2025年加密市场展望:4大场景与11项预测

自2024年初以来，加密货币市场经历了一轮显著的上涨周期。从1月10日某ETF产品推出,到比特币创下历史新高,再到山寨币季的到来,市场进入了波动的2024年第二、三季度。比特币先后突破5万和6万美元关口,目前徘徊在9万美元附近。

值得注意的是,山寨币行情往往在比特币达到高点时开始。第一波是在比特币接近6.9万美元时,虽未能有效突破;下一波则可能在比特币冲击10万美元时到来。

预计下一轮山寨币行情很可能在比特币站稳10万美元后出现,有望在2025年第一季度发生。但未来几个月也可能重演2024年第二、三季度的情形。以下是可能出现的四种场景:

场景1:比特币与山寨币普涨

2025年市场整体呈上涨趋势,比特币继续走高带动山寨币普涨,重复过去两个月的情形(30-40%概率)。

策略:选择表现优异的山寨币逢低买入。

场景2:比特币上涨,山寨币涨幅有限

类似2024年的走势,未来几个月波动较大,但整体更加看涨(因为比特币上涨);需精选优质代币(50-60%概率)。

策略:选定优质山寨币逢低买入。避开热门赛道,寻找下一个"暴富币"。

场景3:比特币上涨,山寨币普跌

20-30%的概率。

策略:卖出所有山寨币。缩减山寨币投资;如长期不涨可能需全部清仓。

场景4:比特币下跌,山寨币普跌

市场已见顶(10-20%概率)。

由于宏观环境利好,新的比特币历史高点突破可能不会像2024年那样耗时。去年夏天,某ETF产品刚推出,传统金融机构仍在向客户推销比特币故事。最重要的是,外界普遍不相信比特币的重要性。

现在政权更迭带来了新的关注,数字资产领域受到重视。新一任领导人频繁谈论比特币,这让说服人们购买比特币变得容易得多。

这次政权更迭极其重要。因此,2025年比特币将继续保持强势。山寨币情况类似,但有所不同。

所有山寨币总市值在2024年第一季度创下2021年以来新高,然后在第四季度达到周期高点。它或多或少遵循相同的模式(上述场景1和2并无太大区别)。

关键在于定位和时机。虽然看好2025年,但不确定需要多长时间。2025年的上涨可能比2024年更早,但在缺乏催化剂时,山寨币仍可能大幅下跌。

只要周期未结束,无论是比特币还是山寨币,都应保持多头。2025年不会再出现2024年夏季的情况,虽然可能会遇到像现在这样的平稳期,但价格仍将保持较好水平。

链上情况则不同,当潮水退去时,链上资产很容易出现70%的跌幅。预计山寨币并未在此时见顶,因为难以想象比特币如何在山寨币"死亡"时继续上涨,也看不到比特币在此时达到顶峰。

结论:

• 比特币上涨,涨幅超过2024年
• 山寨币整体上涨,虽会出现回调,但幅度小于2024年

风险因素

周期顶部

目前远未接近周期顶部,但需每周重新评估。周期顶部不一定是单一"事件",而更像是随时间推移慢慢接近的范围。

储备计划风险

随着新一届领导人上任,所有人都将关注其言行。虽然比特币有利好,但如果完全忽视储备计划,将是相当悲观的。更可能的是,储备计划被推迟或未实施。

在后一种情况下:只要对比特币有利,最初看跌但最终看涨。

总结:看涨信号=周期继续。看跌信号=需修改计划。周期可能继续,但机会较低。

供应风险

2024年夏天经历了疯狂的宏观环境,股市屡创新高。然而,由于某些机构大量抛售,市场未能获益反而遭受打击。

供应风险永远无法缓解。总有人持有大量比特币---例如某国政府、某些组织等。这需要密切关注,但如果一切顺利,这些事件都是不错的逢低买入机会。

宏观风险

预计降息幅度较小,虽不那么乐观,但只要利率继续下降,流动性就会改善。同样,看涨信号=周期继续。除非加息/不降息,否则宏观应该对数字资产有利。

看跌信号是通胀再次抬头,可能必须提高利率来控制通胀。

代币推荐

1. AI

目前已经历几波浪潮。预计下一波浪潮很快到来。买入并持有不会有好结果。某代币已从高点下跌60%,可能继续表现不佳。

首选:应用技术/群体智能/游戏/以消费者为中心的AI

ALCH(游戏开发)、Griffain(帮助控制钱包的代理)、Digimon、Ai16z等为首选。

2. DeFi

DeFi将继续成为重要叙事,但投资难度大,因为受益代币少且涨幅可能有限。

就风险回报而言,DeFi不是首选。

首选:AAVE / ENA / Morpho / Euler / USUAL

次选:稳定币/支付相关代币

3. L1

L1可能卷土重来。显而易见的是某项目。L1本身是被忽视的领域之一,但蕴藏巨大机会(如某项目增长10倍)。

首选:SUI /某项目

次选:Abstract

4. NFT代币和游戏代币

NFT代币值得关注。某项目慢慢回升,某项目有新代币,某项目也有新代币。预计NFT不会复兴,但其代币会回归。此外,寻找即将发行代币的有趣游戏也很有意思。

首选:某项目/某项目(某项目)/某项目/某项目

次选:某项目/某项目(如代币推出)/某项目

5. 其他叙事

• 数据代币:某项目/某项目
• Meme:某项目
• DePIN:某项目/某项目
• Ordinals
• 旧DeFi:某项目/某项目

2025年11项预测

1. DePIN将被某公司以某种方式实施,可能是收购。

2. 某交易平台将失去最大交易所的市场份额。不是来自某平台,而是某平台/某平台。

3. 随着VR取得新进展,元宇宙代币获得新生。

4. ICO再次盛行。

5. ETH链上山寨季不会发生。

6. SUI达到两位数(最低10美元)。

7. 以太坊ETF质押获批,催生更多用于质押其他代币的收益产品,以及收益聚合器。

8. 一位大牌艺人使用NFT和代币维系粉丝并进行奖励。

9. 比特币达到20万美元。

10. 更多L1机构的CEO/创始人离职。

11. 某L2在与L1的竞争中失败,另一个L1接替。某公链继续保持优势。