预言机的新探索:链上价格形成机制

1954年夏天,计算机科学先驱阿兰·图灵在英国曼彻斯特的家中服毒自杀,结束了他传奇的一生。为纪念这位在计算机和人工智能领域做出巨大贡献的科学家,美国计算机学会设立了以他名字命名的最高荣誉奖项。

图灵生前曾设想过一个能不断为计算机提供数据的神奇盒子。在中心化系统中,输入信息并不困难,但如何确保信息真实性并防止人为干预却是一大技术挑战。

区块链领域一直在探索解决这个问题的新方法。随着去中心化金融(DeFi)的蓬勃发展,为DeFi产品提供价格数据的"预言机"也逐渐成为主流,引起了加密社区的广泛关注。

目前预言机项目百花齐放,各有特色。其中NEST Protocol别具一格,将价格形成过程完全放在链上进行。它通过用户参与不同交易对的"报价挖矿"和套利博弈来形成"事实价格",避免了对链下过程的信任依赖。

NEST协议为报价"矿工"提供了充分的代币激励。报价者可以获得NEST代币(用于ETH-USDT交易对)或nToken(用于其他交易对),并每周分享ETH收益。这种机制既有比特币POW挖矿的简洁可靠性,又与当前流行的"流动性挖矿"异曲同工,能有效激励用户参与。

可以说,在链上完成全部预言机流程的NEST Protocol,代表了预言机的理想形态。

预言机领域的价值洼地

大多数预言机依赖链下的独立博弈系统,通过外部节点网络提供数据并达成共识。这种方式存在一定的信任成本,用户必须相信链下数据获取的过程。因此,许多项目都在努力通过机制设计来确保链外网络的数据真实性和节点可信度,但往往导致系统过于复杂且难以控制。

NEST协议则选择直接在链上进行博弈,以形成真正的"价格事实"。整个系统主要依靠两类参与者:报价矿工和验证者。

报价矿工根据自己判断的合理市场价格,按比例向NEST合约存入一定数量的两种代币(如ETH和USDT),并支付手续费。报价有最低门槛,目前最小单位为30 ETH,同时需要交付1%的手续费。

报价完成后,该价格会公示一段时间(目前为25个区块,约5分钟)并接受挑战。如果无人套利,则认为价格合理,可视为当前市场价;否则会被套利者修正。套利者还需提供一笔两倍于吃单资金规模的报价,供后续挑战。

这种用"真金白银"进行价格发现的机制,可以有效防止价格操纵。整个过程在链上公开透明,无需信任数据来源。正确报价将获得奖励,而恶意报价会因套利而损失资金。随着资金池增大,NEST的规模效应显现后,恶意报价的成本将极其高昂,会受到整个市场的修正。

此外,NEST代币持有者可定期分享系统收取的费用,并在NEST 3.0中扮演更重要角色。例如,创建和竞拍新的ERC20 Token/ETH交易对时,都需使用NEST代币。

横向比较整个赛道,NEST目前的市场地位与其实际价值并不匹配。其丰富完善的代币经济模型使其极具成长潜力。

从项目估值来看,预言机赛道目前一家独大。截至9月29日,龙头项目流通市值高达34亿美元,是NEST的48倍。作为"价格事实"方案的开创者和实践者,NEST的价值存在巨大上升空间。随着DeFi领域的蓬勃发展,NEST有望成为更多项目的首选方案。

代币经济模型彰显增长潜力

代币经济模型是衡量项目发展潜力的重要标准。多元化的激励机制可以从多角度为生态参与者提供正向反馈,促进二级市场繁荣,甚至成为用户长期稳定的投资选择。

除了在数据生成阶段引入激励和博弈机制外,NEST还为代币持有者设计了独特的激励方案。NEST及nToken持有者可以将代币存入合约,按周领取系统当周的ETH收益。

这种分红机制让NEST在治理之外增添了新的吸引力,激励持有者更积极地参与生态建设。

目前NEST及nToken的收益主要来自报价矿工的手续费和下游应用调用数据的使用费。所有费用的收取和分发都由智能合约完成,确保全程公开透明。

通过历史数据分析,使用现金流折现模型对NEST代币进行估值,结果显示其估值可能是当前价格的23-33倍。这表明NEST及nToken都具有长期增长空间,相比缺乏现金流支撑的其他加密货币,NEST Protocol稳步增长的报价现金流为其价格提供了有力支撑。

另一方面,NEST协议中的nToken系统支持任意ERC20/ETH交易对的报价。用户可以发起创建预言机交易对,进入拍卖流程。当预言机被成功拍卖并激活时,参与竞拍的资金将被永久销毁。

这种机制赋予了NEST"无限通缩"的可能性。随着更多优质项目接入和交易对增加,NEST代币会不断被销毁,进一步提升其价值。

构建DeFi新基础设施,NEST有望脱颖而出

相比简单进行"信息导流"的预言机,NEST在链上形成"价格事实"的道路更为艰难。大多数预言机系统为快速扩张选择了门槛较低的共识模式。但在"信任数据"还是"信任事实"这个问题上,NEST显然有自己的答案。

通过链上矿工的真实资金进行出价,形成一个沙盒报价市场。由于利益驱使,验证者(套利者)会不断修正数据使其趋近真实价格。随着报价市场的繁荣,整个NEST协议的生态将愈加强大。相比之下,信息导入式预言机领域可能因进入门槛低而形成红海,竞争过程中恶意项目的出现可能降低人们对"价格信息"的信任。

不是将数据搬运到链上,而是在链上以去中心化方式生成真实数据,这种无需信任的方式必将随着DeFi生态的发展而更加规模化。反过来,这又能进一步提升数据的效率和准确性,形成正向反馈。随着验证者和套利者数量的增加,项目的转移成本会不断提高。凭借先发优势,NEST协议有望在预言机赛道占据领先地位。

加密社区有句名言:"Don't trust, verify"(不要轻信,要亲自验证)。NEST网络正是这一理念的践行者。在构建"完美"的报价系统时,要假设自己面对最多的谎言和最大的恶意。只有在如此严苛的环境中仍能形成真实的链上信息,才称得上是一款优秀的预言机系统。