加密货币市场6月回落，但基本面保持稳定

2024年6月，加密货币市场经历了回调，主要受比特币抛售压力影响，导致整体投资者风险偏好下降。尽管如此，对该资产类别的长期前景仍保持积极态度。

6月传统资产表现参差不齐，市场正在消化各种新出现的风险因素。部分市场板块表现欠佳，如美国房地产建筑商、中国股市、某些工业金属和法国股票。相比之下，全球债券、除中国以外的新兴市场股票和标普500指数表现相对稳健，瑞士法郎也显示出强劲势头。比特币和以太坊均下跌约10%，在风险调整基础上属于表现较差的市场板块。

多方面的实际和预期抛售压力促成了比特币本月的下跌，并波及其他加密货币。主要的新抛售压力来源包括：

1. Mt Gox遗产：破产遗产的受托人宣布从2024年7月初开始偿还比特币和比特币现金，遗产持有价值89亿美元的比特币。

2. 德国政府：一家德国政府机构开始清算2013年没收的比特币。6月期间，相关钱包向交易所发送了近4000个比特币（约2.2亿美元）。

3. 美国政府：6月26日，美国政府向某交易平台存款账户发送了3940个比特币（2.4亿美元），这些比特币是从一名被定罪的毒贩相关钱包中没收的。

4. 美国现货比特币ETP：6月下半月经历了5.81亿美元的净流出，而在5月和6月初曾出现净流入。

此外，比特币矿工继续减少持有量，过去30天内卖出了约1560个比特币（约1亿美元）。另一方面，某上市公司在6月中旬购买了近12000个比特币（价值7.86亿美元），可能在一定程度上支撑了比特币的价格。

尽管短期资金流动可能暂时影响了比特币价格，但资产的基本面并未发生显著变化。市场已计入今明两年美联储可能进一步降息的预期，以应对消费者价格通胀的进一步缓解。此外，部分智能合约平台的采用指标显示出持续增长，主要智能合约平台的日活跃用户在最近几个月中继续增加。

现货以太坊ETP在美国市场上市也取得了进展。5月下旬，监管机构批准了几家发行人的申请，以在美国交易所上市这些产品。预计这些产品将在2024年第三季度开始交易，可能会产生显著的净流入，支持以太坊及其生态系统内代币的估值。

6月，加密货币行业普遍下跌，但比特币和以太坊的表现优于更广泛的加密市场。消费者和文化加密货币板块表现最差，主要受memecoin疲软影响。包括比特币在内的货币加密货币板块和金融加密货币板块表现相对较好。

值得注意的是，Toncoin（TON）在6月表现突出。TON区块链集成在Telegram的消息应用程序中，具有利用Telegram9亿月活跃用户分布的潜力。网络的日活跃用户数量从1月的平均27,000增长到6月的超过400,000。此外，某稳定币在2024年4月上线TON网络后迅速被采用。

尽管6月遭遇挫折，对今年余下时间的加密货币估值前景仍持乐观态度。宏观背景总体上对加密资产类别有利，经济增长、潜在的美联储降息以及强劲的股市都是支持因素。此外，以太坊ETP的批准有望让更多投资者认识到公共区块链在变革数字商务方面的潜力。