Gate 平台上线 Solana 生态项目 pumpfun 代币认购,Meme 赛道迎来转捩点?

在加密货币市场的喧嚣中,Meme 币(迷因币)始终占据着独特的地位。它们以其病毒式的传播、社群的狂热追捧,以及时而惊人的财富效应,吸引着无数目光。而其中,Solana 生态的 pumpfun 无疑是近年来最耀眼的明星之一。这个被誉为「迷因币的印钞机」平台,即将迎来其 pumpfun 代币的公开发售。这不仅是今年 Meme 赛道最受瞩目的事件,更引发了市场对于其估值、未来走向,乃至整个 Meme 生态「后金狗时代」的深思。究竟这是一场转捩点,还是预示着某种终局的到来?

一、pumpfun 代币公售:估值 40 亿美元的豪赌?

根据官方公告,pumpfun 将于 7 月 12 日晚间 10 点(北京时间)启动其 pumpfun 代币的公开销售。在总计 1 兆枚的代币总量中,有 1,500 亿枚将以每枚 0.004 USDT 的价格进行销售,目标募资 6 亿美元,这意味着其平台估值高达 40 亿美元。此外,专案方还计划透过私募方式向机构出售价值 7 亿美元的代币。

这些数字在社群媒体上早已沸沸扬扬,但当它以官方姿态呈现时,仍令人感到有些不可思议。在当前流动性低迷、叙事降温、社群神经紧绷的 2025 年夏天,一个迷因币发射平台,竟要募资 6 亿美元,这无疑是今年 Meme 赛道最受关注的一次代币发行。市场上「太贪了」、「收割最后的流动性」的批评声浪不绝于耳。然而,在探讨其「值不值」之前,我们必须承认一个事实:过去这一年,整个 Meme 叙事,几乎是靠着 pumpfun 一己之力撑起来的。这场 pumpfun 代币发售的结果,将对市场产生深远影响。

二、精密的迷因印钞机:pumpfun 的商业模式与争议

pumpfun 被誉为当之无愧的「印钞机」。根据 DefiLlama 数据显示,pumpfun 近 30 日收入超过 3,000 万美元,年收入高达 3.7 亿美元,历史累计收入更是突破 7 亿美元。它不仅成为 Solana 生态中当仁不让的流量核心,甚至跻身整个 Web3 最赚钱的协议之一。

pumpfun 的影响力不仅体现在数字上,它更重塑了迷因币的生产与传播逻辑。它将迷因币从一种偶然的、手工的、边缘的文化产物,转变为标准化、流程化、规模化运作的内容商品。在 pumpfun 网站上,任何人只需支付几美元手续费,就能一键发币,无需审查、无需审批,一气呵成。这种「上线即开盘、开盘即传播、传播即博弈」的模式,是一种近乎工业化的迷因生产方式,也是一种全新的注意力经济。曾几何时,Solana 社群最引人注目的新闻,不再是哪个 DePIN 项目完成融资,而是 pumpfun 上诞生的一夜千倍的「金狗」。

然而,围绕此次发币的最大争议,正是 pumpfun 所标定的 40 亿美元平台估值。这个数字并非空穴来风。从纯财务角度来看,以近一年的收入计算,其市销率(PS)为 10.8 倍,虽然比传统 SaaS 企业高,但在高成长、高利润的 Web3 行业中并不算过度高估。但问题在于,pumpfun 的收入高度依赖 Meme 赛道的整体热度。去年 11 月与今年 1 月,市场情绪高涨时,pumpfun 平台的「毕业率」一度突破 1.6%,平台日收入多次站上千万美元。然而,随着行情退潮,代币发射数量、活跃交易量和用户参与度均明显回落,热度锐减,动能不再。外界的质疑,并非否定 pumpfun 曾经的高光时刻,而是怀疑在当前市场低迷的环境下,它是否还能支撑起 40 亿美元的身价。这次 pumpfun 代币的发行,无疑将成为市场关注的焦点。

三、从赌场到传媒:pumpfun 的「自救转型」与外部竞争

面对流动性与热度的同步退潮,pumpfun 正在尝试摆脱其「发射工厂」的定位,转向更具叙事与内容的娱乐平台。这场转型,正以「直播」与「网红造星」的方式展开。

pumpfun 在今年 5 月底推出了 100 万美元的主播激励计划,扶持原生内容创作者在其平台上直播。其中,以色列人 Gainzy 被社群视为这一轮直播转型的代表人物。这位曾因在直播中痛骂 Vitalik 而走红的主播,成为了 pumpfun 最具流量的生态 IP。其名下直播币 $GAINZY 一度突破千万美元市值,每次直播前后都受到直播流量和情绪的影响而上涨。Gainzy 的直播甚至吸引了 Yuga Labs、Pudgy Penguins 等 Web3 顶级项目的创始人观看,并与其连线互动。相较于传统迷因币依赖社群使用者自行在 X 上传播,pumpfun 正透过打造一个个内容主播作为流量节点,将热度与注意力留在自己生态内。

