Sanctum研究报告：代币经济学、空投及发展前景

在之前的研究中，我们探讨了流动性质押如何改变PoS网络中的资产管理。流动性质押技术通过发行代表质押金额和累计奖励的流动性质押代币(LSTs)来换取质押资产。我们还注意到流动性质押的总锁仓量快速增长，Solana的质押率超过70%，远高于以太坊的27%。然而，LSTs仅占Solana质押供应量的6%，而以太坊超过40%，这为Sanctum在Solana生态系统中提供了巨大的市场机会。

本篇将重点关注最近的空投及其结构、Alpha Vault的表现、代币经济学、关键DeFi合作伙伴整合和上市、LSTs的增长及其向Web2的采用。

代币经济

Sanctum采用多代币系统来支持其生态系统。为确保LSTs真正具备流动性，Sanctum引入了Infinity Pool，一个多LST流动池，允许在池中的所有LST之间进行交换。用户可以通过存入任何白名单LST成为流动性提供者，并获得$INF代币，该代币可累积质押奖励，从池中交易费中受益，并可直接用于DeFi协议。

Sanctum治理代币$CLOUD控制着生态系统内的资本和注意力。合作伙伴需要质押$CLOUD以获得Sanctum Verified Partner (SVP)计划的资格，而$CLOUD持有者则投票决定哪些合作伙伴被接受。

$CLOUD代币的总供应量为10亿，分配如下：

• 启动流动性(20%)：10%用于首次空投，10%用于启动流动性。
• 社区储备(30%)：由社区管理，用于增长计划。
• 战略储备(11%)：用于生态系统增长和合作伙伴关系。
• 团队(25%)：分配给创始人和核心贡献者。
• 投资者(13%)：分配给投资者。
• Jupiter LFG(1%)：保留给Jupiter LFG。

TGE、空投和社区反馈

Sanctum空投于7月18日进行，分发了10%的CLOUD代币，其中5%分配给资本部分，5%分配给诚实部分。共有108,185个账户有资格获得空投。

参与者可以选择"Long-Term-Aligned"方式等待领取代币并获得更大奖金，或选择"Sanctum-Curious"方式立即领取代币但无奖金。要获得资本部分的全部100%奖金，需等待14天；诚实部分则需等待180天。

社区对空投反应不一，一些用户感到沮丧，特别是那些投资大量$SOL的用户。Sanctum团队对所有支持者表示感谢，澄清诚实分配旨在建立忠诚用户群，并承诺未来会更仔细审查提交的内容。

截至7月24日，已领取了12.44百万CLOUD代币，占总分配量的24.24%。

Sanctum TGE铸造了10亿CLOUD代币，按60/40分配给团队冷钱包和社区冷钱包。250百万代币用于流动性，其中100百万通过Meteora DLMM启动池。第一年内可用的代币达到300百万，其中最多125百万代币最初可流通。

Sanctum Alpha Vault的成功

Alpha Vault是Sanctum与Meteora合作的特殊功能，允许长期支持者以潜在更优惠的价格购买$CLOUD代币。参与者可以将USDC存入保险库，以折扣价获得$CLOUD代币，但这些代币有六个月的归属期。

保险库上限为50百万CLOUD代币，最大购买上限为7.5百万USDC。CLOUD的起始价格由保险库中的USDC数量设定，范围从$0.001到最高$0.5。

Alpha Vault非常成功，超额认购416%，展示了对Sanctum项目的强烈兴趣和信心。

Sanctum的未来展望

CEX上市和DeFi合作伙伴整合

$CLOUD已在Kraken、Bybit和Bitget等主要交易所上市，提高了流动性和可访问性。此外，Sanctum与Kamino、Drift、Texture和Orca等DeFi平台建立了合作伙伴关系，扩展其生态系统。

Sanctum Launchpad

Sanctum计划创建一个Launchpad，支持社区内的新项目和创新产品。该平台将利用LSTs来资助开创性项目，并支持希望采用加密本地框架的企业。

Sanctum Profiles V2

Sanctum正在升级其profile功能，允许用户在社区内建立和扩展声誉。用户将能够创建自己的LSTs，以各种方式货币化他们的活动。

Sanctum Pay

Sanctum Pay正与BasedApp合作开发，旨在创建第一个由LST支持的借记卡。这将允许用户在不清算SOL持有的情况下进行购买，通过将cardSOL的质押收益直接转换为USDC。

小结

Sanctum为传统质押中的流动性问题提供了新颖的解决方案，显著提高了质押资产的效用和可访问性。随着TVL接近10亿美元，Sanctum已与多个平台整合，可能吸引更多用户。

Sanctum计划建立DAO以实现去中心化治理，确保其根据社区共识发展。考虑到这些因素，Sanctum的$CLOUD治理代币，市值5300万美元，FDV不到3亿美元，呈现了一个值得关注的协议。

然而，Solana上的DeFi领域竞争激烈，Sanctum必须不断创新并提供更高的价值以保持领先地位。