今年A股市场表现引人瞩目，但作为全球投资者，我们不能仅凭指数点位做出判断。我们需要将汇率变动纳入考量范围，以全面评估投资成果。

著名投资人李录曾提出，投资的终极目标应是提升个人在全球经济体系中的购买力占比。那幺，如何衡量这一提升呢？一个实用的方法是利用美元计价的指数ETF，对各国股指和不同资产类别的实际涨幅进行统一观察和比较。

然而，当我们将A股置于全球视角下审视时，会发现一个令人意外的事实：今年A股投资者的实际购买力并未显着提升，甚至可能略有下降。通过分析美元计价的沪深300和创业板ETF，我们可以看到，其今年的收益率并不突出，不仅落后于全球市场整体表现，还低于新兴市场平均水平，同时也逊色于美国、台湾、印度等国家和地区的市场表现。值得注意的是，韩国股市在今年的表现最为亮眼。

这一现象的出现，与汇率变动密切相关。尽管今年人民币兑美元有所升值，但对其他货币却出现了贬值。人民币指数今年下跌了5.13%，这在一定程度上抵消了A股的涨幅。

对于普通投资者而言，如果无法直接进行美元计价的投资，使用人民币计价的基金进行观察也能得到类似的结论。我们会发现，A股不仅跑输了全球市场，还在多个大类资产中表现落后。

在全球化的投资环境中，各国市场如百舸争流，不进则退。面对这样的局面，我们期待中国资本市场能够继续努力，在未来的全球竞争中赢得更多优势。作为投资者，我们也应该保持全球化的视野，合理配置资产，以应对复杂多变的国际金融环境。

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