同时,一些原本看似无厘头的代币,也被赋予了更明确的「认同」叙事。例如 $NEET 借由虚无主义塑造的「无工作、无教育、无训练」的群体形象,击中了 GenZ 的时代焦虑;$CHILLHOUSE 则凭借一句「Thoughts on chillhouse?」的无厘头发问在多个直播间掀起病毒式模仿。从「拉盘」到「叙事」、从「爽感」到「共鸣」,pumpfun 正在尝试拓展迷因币的生命长度——它不再只是 PvP 的赚钱平台,也试图成为年轻人表达自我和承载归属感的次文化舞台。

然而,就在 pumpfun 努力讲述新故事的同时,来自外部的竞争压力也日益严峻。LetsBonk. fun 凭借 Bonk 的社群地位,与 Raydium 和 Solana 基金会的紧密联系,以及龙头 $USELESS 等代币的财富效应,对 pumpfun 的龙头地位发起挑战。

根据链上数据显示,截至 7 月 7 日,LetsBonk. fun 已在多个关键指标上实现对 pumpfun 的超越:市占率已达 55.22%,而 pumpfun 则下降至 34.86%;近 24 小时协议收入 LetsBonk 为 104 万美元,首次超过 pumpfun;发射币数、用户活跃度亦明显领先 pumpfun。

这场弯道超车并非偶然。与 pumpfun 长期高抽成、高中心化的机制相比,LetsBonk 选择了截然不同的路线:平台手续费的 50% 将用于 BONK 代币的回购与销毁,另有 8% 用于战略储备与社群激励。在收入结构上,它明确地绑定了使用者和开发者的利益,让每位创作者都成为平台成长的受益者。

更关键的是,LetsBonk 创办人 Tom「高强度线上」维护社群声誉,自 6 月以来频繁修复 Bug、优化介面,并在中文社群中活跃使用「你好」等汉字,展现出明显的「在地化亲和力」。这种在 Solana 生态中罕见的创始人姿态,极大地增强了社群黏性。也因此,越来越多的用户「用脚投票」,在 pumpfun 还未正式发币前,就已将关注与资金转向 Bonk 生态。而 $BONK 市值的快速上涨,也成为这股趋势的市场侧面印证。

四、Gate 平台提供认购诱因:返现激励与社群活动

在 pumpfun 官方代币公售备受瞩目之际,知名加密货币交易平台 Gate 也宣布上线 Solana 生态项目 pumpfun 代币认购。这为全球用户提供了一个参与此次发行的机会。

根据 Gate 平台公告,用户在 2025 年 7 月 12 日晚间 10 点至 7 月 7 日晚间 10 点(北京时间)期间,透过 Gate 平台参与认购,可获得实际支付金额 2.5% 的 USDT 返现激励。返现总额度为 625,000 USDT,总支持销售额度为 25,000,000 USDT。返现将由系统自动计算并发放,用户无需额外操作。若活动期间参与人数较多,返现将按单笔认购时间顺序依次发放,直至奖池用尽。

此外,Gate 平台同步开启「邀友抢购 pumpfun」活动,用户可额外获得最高 500 USDT 奖励。这次 pumpfun ico 的吸引力,不仅来自项目本身,也来自 Gate 平台的加码。

Gate 平台强调,本次代币发售由 pumpfun 团队发起,平台不参与项目投资、估值或营运,仅提供代币发售的技术支持服务。这也提醒了投资者,尽管有平台提供便利的认购管道和返现激励,但仍需对项目本身进行充分的风险评估。请密切关注 pumpfun 发售新闻,掌握最新资讯。

结语:

40 亿美元,是 pumpfun 给市场开出的价格。这个价格或许太高,也或许还低估了它作为「叙事工厂」的潜力。但无论如何评判,它曾经是这个行业最重要的注意力聚合器。

pumpfun 不是 Meme 的终局,也不是英雄救星。它只是 Web3 草根文化浪潮中的一个节点——不完美、不道德、甚至有些贪婪,但的确推动了故事继续向前迈进。下一个 pumpfun 是谁?没人知道。但我们知道,故事会继续说下去。因为总是会有人想发币,总是会有人想发财,总是会有人想改变命运。而这,就是 Meme 币的力量。这次 pumpfun 代币发行无论结果如何,都将载入加密货币史册。或许未来还会有 pumpfun 空投等更多活动,值得期待。

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