比特币价格暴跌，现货ETF可能成为止跌关键

近期比特币价格快速跌破56,000美元重要支撑位，传统技术面分析难以应对。在这种市场恐慌时刻，我们需要回归基本面，从供需关系角度分析比特币价格走势，以期在情绪化的市场中找到最佳买点。

目前的卖盘主要来自几个方面:一是某国政府出售查获的比特币,二是某交易所的债权人赔付,三是年初获利盘和矿工的跟随抛售。这些卖盘主要在加密货币交易所进行，可通过链上行为监控追踪。

买盘方面则主要是美国比特币现货ETF的投资者,他们通过股票账户参与。由于美国国庆假期,ETF交易暂停,今晚将恢复交易。ETF的成交量和净流入/流出指标值得密切关注。

长期来看,今年买盘力量可能持续存在。主要受益于下半年的宏观环境:预期美国将降息,有利于风险资产价格上涨;某政治人物竞选前景看好,可能改善加密货币监管环境。通过分析近6个月比特币价格与美股的相关性,可以发现最近两天的急跌与ETF休市无法申购有关。

从某交易所的比特币期货成交量来看,机构投资者情绪相对稳定,可能正在等待抄底机会。在宏观利好但短期存在特殊抛压的情况下,这种不可重复的事件可能为长期看好比特币的投资者带来买入机会。

7月5日比特币现货ETF恢复交易后的表现值得关注。近期美股情绪乐观,多只科技股创新高。比特币ETF买家是否会跟随币价下跌还是效仿美股抄底,将给出重要信号。其中,盘中交易量和盘后净流入数据是核心观察指标。较高交易量代表抄底热情,有望发出止跌信号;若能带来资金净流入,将进一步增强投资者信心。

卖盘方面,某国政府查获的比特币和某交易所赔付债权人的比特币是主要来源。某国政府共查获约5万枚比特币,已转出约0.8万枚,剩余4.2万枚未售出,短期内是否继续大量抛售存在不确定性。某交易所方面,预计向债权人赔偿14.2万枚比特币,但据消息称可能有超过70%的债权已被机构买家收购,实际抛压可能低于市场预期。

此外,矿工抛售也是本轮下跌的影响因素,但这部分卖盘通常随行就市,预计随比特币止跌而停止。由于年初挖矿奖励减半,矿工盈利能力降至两年来最低,部分无法盈利的矿工可能被迫清仓退出。

总的来说,买盘基于长期利好,而卖盘源于特殊事件带来的恐慌情绪。这种不可重复的情况可能为长期看好比特币的投资者创造买入机会。根据过往经验,市场对此类特殊事件抛压的情绪消化通常不超过两个月。本轮下跌始于6月7日,预计8月7日后可能逐步消化完毕,而近两日创下的单日最大跌幅可能就是本轮下跌的最低点。