以太坊一周暴涨50%剑指3000美元，比特币ETF吸金410亿引爆牛市

撰文：Lawrence

​​市场速览：以太坊领涨，加密资产全线爆发​​

过去24小时，加密货币市场迎来新一轮狂欢。以太坊（ETH）强势突破2700美元关口，最高触及2725美元，单日涨幅达8%，过去7天累计涨幅超过50%，创下自2022年以来的最佳周表现。

比特币（BTC）同步攀升至104,200美元，24小时涨幅1.5%，稳居10万美元上方；Solana（SOL）涨超5%至185美元，狗狗币（DOGE）、柴犬币（SHIB）等Meme币跟涨4%-5%。这一轮暴涨背后，比特币ETF资金流入创纪录、以太坊技术升级与宏观经济转向形成共振，推动加密市场进入“机构牛”新阶段。

​​比特币ETF：逆势吸金超410亿美元，成机构入场核心通道​​

​​1. 历史性突破：资金流入创纪录​​

截至5月13日，美国比特币现货ETF累计净流入达411亿美元，超越2024年2月峰值，刷新历史纪录。这一数据标志着自1月获批上市以来，传统金融机构对比特币的配置需求持续升温，即便在4月市场回调期间，资金仍坚定流入。

​​2. 政策与市场情绪共振​​

年初特朗普政府推动的《稳定币监管法案》及SEC主席提名亲加密人士，为ETF扫清政策障碍。尽管3-4月因全球贸易战担忧导致资金短暂外流（累计流出50亿美元），但随着美英关税协议达成及中美贸易谈判重启，风险偏好回升，5月单周ETF资金流入飙升至8.82亿美元，机构资金加速“抄底”。

​​3. 分析师观点：长期信心指标​​

彭博ETF分析师Eric Balchunas指出：“净流入是最真实的信心指标，即便在特朗普关税恐慌高峰期，资金仍快速回流，证明比特币的‘数字黄金’叙事已获主流认可。”ETF.com分析师Sumit Roy补充称，ETF降低了散户与机构参与门槛，成为比特币突破10万美元的核心推力。

​​以太坊狂飙：技术升级+逼空行情+巨鲸增持三重引擎​​

​​1. Pectra升级落地，技术壁垒强化​​

5月7日，以太坊成功实施Pectra升级，引入账户抽象（EIP-7702）、提升质押上限等关键技术，显著降低Gas费用并增强网络灵活性。此次升级被视作对抗Solana等竞争公链的关键举措，直接刺激开发者与投资者信心。

​​2. 期货市场“逼空”引爆短线行情​​

5月8日起，以太坊期货市场空头头寸大规模爆仓，累计清算金额达4.38亿美元，远超多头清算额（2.11亿美元）。价格飙升迫使空头平仓回补，形成上涨螺旋。同期，以太坊未平仓合约激增25%（212.8亿→267.7亿美元），永续合约资金利率上升至0.15%，显示多头主导市场。

​​3. 巨鲸地址战略性增持​​

链上数据显示，持有超1万枚ETH的“巨鲸”自4月下旬持续吸筹，持仓量升至2025年3月以来最高水平（超4075万枚ETH）。巨鲸动向通常预示大型投资者对中长期价值的认可，进一步巩固市场看涨预期。

​​宏观驱动：通胀降温与贸易缓和提振风险资产​​

​​1. 美联储降息预期升温​​

4月美国CPI同比涨幅2.3%（前值2.8%），接近美联储2%目标，核心CPI环比仅增0.2%，低于预期。数据公布后，市场对9月降息概率押注升至48.9%，流动性宽松预期刺激资金涌入加密市场。

​​2. 全球贸易紧张局势缓解​​

美英5月8日达成关税协议，英国汽车对美出口关税从27.5%降至10%，钢铁关税归零；中美重启贸易谈判削弱“关税战”风险。贸易壁垒的拆除为加密货币等风险资产创造利好环境。

​​3. 传统金融市场联动​​

纳斯达克指数与标普500指数分别上涨1.6%和0.7%，科技股与加密资产同步走强。Amberdata衍生品主管Greg Magadini指出：“ETH与美股相关性增强，若风险资产持续反弹，以太坊有望突破2800美元阻力位。”

​​市场隐忧：高位震荡与技术面风险​​

​​1. 期权市场暗藏回调信号​​

尽管现货价格飙升，以太坊期权隐含波动率仍处于低位，表明市场对短期暴涨准备不足。Deribit数据显示，2800美元为关键伽马阻力位，若未能有效突破，可能出现获利回吐。

​​2. 机构资金分化​​

比特币ETF吸金能力远超其他资产（以太坊ETF周流入仅150万美元），且Solana、Sui等竞争公链分流资金（Sui YTD流入8400万美元），市场分化可能加剧波动。

​​3. 监管与地缘政治变量​​

特朗普“数字黄金战略”仍存不确定性，SEC对以太坊证券属性的审查尚未终结，若政策风向突变，市场或面临剧烈调整。

​​结语：牛市下半场启幕，波动中寻找结构性机会​​

本轮加密市场暴涨，既是比特币ETF制度化进程的里程碑，也是以太坊技术生态与宏观红利共振的结果。短期看，市场需消化涨幅并关注2800美元关键阻力；中长期而言，机构资金入场、技术升级与降息周期或共同支撑牛市延续。投资者宜关注ETH/BTC、现货ETF动态、美联储政策路径及Layer2生态进展，在波动中把握结构性机会。