Solana DeFi 生态：主要产品与发展趋势

Messari 2024 年第一季度报告显示，Solana 的 DeFi 交易量持续攀升，日均现货 DEX 交易量环比增长 319% 至 15 亿美元。这一增长主要由 Memecoin 交易推动，如 SLERF 和 BOME。Solana 已成为散户和 Memecoin 交易者的首选平台，其极低的交易费用和快速的确认时间为用户提供了流畅的体验。在 SOL 价格稳步上涨的背景下，Solana 的总锁仓价值（TVL）增长到 43.11 亿美元。与其他公链类似，Solana 的 TVL 主要来自 DEX、LST、借贷平台和永续合约交易。

去中心化交易所 （DEX）

去中心化交易所通常围绕特定生态系统运作，对非 EVM 的 Layer1 链如 Solana 尤其如此。

| 项目 | TVL（亿美元） | 流通市值（亿美元） | FDV（亿美元） | 24h交易量（亿美元） | |---------|-----------|------------|-----------|---------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Jupiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium 支持任何人创建池并提供代币流动性，这使得大量 meme 币在 Solana 上推出，Raydium 一度成为 meme 币发行的首选 DEX。其 TVL 约为 9.65 亿美元，24 小时交易量约为 11.62 亿美元，在 Solana 生态中排名第一。

然而，随着以 Pump.fun 为代表的 Meme 平台兴起，Raydium 在项目发起方面的影响力可能逐渐下降。如果 Meme 平台自建 DEX，这将对 Raydium 造成更大冲击。

Jupiter

Jupiter 作为流动性聚合器，在 Solana 上所有主要 DEX 和 AMM 中寻找最优惠的价格路线，最大程度地减少滑点和交易费用，提高交易效率和用户友好度。

Jupiter 不仅是 Solana 生态中领先的 DEX 平台，还拥有去中心化的永续合约交易平台，支持高达 100 倍杠杆的多空头寸。用户可作为交易者或流动性提供者参与。JLP 持有者可获得永续交易所产生费用的 75%，这些费用直接再投资到 JLP 中，提高 JLP 价格并实现收益复利。

在 Solana 的 meme 热潮中，Jupiter 推出了 MEME 市场发掘工具 APE，帮助用户发现最新上线的代币并提供详细的风险筛查。

Orca

Orca 以 "DEX for people, not programs" 为口号，长期位居 Solana DEX 前列。它拥有类似于 UniswapV3 的集中流动性主动做市机制 - Whirlpools，允许 LP 将流动性聚集在特定价格区间，提高资本利用效率。

作为 Solana 生态顶级 DEX，Orca 的 FDV 仅为 2.68 亿美元，相比其他链和 DEX 显得相对保守。

流动性质押（LST）

Solana 用户对流动性质押需求不强，主要因为 Solana 没有最低质押量要求，且 SOL 价格相对较低，降低了成为验证者的门槛。

| 项目 | LST | APY | TVL（亿美元） | 流通市值（美元） | FDV（美元） | |------------|---------|------|-----------|-----------|------------| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 亿 | 23.74 亿 | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 2741 万 | 1.01 亿 | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | 解锁量未知 | 683 万 |

Jito（JTO）

Jito 在 2023 年 9 月推出空投积分计划，迅速成为该赛道龙头项目。JTO 的 TVL 为 17.05 亿美元，在 Solana 生态中排名第一。JitoSOL 质押 APY 目前为 8.26%，包括 Solana 质押收益率和 MEV 收入分成。

JitoSOL 用户空投资格根据积分计划排名决定，设有十个级别的分配标准。最低档位可获得 4941 个 Jito，按首日 2.13U 计算最低可得 10524U。

Marinade

Marinade 在原生质押方面更受欢迎，APY 也更高，拥有 14.13 亿美元的锁仓量。虽然与 Jito 锁仓量相近，但市值和 FDV 相差几十倍，显示出 $MNDE 潜在增长空间。

BlazeStake

BlazeStake 是 Solana 生态第二大 LST 项目，TVL 约为 2.75 亿美元。目前预估质押 APY 为 7.06%，略低于 Jito。FDV 为 687 万美元，与 Jito 的 23.87 亿美元相比差距巨大，显示出增长空间，但也需要高 APY 来吸引用户。

借贷

Save

Save（原名 Solend）是 Solana 上的算法去中心化借贷协议。在 Solana 上，Save 可以实现比传统借贷产品快 100 倍、成本低 100 倍的性能。

22 年 11 月，Save 经历了一次针对 USDH 稳定币的预言机攻击，造成 126 万美元的坏账，但进行了全额赔偿。此事件凸显了预言机对 DeFi 生态的重要性。

目前，Solana 生态对借贷需求不高，借贷产品较少。新的借贷协议 Marginfi 即将面世，值得关注。

衍生品

衍生品是从基础资产中获取价值的金融合约，用于风险管理和市场预测。除 Jupiter 外，Solana 上还有 Drift、Flash Trade、Zeta 等多个衍生品协议。

| 项目 | TVL（亿美元） | FDV（美元） | |--------------|-----------|------------| | Drift | 3.6 | 5.3 亿 | | Flash Trade | 0.1469 | 5.5 亿 | | Zeta Markets | 0.097 | 未发币 |

Drift

Drift 拥有 3.6 亿美元 TVL，提供盘前交易、20 倍杠杆、抵押借贷等多功能一体化 DEX。得到 Multicoin Capital 支持，2021 年 10 月获 380 万美元种子轮融资。

Drift v2 提供增强的流动性、做市和抵押功能。v1 在六个月内吸引超过 15,000 名用户，交易量超过 100 亿美元。

Flash Trade

Flash Trade 是专注于 Solana 网络的去中心化现货和合约交易所，特点是低交易费用和小价格影响。采用独特的多资产池系统和 NFT 结构增加用户参与度。

平台使用池对点交易模式，确保零价格影响和最佳交易条件。采用 Pyth 预言机和备份系统进行动态定价。通过 NFT 游戏化交易过程，吸引了 1700 万美元的 TVL。

Zeta Markets

Zeta Markets 旨在实现衍生品交易民主化，提供 DEX 和 FLEX 两个核心产品。平台简化衍生品交易体验，使用 Tradingview K 线图，并有代币空投预期。

PYTH

PYTH 是 Solana 链上预言机的领先项目，相比 Chainlink 有诸多创新。数据更新速度更快更稳定，可应用于多个区块链。PYTH 在金融衍生品交易、风险管理、保险赔付、供应链管理等领域有广泛应用前景。

结语

Solana DeFi 生态正在蓬勃发展，新项目如预测市场 B.E.T. 不断涌现。成熟产品拥有用户基础和市场信任，新兴产品通过优化用户体验和社区建设吸引用户。随着创新产品不断涌现，Solana 的 DeFi 生态将更加繁荣多样。