2025年加密市场展望:四种可能场景与十一大预测

自2024年以来,本轮牛市周期经历了几个重要阶段:1月10日比特币ETF推出、比特币创历史新高并带动山寨币上涨、进入2024年二三季度的波动期,比特币突破5万和6万美元,目前在9万美元附近徘徊。

值得注意的是,山寨币行情往往在比特币达到高点时开始。第一轮是比特币接近6.9万美元但未能突破,下一轮可能是在比特币冲击10万美元时出现。

预计下一轮山寨币行情可能在比特币站稳10万美元后出现,有望在2025年第一季度发生。不过接下来几个月也可能重现2024年二三季度的情况。以下是可能出现的四种场景:

场景一:比特币和山寨币普涨

2025年市场整体上涨,比特币继续上攻带动所有代币表现良好,重复过去两个月的走势。(发生概率30-40%)

策略:选择表现优异的山寨币逢低买入。

场景二:比特币上涨,部分山寨币上涨

类似2024年的走势,未来几个月波动上行,但整体更加看涨。(发生概率50-60%)

策略:精选优质山寨币逢低买入,避开热门赛道,寻找潜力标的。

场景三:比特币上涨,山寨币普遍下跌

(发生概率20-30%)

策略:减持或清仓长期表现不佳的山寨币。

场景四:比特币和山寨币普跌

市场整体见顶(发生概率10-20%)。

由于宏观环境利好,新一轮比特币历史新高突破可能不会像2024年那样耗时。去年夏天,ETF刚推出,传统金融机构仍在艰难向客户推销比特币。更重要的是,外界普遍不相信比特币的重要性。

现在新政权上台,关于战略比特币储备的讨论正在展开。虽然实际建立储备的可能性不大,但比特币的风评已经发生变化。

重要的是市场叙事。新政权为数字资产领域带来了新的关注,现在高层频繁谈论比特币,使得说服人们购买变得容易得多。

这一政权更迭非常关键。因此,2025年比特币将继续保持利好态势。山寨币情况类似,但略有不同。

Total3(所有山寨币总市值)在2024年一季度创下2021年以来新高,随后在四季度达到周期高点。它可能会遵循类似模式(上述场景一和二差异不大)。

关键在于定位和时机。虽然看好2025年,但不确定需要多长时间。尽管2025年的上涨可能比2024年更早开始,但在缺乏催化剂的时期,山寨币仍可能大幅下跌。

只要周期未结束,就应对比特币和山寨币保持乐观。2025年不太可能再出现2024年夏季那样的情况,虽然可能会经历类似目前的平稳期,但价格仍将保持较好水平。

链上情况则不同,在低迷时期很容易出现70%的跌幅。预计山寨币目前尚未到达顶峰,因为很难想象在山寨币"死亡"时比特币还能继续上涨,也看不到比特币在此时达到顶峰。

结论:

• 比特币上涨,涨幅超过2024年
• 山寨币整体上涨,但会出现回调,力度小于2024年

风险

周期顶部

目前远未到达周期顶部,但需要持续重新评估。周期顶部并非某个具体"事件",而是一个随时间推移逐渐接近的范围。

比特币储备计划风险

新任总统上任后,市场将密切关注其言行。虽然比特币存在利好,但如果完全忽视储备计划,将是相当悲观的信号。更可能的情况是,储备计划未能实施或被延迟。

在后一种情况下:只要对比特币有利,初期可能看跌,但最终仍是利好。

总之:看涨信号=周期继续。看跌信号=需要调整策略。周期可能会继续,但机会较小。

供应风险

2024年夏季经历了疯狂的宏观环境,股市屡创新高。然而,由于多个大型供应源(如某交易平台)不断抛售,市场并未从中受益。

供应风险永远无法完全消除。总有一些实体持有大量比特币。这需要密切关注,但如果一切顺利,这些事件都是不错的低价买入机会。

宏观风险

预计降息幅度有限。虽然不那么乐观,但只要利率继续下降,流动性就会改善。同样,看涨信号意味着周期将继续。除非加息或不降息,否则宏观环境应该有利于数字资产。

看跌信号是通胀再次抬头,可能迫使央行提高利率来抑制通胀。

代币推荐

1. AI

已经历几波行情。预计下一波很快到来。单纯买入持有可能效果不佳。某些早期代币已从高点下跌60%,可能继续表现不佳。

首选:应用技术/群体智能/游戏/面向消费者的AI

ALCH(游戏开发)、Griffain(钱包管理代理)、Digimon、Ai16z等是首选。

2. DeFi

DeFi将继续成为重要叙事,但投资难度较大,因为能受益的代币不多,即使受益也可能涨幅有限。

就风险回报而言,DeFi并非首选。

首选:AAVE/ENA/Morpho/Euler/USUAL

次选:稳定币/支付相关代币

3. L1

L1可能卷土重来。Hype表现明显。L1本身一直被市场忽视,是少有人关注但蕴含巨大机会的领域之一(如Hype增长10倍)。

首选:SUI/Hype

次选:Abstract

4. NFT代币和游戏代币

NFT代币值得关注。PENGU正在缓慢回升,某些知名NFT项目也在推出代币。预计NFT本身不会复兴,但其代币可能回归。此外,寻找即将发行代币的有趣游戏项目也很有意思。

首选:Pengu/Anime(Azuki)/Spellborne/Treeverse

次选:Prime/Off the grid(如果发行代币)/Overworld

5. 其他叙事

• 数据代币:Kaito/Arkm
• Meme:PEPE
• DePIN:PEAQ/HNT
• Ordinals
• 传统DeFi:CRV/CVX

2025年十一大预测

1. DePIN将以某种方式被一家公司实施,可能通过收购。
2. 某交易平台将失去最大交易所的市场份额,但主要竞争对手不是Hyperliquid,而是Bybit/OKX。
3. 随着VR技术进步,元宇宙代币将获得新生。
4. ICO将再次兴起。
5. 以太坊链上不会出现山寨币行情。
6. Sui将达到两位数(最低10美元)。
7. 以太坊ETF质押获批,催生更多代币质押收益产品和收益聚合器。
8. 一位知名艺人将使用NFT和代币来维系粉丝关系并进行奖励。
9. 比特币达到20万美元。
10. 更多L1项目的CEO/创始人离职。
11. Base在与其他L1的竞争中失利,另一个L1接替。Solana继续保持优势。