预言机赛道:寻找第二增长曲线

预言机是区块链系统中的一种服务机制,用于将链外数据引入智能合约,是区块链世界的基石之一。从第一性原理角度出发,预言机项目的核心竞争力主要体现在四个方面:数据获取的全面性与可信性、独家数据的获取与价值捕获、验证机制的安全性与去中心化、传输效率与网络鲁棒性。

预计到2030年,预言机赛道的整体市场规模应在138亿美元至231亿美元之间。Chainlink是预言机赛道的绝对龙头,其数据源丰富,项目合作广泛;Pyth在传输速度和金融数据的获取上拥有优势;Redstone是目前唯一拥有Push和Pull两种喂价方式的预言机。

未来,预言机将不再过度依赖为DeFi项目提供喂价服务,RWA有望成为预言机赛道强劲的第二增长曲线。DePIN、AI、DeSci等新兴业务与预言机的数据服务相结合,可能成为预言机收入增长的新动能,让行业增长从2到N。

预言机的发展历程

2014年及以前,预言机需求初现。2015-2016年,以太坊联合创始人Vitalik Buterin提出预言机概念,Oraclize推出首个去中心化预言机服务。2017-2018年,Chainlink项目成立,提出去中心化预言机网络概念。2019-2021年,DeFi Summer来临,预言机需求爆发。2022-2023年,预言机服务向多链、多场景扩展。2024-2025年,预言机服务从DeFi扩展到游戏、NFT、保险等领域。

预言机赛道市场规模

截至2024年底,预言机项目的总市值为105.5亿美元,占DeFi总市值的11.8%。基于Grand View Research对DeFi市场的预测,本文引入"占比平稳"与"占比下降"两种假设场景来测算预言机市场空间:

• 乐观情形:预言机市场规模维持在DeFi市场规模的10%,到2030年将达到231亿美元。
• 中性情形:预言机市场规模保持在DeFi市场规模的6-8%,到2030年将为138-184亿美元。

预言机赛道的主要项目

目前预言机行业格局可用一家独大来形容。Chainlink在代币市值和TVS方面均为该赛道的绝对领先者。截至2025年3月,Chainlink项目的TVS为310亿美元,占整个预言机赛道总TVS的53.3%,代币市值为96亿美元,占整个预言机赛道总市值的76.9%。Chainlink之外,Pyth Network、UMA、API3等项目也凭借在低延迟、验证机制、数据获取方面的优势,在预言机赛道中占据一席之地。

Chainlink

Chainlink是预言机赛道的绝对龙头,该项目创立于2017年。Chainlink提供喂价、自动化、可验证随机函数、跨链操作等服务。2024年,从收入构成来看,喂价服务收入占项目收入的比例最高,占累计收入的95%。

Chainlink的主要服务包括:

1. 喂价服务:通过多个独立节点从多个优质数据聚合商处获取数据,进行本地聚合与清洗后提交至链上。

2. 自动化服务:Keeper交易自动化服务可在特定事件触发下自动执行操作。2024年推出的Automation 2.0引入密码学共识,提高dApps运行时间,降低成本,简化用户体验。

3. 跨链协议:CCIP为智能合约开发者提供具有计算能力的通用基础架构,可跨越各个区块链网络传输数据和智能合约指令。

4. 可验证随机函数:针对每一个随机数请求生成一个或多个随机数,并附上一份加密证明。

5. 企业隐私数据服务:为企业提供机会向区块链环境出售数据和API服务,实现隐私数据上链、在链下计算合约逻辑以及在链上交易隐私数据等功能。

Pyth Network

Pyth Network是Solana基金会重点扶持的项目,价格更新频率快是其重要标签之一。Pyth Network共支持65条公链,仅次于Redstone。其主要的喂价服务仍然发生在Solana链上。

Pyth Network的主要服务包括:

1. 喂价服务:针对EVM链、Solana、Sui等不同类型的公链提供相应的SDK。

2. 随机数生成服务:Pyth Entropy是Pyth Network推出的随机数生成产品。

3. 快速中继服务:2024年7月推出的最新产品,旨在消除链上MEV。

Redstone

Redstone目前已经完成了超过70条公链的集成,是预言机项目中集成公链最多的。Redstone的产品包括推送模型和拉取模型,以及AI预言机这一全新领域。Redstone是目前唯一一家同时采用Push和Pull两种模式的数据供应商。

Redstone的主要服务包括:

1. 推送模型:由链下中继器和链上合约两部分组成。

2. 拉取模型:链上智能合约在需要数据时主动调用预言机接口。

3. AI预言机架构CLARA:一个区块链通信层框架,旨在实现代理之间的无缝通信。

RWA开启预言机赛道的第二增长曲线

RWA对预言机的需求更复杂,既包括资产估值,也包括实物资产状态的实时追踪与链上同步,使其成为预言机能力延展的新战场。在RWA场景中构建"第二曲线",有望以可信的链下数据钥匙打开千亿美元级增量市场。

当前主流预言机项目在RWA领域已展开布局:

• Chainlink已支持Backed Finance部分代币化RWA喂价
• Redstone为加密世界引入欧元区国债ETF数据源
• Pyth Network已为RWA平台Ondo Finance提供喂价服务
• Supra公链的分布式预言机协议(DORA)2.0,提供RWA喂价服务
• Chronicle Labs推出RWA预言机"The Verified Asset Oracle"

对于非金融资产,预言机需要提供更复杂的服务,例如接入能够反映资产状态和影响因素的数据源,并结合数学模型将这些信息转化为可信的链上价格或风险评估,从而支持非金融RWA代币的估值和管理。

多类型数据专用预言机,行业增长曲线从2到N

未来,预言机行业将从"统一喂价"走向"多类型专用预言机"并行发展的状态,进入"从2到N"的扩张阶段。

物联网数据预言机

物联网预言机让设备使用者可以实时监控设备的数据情况。目前物联网预言机尚处于发展的早期阶段,部署在Solana上的区块链预言机Echolink是目前为数不多的为DePIN设计的预言机。

代码预言机

上传到链上的底层数据依然是程序代码,未来可能会有专门的预言机来将链下的代码上传到链上。一个可能的场景是DEX代码漏洞检查。

生物大分子预言机

如果未来有越来越多的Biotech项目方通过链上资金渠道融资,开发生物大分子,那么相关的化合物反应数据可以帮助投资者判断一个项目是否值得投资。

结语

随着链上对更多模态的数据提出需求,以及智能合约性能的提升,RWA有望成为预言机赛道最主要的第二增长曲线,同时,垂直化的专用预言机创业项目将不断涌现。预言机在前端数据的验证层面,以及后端的智能合约执行层面,都需要部分业务场景的重构。