俄罗斯国家评级机构：数字卢布年促经济增32亿美元，商业银行初期承压但长期受益

俄罗斯国家评级机构（NRA）发布重磅报告预测，数字卢布（CBDC）全面推广后，每年将为俄罗斯经济带来高达2600亿卢布（约合32亿美元）的提振效应。尽管商业银行在推广初期可能面临净利润下降8-10%的阵痛，但到2029年后，企业及银行自身将从智能合约、跨境交易等新业务中获得可观收益。本文详解数字卢布路线图、各阶段影响及其在去美元化和BRICS跨境结算中的战略角色。

数字卢布经济影响预测：年增32亿美元，2029年后效益显现

俄罗斯信用评级机构国家评级机构（NRA）声称，数字卢布每年将为俄罗斯经济带来高达32亿美元的提振。 俄罗斯媒体RBC和国营通讯社塔斯社报道称，该主张源自国家评级机构（NRA）。该信用评级机构总部位于莫斯科，经中央银行授权，为金融业公司和政府机构提供评级。 NRA发布了一份关于俄罗斯央行数字货币（CBDC）预估影响的全面报告。数字卢布计划于明年在全国推出，采用分阶段采用计划，该国最大的银行将于明年秋季开始提供CBDC服务。 较小的公司则被给予直到2027年或2028年开始接受该货币的时间。但政府希望使用CBDC进行福利支付，如儿童津贴和养老金。 NRA承认，采用计划最初可能会给私人和公共部门带来成本。但它表示，数字卢布项目将迅速实现盈利。该机构称，到2031年，CBDC每年将为俄罗斯经济注入高达2600亿卢布（32亿美元）。该货币每年还将为银行业带来“高达500亿卢布（6.19亿美元）”的收入。银行官员此前曾对CBDC表示怀疑，声称他们不明白莫斯科为何需要发行该货币。

分阶段推广：大企业率先受益，银行初期承压

7月底，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京签署了一项法律，制定了从2026年9月1日开始的数字卢布采用综合路线图。 该机构表示，公司和政府“在2029年至2031年之间”可能会开始感受到该货币的好处。 NRA表示，在采用的最初几年，大型企业预计每年可从该货币中获得300-500亿卢布（3.71亿-6.19亿美元）的收益。NRA分析师补充说，与此同时，信贷机构预计最多可获得80亿卢布（9900万美元）。 但也有警告之言。该机构表示，数字卢布的推出可能会让银行因“新服务”抢走客户而失去客户。专家计算，这可能使净利润下降8-10%。但该机构表示，这些初始损失将转化为银行后期的收益。 该项目全面推出后，银行将能够从智能合约驱动的业务、银行间交易和企业流动性管理服务中获得高达610亿卢布（7.55亿美元）的“额外收入”。

争议与战略价值：内部质疑与跨境应用潜力

今年7月，储蓄银行（Sberbank）董事长赫尔曼·格列夫表示，他为公民、银行或企业“看不到任何实际优势”。格列夫称，数字法币的实验尚未证明其价值。他补充说，所有金融交易在俄罗斯都已经数字化，这意味着CBDC解决了一个甚至不存在的问题。 然而，财政部希望在国家合同发行中使用CBDC。它认为这将有助于消除腐败并提高透明度。 莫斯科还被认为热衷于与其金砖国家（BRICS）伙伴进行CBDC驱动的业务。许多金砖国家成员，特别是中国，在各自的数字法币方面取得了长足进步。 金砖国家成员认为，跨境CBDC解决方案将有助于使各国免受美国主导的制裁方案的影响。莫斯科官员长期以来一直表示希望实现俄罗斯贸易部门的去美元化，并认为加密或CBDC驱动的解决方案将使他们能够做到这一点。

结语

俄罗斯数字卢布的推进展现了一条清晰的央行数字货币发展路径：初期由政策强力推动并承担商业银行的转型成本，中长期则通过激活智能合约金融、跨境CBDC结算（尤其BRICS国家间）和提升财政透明度来兑现巨大经济价值。尽管面临国内大型银行的质疑，但其在突破国际制裁、推动贸易去美元化方面的战略意义可能远超内部争议。对于全球CBDC赛道而言，俄罗斯的实践提供了一个由国家主导、注重地缘政治考量的重要案例。