Affirm会在竞争激烈的科技金融领域中成为长期赢家吗？

Affirm Holdings, Inc. AFRM 在繁忙的先买后付 (BNPL) 市场中建立了独特的地位，专注于透明度，满足高价购买并提供灵活的融资选项。然而，随着金融科技领域的发展和竞争的加剧，公司正转变其战略，以应对金融科技和先买后付领域日益增长的竞争。

虽然它过去主要与融资较大购买（如Peloton自行车、旅行预订或高档电子产品）相关，但AFRM现在正与较小的日常消费合作。它最近在低票价购买方面的合作伙伴包括Costco和World Market。这一策略的转变显示了公司吸引更广泛受众和提升交易量的目标。到2025财年第三季度，总交易量同比增长45.6%，达3130万，得益于重复客户交易的显著增长。

Affirm 不收取逾期费用，提供清晰的还款计划，并提前披露利率。这种方式吸引了对信用谨慎的年轻买家。它正在投资于基于机器学习的承保和实时决策，以确保在扩大业务范围的同时保持信用质量。截至 2025 年 3 月 31 日，AFRM 的活跃商户数量为 358,000，同比增长 23%。

通过在创新与纪律之间寻找深思熟虑的平衡，Affirm 正在努力巩固其在高端及日常消费融资中的地位。为了超越资金充裕的竞争对手，公司必须实现盈利增长，建立智能合作伙伴关系，驾驭法规，并保持消费者信任的完整。

竞争对手的表现如何？

AFRM 在金融科技领域的一些竞争对手是 PayPal Holdings， Inc. PYPL 和 Block， Inc. XYZ。

PayPal在数字支付市场中是一个强大的参与者，其“先买后付”产品直接与AFRM的商业策略竞争。PayPal的“分期付款”针对高价购买，而“分4期付款”则用于低价、无息购买。PayPal的净收入在2025年第一季度同比增长1%，达到78亿美元。

Afterpay，属于Block，最为人知的是允许客户将其较低价格的购买分成四个无息付款。Block的总支付量在2025年第一季度同比增长4.4%。该BNPL平台的总商品价值在同一季度同比增长13%。

Affirm的价格表现、估值与预估

在过去的一年中，AFRM的股票上涨了133.3%，而行业的增长为38.3%。

故事继续 扎克斯投资研究 图片来源：Zacks投资研究

从估值的角度来看，AFRM的未来市销率为5.66，低于行业平均水平5.81。

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Zacks共识预测Affirm 2025财年的盈利将比去年同期增长101.8%.

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com019283746574839201。

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