Tether推出黄金代币，泰国数字资产监管政策解析

2025年5月13日，全球最大稳定币USDT的发行方宣布在泰国某数字资产交易所推出黄金代币（XAU₮），每枚XAU₮对应1盎司实物黄金。

此前，泰国证监会于2025年3月10日认可USDT为合法加密货币。同时，泰国政府表示有意利用加密货币和区块链技术促进当地旅游业发展。

2023年12月7日，USDT发行方与泰国最大加密货币交易平台合作，启动了一项关于稳定币和区块链知识的教育项目。双方将通过多种形式增强泰国用户的数字金融认识。值得一提的是，USDT是该交易平台交易量最大的稳定币。

根据USDT发行方2025年第一季度财报，截至3月31日，其发行的稳定币市值约1437亿美元，持有美国国债规模约1200亿美元。第一季度USDT新增供应约70亿美元，新增4600万用户钱包。

近年来，USDT发行方积极拥抱监管，以获得更多监管支持和市场份额。今年1月13日，该公司获得萨尔瓦多数字资产服务商牌照后，宣布将总部从英属维尔京群岛迁至萨尔瓦多，公司高管也在当地购房并获得居民身份。

作为东南亚最活跃的经济体之一，泰国以其著名的旅游业和出口导向型经济吸引了众多加密资产企业。在2024年全球加密货币采用指数排行榜上，泰国位列第16名。

本文将基于USDT发行方在泰国的战略布局，归纳泰国数字资产监管的特点。

泰国数字资产监管态度演变

泰国对加密资产的监管态度经历了从谨慎到积极的转变，这与全球数字经济发展趋势和泰国国内经济战略调整密切相关。

2018年5月14日，泰国颁布《数字资产业务法令》，将数字资产分为加密货币和数字通证两类。法令主要从数字通证发行和数字资产业务开展两个维度进行监管。

通证发行监管

1. 受监管的通证发行：包括投资型通证、准备上市的实用型通证和加密货币。泰国证监会根据收入来源将数字通证分为不动产、基础建设、可持续发展和债权等类别。2022年，一家房地产公司通过STO筹集约3亿泰铢，成为首个获批案例。

发行受监管通证需满足以下条件：

• 获得泰国证监会许可
• 向证监会提交注册申请和招股书
• 满足监管要求的资质条件

2. 豁免监管的通证发行：包括泰国央行发行的数字通证、消费型实用型通证和满足特定条件的有限发行。

消费型实用型通证包括：

• 基于消费目的或作为数字证书的通证
• 限于特定分布式记账系统使用的实用型通证

有限发行需满足特定条件，如面向机构投资者或超高净值客户，或与发行人有特殊关系的投资者等。

数字资产交易所监管

受监管的数字资产交易所指提供数字资产购买、销售、撮合交易服务的中心或网络。

交易所需满足的条件：

1. 在泰国注册成立实体，获得财政部牌照
2. 不得从事数字资产交易业务
3. 实缴注册资本不低于1亿泰铢
4. 维持监管要求的净资产水平
5. 遵守反洗钱和反恐怖主义融资规定
6. 履行KYC、CDD和可疑交易报告义务

在泰国开展数字资产业务建议

1. 通过在泰国注册公司实体开展通证发行业务，根据通证特点评估是否需要获得证监会牌照
2. 确保公司管理层无破产或刑事案件记录
3. 制定可靠的商业计划，准备经审计的财务报表
4. 按证监会要求及时披露公司经营和财务数据

泰国对数字资产的监管政策逐步完善，为行业发展提供了明确指引。企业在开展相关业务时，应充分了解并遵守当地法规，以确保合规经营。