预言机：寻找第二增长曲线

预言机是区块链系统中的一种服务机制，用于将链外数据引入智能合约，是区块链世界的基础设施之一。从根本原理来看，预言机项目的核心竞争力主要体现在四个方面:数据获取的全面性与可信度、独家数据的获取与价值捕获、验证机制的安全性与去中心化程度、传输效率与网络稳定性。

预计到2030年，预言机行业的整体市场规模应在138亿美元至231亿美元之间。

Chainlink是预言机领域的绝对龙头,其数据来源丰富,与众多项目建立了合作关系;Pyth在传输速度和金融数据获取方面具有优势;Redstone是目前唯一同时支持Push和Pull两种数据传输方式的预言机。

未来,预言机将不再过度依赖为DeFi项目提供价格数据服务,真实世界资产(RWA)有望成为预言机行业强劲的第二增长曲线。

DePIN、AI、DeSci等新兴领域未来有机会与预言机的数据服务相结合,成为预言机收入增长的新动力,推动行业增长从2到N。

一、预言机的发展历程

2014年及以前

去中心化预测市场Augur使用户能够将数字资产押注在现实世界事件的结果上。预言机的需求开始显现。

2015-2016年

以太坊联合创始人Vitalik Buterin提出预言机概念,强调其作为智能合约获取外部数据的关键作用。2015年,Oraclize(现为Provable)推出首个去中心化预言机服务,支持以太坊智能合约获取外部数据。同年,以太坊主网上线。

2017-2018年

Chainlink项目于2017年成立,提出去中心化预言机网络(DON)的概念,旨在解决单点故障问题。去中心化金融(DeFi)尚未爆发,预言机需求主要集中于简单数据调用。

2019-2021年

2020年DeFi Summer来临,预言机作为DeFi最核心的外部数据服务商,为去中心化应用提供价格数据服务。由于需求的爆发,Chainlink之外的预言机项目如Band Protocol、Tellor相继推出,竞争格局初现。

2022-2023年

DeFi市场进入调整期,但预言机领域持续创新。跨链互操作性和模块化区块链成为行业趋势,预言机服务向多链、多场景扩展。Chainlink推出跨链互操作性协议(CCIP),支持跨链数据传输和智能合约交互。专注于金融数据的预言机Pyth Network主网上线,吸引多家传统金融机构参与。

2024-2025年

预言机服务从DeFi扩展到游戏、NFT、保险等领域。DePIN应用开始对物联网预言机有更多的需求。AI与预言机结合,探索智能合约自动化执行的新场景。

二、预言机行业市场规模

由于目前尚缺乏专门针对预言机行业未来增长的权威预测数据,本文尝试通过其服务对象——DeFi行业的成长性,来间接推演预言机的潜在市场规模。

从历史数据来看,截至2024年底,预言机项目的总市值为105.5亿美元,占DeFi总市值(912.68亿美元)的11.8%。相比2021年初预言机市值曾一度占DeFi的25%以上,这一占比已有明显下降。这种变化的核心原因在于再质押等新模式扩展了DeFi的行业边界,但与其它固有的DeFi细分领域相比,预言机的"必要性"依旧稳固。

基于Grand View Research对DeFi市场的预测(2025-2030年复合年增长率约为53%,2030年市值将达2,310亿美元),本文引入了"占比平稳"与"占比下降"两种假设场景来测算预言机市场空间:

乐观情形:预言机市场规模能够维持在DeFi市场规模的10%,则到2030年将达到231亿美元。

中性情形:预言机市场规模保持在DeFi市场规模的6-8%,则到2030年将为138-184亿美元。

该预测模型采用"市值占比 × DeFi总市值"的方式计算预言机潜在市值,不仅反映了其对DeFi增长的依赖性,也考虑到了预言机行业相对于DeFi的独立成长速度逐渐放缓的趋势。

三、预言机行业的主要项目

目前预言机行业的格局可以用一家独大来形容。在代币市值和TVS(总保护价值)方面,Chainlink均为该领域的绝对领先者。截至2025年3月,Chainlink项目的TVS为310亿美元,占整个预言机领域总TVS的53.3%,代币市值则为96亿美元,占整个预言机领域总市值的76.9%。Chainlink之外,Pyth Network,UMA,API3等项目也凭借着在低延迟、验证机制、数据获取方面的优势,在预言机领域中占据着一席之地。

