PUMP 代币做多还是做空？多空提前合约开战，市场情绪极端分歧

随着比特币今（11）日攻上 11.8 万创下历史新高，迷因币也迎来新一轮上涨热潮。作为最大迷因币发射平台，Pumpfun 官方代币 PUMP 的发售引起了中文币圈的瞩目。Pumpfun 官方于本周确认 PUMP 代币公售将于 7 月 12 日进行，并将进行空投。然而，围绕 PUMP 代币的市场情绪却呈现极端分歧，多空双方已提前在合约市场开战。这场 PUMP 代币的公售，究竟是迷因赛道的转折点，还是终局？

一、Pumpfun 代币经济模型与公售详情

Solana 生态中以迷因币发行爆红的 Pumpfun 将于 7 月 12 日正式启动原生代币 PUMP 的代币发行活动。Pumpfun 表示，PUMP 将作为平台的原生代币，总供应量为 1 兆颗，本次 ICO 将释出其中 33%。其中 18% 已透过私人轮次完成销售，15% 将于公开发行时释出，两者均定价为 $0.004，并在上线当天全数解锁。

代币分配：

33% 将透过首次代币发行（ICO）出售；

24% 预留给社群和生态系统计划；

20% 基金分配给现有投资者；

3% 用于直播相关激励；

2.6% 用于流动性和交易平台；

公开发行将透过多家合作交易所进行，美国用户则被排除在外。

二、与持币者共享 25% 收益：争议与期待

根据知情人士的消息指出，官方可能会将平台收入的 25% 分配给持币者。据悉，Pumpfun 自 2024 年初起便成为 Solana 生态爆红的代币发行中心，透过每日大量新币发行与交易抽成，截至目前已累积超过 6 亿美元平台收入，甚至宣称其达成 1 亿、3 亿与 5 亿营收的速度为「历史上最快的公司之一」。

然而，社群对于 25% 这一数字却存在相当大的分歧。甚至有不少人认为，既然你都已经发行治理代币了，就应当将 100% 的利润（收入扣除支出）与代币持有者共享，或至少让代币持有者决定如何使用。

三、盘前交易已上线：多空博弈提前开战

（来源：Hyperliquid，Trading View）

尽管 PUMP 尚未发币，但 PUMP-USD 永续合约已在去中心化衍生性商品平台 Hyperliquid 上架。根据 Hyperliquid 数据，PUMP 目前合约标记价格报 $0.0052 美元，较其 ICO 定价 $0.004 高出 30%。该合约上线 24 小时内即创下 6,000 万美元交易量，未平仓合约达 3,500 万美元。

与此同时，一家知名交易所也于下午上线 PUMP 合约盘前交易，目前报价 0.0052 美元，开盘不到两小时交易量达 2,000 万美金，未平仓合约 770 万美金。

然而，虽然合约价格有溢价，但社群中也有人认为这是专案方刻意做局，塑造出 PUMP 需求强劲的假象，激发零售投资者参与公售的意愿。

四、市场分歧：做多还是做空？

（来源：X）

中文币圈 KOL「撸币养家」（@lubi366）于 7 月 9 日发起了投票，主题为「$PUMP 做多还是做空？」，截止周五截稿前，总计取得 414 票数，做空者大于做空。

目前，PUMP 公售的社群情绪存在极大的分歧。许多人批评 PUMP 开盘估值这么高，还不让欧美国家参与，摆明了就是要来收割亚洲人。社群中还有人挖出 Pumpfun 创办人过去批评「交易所上币」的言论，如今看来格外的讽刺。

总结来说，市场对于 Pumpfun 有极大的多空分歧，随着合约市场的上限，交易员也都纷纷开始下注。多空赛局已经开始，你站哪一边？

结语：

Pumpfun 官方代币 PUMP 的发售，是迷因赛道今年最受关注的一次代币发行，也可能成为迷因生态进入「后金狗时代」的标志性事件。这场公售，无论是机会与泡沫共舞，还是平台价值的新起点，都将考验市场、社群和时间。