟（Fed pivot delay） 减少了短期内流动性改善的预期，加密资产作为“风险开启”交易的吸引力可能减弱。
• 通胀与政策博弈： 美联储在通胀担忧（通胀抬头风险）与经济增长间的权衡 仍是核心焦点。若关税确实推高通胀并迫使美联储更久维持高利率，将对加密市场构成持续逆风。
• 关注政策转向信号： 加密货币投资者需密切关注未来经济数据（尤其是通胀报告CPI/PCE）和美联储官员讲话，以寻找政策转向 的任何蛛丝马迹，这将是市场情绪转变的关键触发点。长期看，降息周期开启仍被视为加密牛市的潜在催化剂。