美股剧烈波动 比特币回调15% 9月降息预期或过于激进

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美股经历2019年以来波动最大的一周

过去一周,美股虽然整体持平,但经历了剧烈的波动。周一出现恐慌性抛售,随后几天市场大幅震荡。尽管如此,这次调整幅度并不算特别大,从历史新高回落约8%,目前仍比年初高12%。

Cycle Capital宏观周报(8.12 ):美股"衰退交易"过度,主流加密货币被错杀

股市与加密市场表现高度联动。市场关注的焦点是美国经济衰退风险和日元套利交易解除。但实际上,真正的恐慌情绪持续时间很短。并未出现典型的危机时期抛售一切资产的情况。

Cycle Capital宏观周报(8.12 ):美股"衰退交易"过度,主流加密货币被错杀

目前美国经济数据整体表现良好,企业盈利增长也不错。日本方面,持续加息的可能性不大。周一的大跌更多是由意外因素和高杠杆头寸平仓引起的错杀。

Cycle Capital宏观周报(8.12 ):美股"衰退交易"过度,主流加密货币被错杀

不过,市场情绪仍需进一步观察。对科技股的失望情绪有所加深。除非英伟达等龙头公司业绩能再次超预期,否则短期内科技股可能难以明显outperform。

Cycle Capital宏观周报(8.12 ):美股"衰退交易"过度,主流加密货币被错杀

9月降息预期分析

目前市场预期9月美联储可能降息25-38个基点,全年降息幅度约100个基点。但这一预期可能过于激进,需要就业市场持续恶化才能支撑。

Cycle Capital宏观周报(8.12 ):美股"衰退交易"过度,主流加密货币被错杀

短期内,利率市场可能呈现震荡格局。但从中长期来看,降息周期终将开启,市场仍处于买跌模式。

Cycle Capital宏观周报(8.12 ):美股"衰退交易"过度,主流加密货币被错杀

加密货币市场分析

比特币经历了FTX事件以来最急剧的回调,跌幅一度超过15%。不过这次调整主要受传统金融市场影响,并非加密货币自身问题引发。技术面严重超卖,与去年8月16日情况类似。

Cycle Capital宏观周报(8.12 ):美股"衰退交易"过度,主流加密货币被错杀

机构投资者对加密货币的看法仍较为乐观,主要基于以下几点:

  1. 摩根士丹利允许顾问推荐比特币ETF
  2. Mt. Gox和Genesis破产清算压力减轻
  3. FTX破产后可能释放大量资金流入市场
  4. 美国大选双方可能支持有利于加密的政策

Cycle Capital宏观周报(8.12 ):美股"衰退交易"过度,主流加密货币被错杀

资金与仓位分析

尽管近期股票配置有所减少,但目前46.5%的配置比例仍显著高于2015年以来的平均水平。要回到历史均值,股价还需下跌8%左右。

Cycle Capital宏观周报(8.12 ):美股"衰退交易"过度,主流加密货币被错杀

投资者现金持有处于极低水平,这可能增加市场脆弱性。债券配置则有明显增加,反映避险需求上升。

Cycle Capital宏观周报(8.12 ):美股"衰退交易"过度,主流加密货币被错杀

散户投资者反应相对温和,未出现大规模撤资。日经期货和日元多头仓位已大幅减少。

Cycle Capital宏观周报(8.12 ):美股"衰退交易"过度,主流加密货币被错杀

"日元套利交易"总规模估计约4万亿美元,主要包括:

  1. 外国投资者购买日股(约6000亿美元)
  2. 外国投资者借日元投资海外(约4200亿美元)
  3. 日本投资者海外投资(约3.5万亿美元)

Cycle Capital宏观周报(8.12 ):美股"衰退交易"过度,主流加密货币被错杀

即将到来的关键事件

  • CPI数据公布
  • 零售销售数据发布
  • 杰克逊霍尔会议
  • 英伟达财报

这些事件可能对市场产生重要影响,需密切关注。

Cycle Capital宏观周报(8.12 ):美股"衰退交易"过度,主流加密货币被错杀

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Satoshi继承人vip
· 2小时前
高等量化之路·工程师·研究员·链上数据专家

*假设小号正在回复这个内容*

根据白皮书,本轮回调毫无悬念。唯一令人诧异的是如此多的新人仍陷入涨跌的迷思...显然未读懂中本聪设计之初衷。
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SerumDegenvip
· 5小时前
rekt szn再度回归,伙计们……是时候拒绝这个copium了
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HodlTheDoorvip
· 5小时前
卷就完事了
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blocksnarkvip
· 5小时前
这波牛熊我看透了
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熊市理发师vip
· 5小时前
抄底的都套里面了
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区块链流浪诗人vip
· 5小时前
牛市别慌 熊市别怕
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alpha_leakervip
· 5小时前
又是经典的探底回调行情
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just_another_fishvip
· 5小时前
躺平看戏 已梭哈囤币
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