USDT市值突破830亿美元 TRC-20版本增长迅猛

2025-07-07 01:44:28

USDT市值突破830亿美元，市场行情未见同步上涨

USDT的市值持续攀升，近期再度突破830亿美元大关，与2022年5月初创下的历史最高点相差无几。通常情况下，作为市场份额最大的稳定币，USDT市值的上涨往往被视为牛市来临的信号。然而，此次USDT市值上涨并未带动整体市场行情，比特币等主流加密资产仍处于横盘整理阶段。

那么，新增发行的USDT究竟流向了何处?有多少进入了交易市场?通过对USDT市值变化、链上数据和交易数据的综合分析,我们发现:

截至6月3日,稳定币总市值约1292亿美元,近一个月微跌0.87%,今年以来下降6.22%。
USDT当前市值约832亿美元,占稳定币总市值64.40%,是USDC的近3倍。USDT市值近一个月上涨1.41%,今年以来大涨25.63%,已接近历史峰值。
今年以来,TRC-20 USDT市值增长34.90%,ERC-20 USDT市值增长19.23%。TRC-20 USDT增长势头更为强劲,增量更大,增速更快,目前占USDT总市值的54.07%。
虽然USDT市值回到2022年5月初高点附近,但其内部构成发生了变化,TRC-20 USDT逐渐占据主导地位。这一变化对理解USDT市值变动引发的市场反应具有重要意义,因为TRC-20和ERC-20 USDT的应用场景存在一定差异。
今年以来,TRC-20 USDT日均链上交易量呈明显增长趋势,年内涨幅约71.76%。ERC-20 USDT日均链上交易量则小幅下降0.25%。两种USDT的日均链上交易量约69.17亿。
目前ERC-20 USDT在交易所的存量约92.90亿,为年内新高。然而,其日交易量却明显萎缩。本月日均交易量仅0.367亿,较5月环比下降11.35%。
当前锁定在智能合约中的ERC-20 USDT占其流通量的比例约15.03%,相当于2022年7月末水平,低于2022年5月初市值相似时的占比(约20%)。这意味着同等市值规模下,当前DeFi中的USDT规模可能不如此前。
ERC-20 USDT链上独立活跃地址数约5.68万个,低于今年日均8.70万个,整体呈下降趋势,表明USDT活跃用户规模可能有所减少。

USDT总市值破832亿美元,TRC-20 USDT市值今年大增约35%

截至6月3日,稳定币总市值约1292亿美元。其中USDT市值最大,约832亿美元,占比64.40%。USDC市值约288亿美元,占比22.26%,约为USDT的1/3。其他如BUSD、DAI、TUSD、USDP、FRAX的市值虽均超10亿美元,但与USDT和USDC相比仍存在量级差距。USDT仍是稳定币市场的绝对"龙头"。

从趋势看,稳定币总市值较一个月前小降0.87%,较年初下降6.22%,总体呈下降趋势。大多数稳定币如USDC、BUSD、DAI等的市值近期均有不同程度下跌。

在主要稳定币中,USDT、USDD、LUSD和MAI的市值逆势上涨。其中USDT涨幅最为显著,较一个月前上涨1.41%,较年初大涨25.63%。

从USDT的多链构成来看,TRC-20 USDT和ERC-20 USDT的实际发行量分别为450亿和362亿,合计占USDT总发行量的97.61%。

今年以来,TRC-20 USDT市值从317亿增至428亿,涨幅34.90%;ERC-20 USDT市值从280亿增至334亿,涨幅19.23%。自2022年10月起,两者市值变化出现分化,TRC-20 USDT增长势头更为显著。

USDT市值虽回到2022年5月初高点,但其内部构成格局发生变化,TRC-20 USDT逐渐占据主导地位。这一变化对理解USDT市值变动引发的市场反应具有重要意义,因为TRC-20和ERC-20 USDT的应用场景存在一定差异。

日均链上交易量超69亿USDT,交易所存量上涨但交易量下跌

今年以来,TRC-20 USDT日均链上交易量呈明显增长趋势,从年初的41万增至71万,涨幅71.76%,日均交易量约94亿。

ERC-20 USDT日均链上交易量小幅下降0.25%,从年初的15.37亿降至15.41亿,日均交易量约45亿。两种USDT的日均链上交易量合计约69亿。

从细分市场看,ERC-20 USDT在交易所的存量明显上涨,当前约93亿,为年内最高,较年内最低点上涨34.62%。

然而,交易所ERC-20 USDT存量增长的同时,日交易量却明显萎缩。今年ERC-20 USDT日均交易量为0.742亿,4月以来每月日均交易量均低于年均值。本月日均交易量仅0.367亿,较5月环比下降11.35%,5月环比降幅22.47%,4月环比降幅高达51.05%。

可见,交易所内USDT虽然增多,但并未促进中心化市场交易,这可能是USDT市值增长未反映在币价上的原因之一。

从DeFi协议中USDT锁仓量看,流入情况也不明朗。当前锁定在智能合约中的ERC-20 USDT占其流通量比例约15.03%,相当于2022年7月末水平,低于2022年5月初市值相似时的占比(约20%)。这意味着同等市值规模下,当前DeFi中的USDT规模可能不如此前。

从具体协议近期USDT锁仓量变化看,以太坊上Uniswap V3、Compound和AAVE V2中的USDT锁仓量近一个月有所增长,其中Uniswap V3增长31.13%最为明显。Tron上增长最好的是JustMoney,近一个月USDT锁仓量增长46.30%。不同协议USDT锁仓量变化差异明显。