3.1 Chainlink

Chainlink是预言机领域的绝对龙头,该项目创立于2017年,是最早的预言机项目之一。Chainlink提供喂价(Data Feed)、自动化(Automation)、可验证随机函数(VRF)、跨链操作(CCIP)等服务。2024年,从收入构成来看,喂价服务收入占项目收入的比例最高,占累计收入的95%,其主要的服务对象是DeFi协议;另外三类服务的收入占比总计5%。自动化服务和跨链服务的收入占比均为2%,随机数生成服务收入占比不足1%。

3.1.1 Chainlink喂价服务

喂价是预言机最传统的服务之一,作为最早的去中心化预言机项目之一,Chainlink的喂价服务不直接从第三方API获取价格,而是通过数据节点的方式获取数据。以借贷平台获取ETH/USDT实时价格为例,用户在链上的交易请求将触发智能合约,该合约会调用Chainlink的预言机服务来获取最新的价格数据。Chainlink预言机并不是直接从单一数据源获取信息,而是通过多个独立节点从多个优质数据聚合商处获取数据,节点对这些数据进行本地聚合与清洗后提交至链上。

随后,Chainlink的聚合合约会对所有节点上报的数据再次进行筛选与加权平均,得出一个最终的链上价格供智能合约调用。这一过程中,预言机节点由独立运营商组成。借贷平台使用该价格数据后,会通过智能合约向Chainlink网络支付$LINK代币作为服务费用。

3.1.2 Chainlink自动化

Automation(自动化)是Chainlink项目另一个重要的创收业务。2021年Chainlink发布了Keeper交易自动化服务。Keeper是外部账户(EOA),可以在一定经济激励下触发智能合约基于预定义的条件执行。Keeper会使用链下计算来执行与链上同样的智能合约函数。一旦函数返回值为true,则Keepers会发起一笔链上交易,调用链上智能合约函数。在实际应用中,Keeper可用于在特定事件触发下自动执行操作,例如铸造NFT、重平衡流动性供给、收益聚合与贷款偿还等。Keeper也是Chainlink项目在Automation 1.0时代最重要的产品。

2024年Chainlink推出了Automation 2.0。Automation 2.0在去中心化链下计算中引入了密码学共识,将区块链网络中昂贵的计算验证转到链下网络。开发人员能够提高其dApps的运行时间,降低成本,简化用户体验。Gas费的节省以及计算性能的提升会让更多的开发者选择Chainlink的Automation 2.0方案。

3.1.3 Chainlink跨链协议

2021年Chainlink发布了跨链互操作性协议(CCIP),是跨链协议新的开源标准。该协议为智能合约开发者提供了具有计算能力的通用基础架构,能够跨越各个区块链网络传输数据和智能合约指令。CCIP将成为各种跨链服务的底层协议,其中包括Chainlink的可编程通证桥,用户可以将通证安全高效地转移到任何区块链网络中,并具有可扩展性。

例如,某用户的1,000 USDT资产期望从Sui跨链到Solana上,那么关键点在于跨链桥可以验证该用户在Sui链上实际拥有1,000 USDT。Chainlink网络凭借其庞大且去中心化的节点网络,在跨链验证和数据中继方面具备强大优势,非常契合此类高安全性要求的跨链场景。

3.1.4 Chainlink可验证随机函数

可验证随机函数是一种加密函数,基于数据输入生成伪随机数并附上一份证明,任何人都可以对其进行验证。Chainlink VRF采用了Goldberg的可验证随机函数(VRF)。Chainlink VRF会针对每一个随机数请求生成一个或多个随机数,并附上一份随机数的加密证明。这份证明会被发布到链上并在链上得到验证,验证通过后才会使用随机数。Chainlink VRF已覆盖以太坊、Polygon、BSC在内的的多个区块链网络,2022年2月,VRF V2正式上线,是VRF的全新升级版本,其拥有更强大的性能以及更高的安全性。

3.1.5 Chainlink企业隐私数据服务

Chainlink作为最早的预言机项目之一,在喂价业务已经形成比较强护城河的情况下,其它业务的拓展并没有停滞不前。自动化、跨链协议、可验证随机数等方面都有明显的增长。此外,有大量的实体企业,需要隐私数据的点对点传输。为满足这一需求,有大量创业公司专攻隐私数据,方法包括多方安全计算(MPC)、零知识证明(Zero Knowledge Proof)、同态加密(HE)、可信执行环境(TEE)、联邦学习等。Chainlink强大的验证网络可以保障隐私数据传输的安全性和时效性。

Chainlink可以为企业提供机会向区块链环境出售数据和API服务,并实现隐私数据上链、在链下