10万亿流动性洪流将至，比特币将如火箭般蹿升

股权投资者对稳定币和Circle的热情高涨,主要源于美国财政部长的表态支持。这导致Circle的市值迅速攀升,甚至接近Coinbase的45%,尽管Circle需将一半净利息收入上交给Coinbase。

比特币价格也受到影响。自IPO以来,Circle的表现比比特币高出近472%。这让许多加密圈人士感到困惑:为何政客突然对稳定币态度大转弯?是否真的关心金融自由?还是另有隐情?

回顾2019年,Facebook曾试图推出Libra稳定币,但因政界和监管机构反对而搁置。要理解现任财政部长对稳定币的热情,我们需要审视他面临的主要问题。

财政部长的核心任务是为政府筹措资金。然而,市场对高负债发达经济体的长期国债兴趣不大,尤其是在高价格/低收益率的情况下。这就是所谓的"财政困境":全球国债收益率呈现蹦床效应,实际价值大幅缩水。

以下是财政部面临的具体挑战:

• 每年约2万亿美元的联邦赤字
• 2025年到期的3.1万亿美元债务
• 控制10年期国债收益率不超过5%
• 以刺激金融市场的方式发行债务

在这种背景下,财政部长需要寻找新的融资渠道。稳定币可能成为突破口,因为它能释放高达6.8万亿美元的国库券购买力。

具体来说,大型银行可以通过发行稳定币,将传统存款转化为更灵活的数字资产。这不仅能提升客户体验,还能大幅降低银行的合规和运营成本。更重要的是,银行可以用这些稳定币资产无风险地购买国库券,从而为政府融资。

《Genius Act》(天才法案)进一步巩固了大银行在稳定币领域的优势,限制了非银行机构的竞争。这意味着像Circle这样的金融科技公司很难触及6.8万亿美元的传统存款市场。

除此之外,美联储可能停止支付储备余额利息(IORB),这将释放另外3.3万亿美元用于购买国债。总体而言,未来可能有10.1万亿美元流入国债市场,这将对风险资产产生显著影响。

对于投资者而言,关键是要认识到这种"稳定币游戏"的本质。它不是去中心化金融(DeFi),更不是金融自由,而是披着以太坊外衣的债务货币化。投资者应该关注比特币和大型银行股票,而不是等待美联储降息或重启量化宽松。

未来几年,我们可能会看到比特币涨至100万美元,纳斯达克100指数涨至10万点。不要错过这个机会,成为市场的"接盘侠"。相反,要认清政策变化带来的流动性洪流,积极参与这轮牛市。