从摩根大通到以太坊：链上「可控隐私」如何改变区块链及金融游戏规则？

区块链的公开透明是其核心优势，却也是金融巨头最担忧的阻力。近年来，从摩根大通到以太坊，越来越多的传统金融与政府单位正积极探索链上隐私技术，以解决敏感数据暴露、合规挑战与业务机密外泄等问题。从零知识证明 (ZKP) 到帐户抽象 (AA) 技术，也正悄然重塑金融业对区块链的想像。

链上透明反成障碍？机构金融的「隐私焦虑」

区块链以其高度透明及可溯源性著称，但对金融机构而言，这样的特性往往与其保密需求背道而驰。华尔街银行、资产管理公司乃至政府机构，都受到严格的合规规范与客户隐私义务约束。

若这些机构直接在公开区块链上进行资金操作，其交易行为、策略与机密资讯皆可能被外部分析追踪，产生竞争风险与潜在的安全威胁。如同以太坊创办人 Vitalik Buterin 曾指出：

公开链的极端透明性可能让个人与机构暴露于监控与审查之中，这对一个期望保障自由与隐私的金融世界而言，是一种结构性风险。

不难想像，区块链若要被主流采纳，妥善的隐私机制不可或缺。

(为何我们不能忽视「隐私权」？以太坊创办人 Vitalik Buterin 深度解析数位隐私的未来战争)

多元技术并进：隐私解方正逢百花齐放

虽然 ZKP 及 AA 在近年受到广泛关注，但这些并非唯一的链上隐私技术。以下几项方案各具特色，并已被不同机构与平台测试或实作：

零知识证明 (ZKP) ：能让用户证明某些资讯的真实性，而无需透露数据本身。例如证明某公司资产负债比达标，却不公开具体数字。以太坊与 Solana 的「机密余额」功能皆有导入。

可信执行环境 (TEE) ：能让节点在封闭硬体中处理敏感资料，避免被外部存取。以太坊短期也预计以 TEE 为核心隐私技术创建 RPC 保护机制，强调链上与链下的资讯隔离。

多方安全计算 (MPC) ：资料分拆由多方共同处理，无任何单一方可得知完整资讯。Fireblocks 与 LayerZero 等跨链协议也运用此技术于私密签章与资产转移。

混币技术 (Mixnets) ：透过随机混合交易顺序与来源，模糊资金来源与去向。Monero 与 Tornado Cash 便属此类，但颇受监管机构关注。

帐户抽象 (Account Abstraction, AA) ：未来以太坊计划在 L1 支援帐户更动态的控制权，并让用户可自定义隐私与验证条件，例如仅向合规方披露特定资讯。

这些技术分别代表密码学、硬体、协议设计与帐户架构等不同层次的创新，彼此可互补搭配，并依照风险与需求调整。

(Solana 推出「机密余额」功能，零知识证明打造链上隐私新标准)

机构布局实例：摩根大通、DBS 与政府单位率先落地应用

摩根大通旗下的私有链平台 Kinexys，结合 ZKP 与许可链技术，已与星展银行、渣打银行等合作于 Partior 跨境支付网路中使用。该系统允许金融机构进行代币化资产转移与清算，同时保持交易资讯私密性。

(摩根大通区块链平台 Kinexys 推出英镑即时换汇和汇款服务)

另一方面，阿根廷首都布宜诺斯艾利斯市在去年也宣布，将 zk 技术整合到其城市数位服务 miBA 中，让用户的证明文件在不会泄露与当前任务无关的资讯的前提下，经过政府认证。

主流区块链的进化：从开放透明走向「可控隐私」的时代

以太坊的 L1 隐私蓝图显示未来将引入更多「选择性隐私」模组，让用户可视需求对外揭露或保留资讯。曾经的以太坊杀手 Solana 也以隐私为核心设计出发，挑战传统区块链「一切上链、无所遁形」的逻辑。

(从钱包金流隐藏到链上互动匿名：Vitalik 发表「以太坊极简 L1 隐私路线图」)

这些发展不仅是技术创新，更是对监管机构、金融产业与用户多元需求的整合回应。未来的区块链系统，或许可能如 VPN 一样，预设公开、可加密可授权，达成更成熟的资料治理。

从信任到保密：区块链金融基础设施的下一步

在高风险金融应用场景如薪资结算、主权储备、跨境支付与证券交易中，隐私技术不再是加分项，而是基本门槛。而未来的趋势，也不是「某一种隐私技术吃足市占，而是根据不同场景与管辖环境，组成适合的工具。

从 ZKP 的密码学优势，到 TEE 的硬体可信，再到 MPC 的安全协作与帐户抽象的弹性设计，这些技术将共同推动链上隐私，迈向实用化、合规化与商业化的新阶段。

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