NFT 借贷协议发展现状：有何创新与待解决的问题？

作者：@mitchelljhammer；翻译：火火/白话区块链

NFT的价格可能下跌了，但NFT的借贷已经来势凶猛。今年已经有超过21亿美元的贷款发放在以太坊（ETH）的NFT上

这相当于苏富比（Sotheby's）的艺术贷款组合的两倍，以及总艺术贷款市场的约10％。现在NFT借贷是如何运作的？为什么应该关注？

1、NFT借贷的现状

NFT借贷协议使持有人无需出售其NFT即可获得流动性。用户将NFT作为抵押锁定在智能合约中，然后提取流动性资金。

如今市场上主要有两种借贷模式：点对点（P2P）和点对池（P2Pool）。

**点对点（P2P）借贷：**点对点借贷协议包括@Arcade_xyz、@NFTfi、@the_x2y2。这些协议根据偏好将个人出借人与个人借款人进行匹配。例如，如果我想要借贷给Beanz的持有人，我可以在@NFTfi上搜索符合我风险/回报要求的贷款条件。

**点对池（P2Pool）借贷：**点对池借贷协议包括@BendDAO、@ParaSpace_NFT、@TheBNNFT、@dropsnft。这些协议允许借款人即时从现有的资金池中提取流动性，类似于@AaveAave和@compoundfinance对可替代Token的运作方式。

这两种模式都有利弊之处：

点对点（P2P）模式更适用于非主流/长尾NFT。但是，贷款匹配需要时间，贷款期限固定，出借人风险较大。

点对池（P2Pool）模式更适用于主流NFT，具有即时流动性和分散的风险。但是，利率/抵押比率不会考虑特征，并依赖于预言机。

2、当前市场的改进

新的模式正在出现，以改进现有的点对点（P2P）/点对池（P2Pool）范 paradigm。

Blend (@blur_io) 使用订单簿来汇集出借人的报价，从而提高流动性并实现高效的再融资。 @ParaSpace_NFT 提供稀有度提升，降低更高价值NFT的抵押比率。

@AstariaXYZ采用了一个3方系统。流动性提供者将资金汇集到保险库中，并委托策略师管理贷款承销过程。

@metastreetxyz使用分层借贷。借款人可以指定自己的借贷风险偏好。风险被分段，但流动性为借款人共享。

3、NFT借贷的未来

这些协议都在构建关键的NFT借贷基础组件。但我们仍然需要解决一些主要问题，包括：

• 更好地平衡借款人/出借人的利益
• 轻松管理头寸
• 改进协议互操作性。

1）平衡借款人/出借人的利益

出借人应该得到适当的风险补偿，而借款人应该获得合理的贷款条件。在波动剧烈的NFT市场中，实现这一点并不容易。价格可能会迅速下跌，导致借款人的清算和不良债务的产生。

除此之外，目前的借贷协议在到期时支付利息，这意味着随着贷款期限的推移，出借人的风险会增加。

因此，目前的NFT贷款具有短期和高利率的特点，这给市场的双方都增加了摩擦和成本。

像传统金融中看到的还款计划的实施，将有助于在贷款期间降低出借人的风险。

出借人风险的降低将以更长期限、更低利率的贷款形式传递给借款人。

2）轻松管理头寸

如今，管理您的NFT借出或借入头寸需要全职工作。您需要随时关注价格并迅速采取行动，以避免被清算或持有一袋毫无价值的抵押品。

这对大多数人来说是糟糕的用户体验。

Telegram和电子邮件提醒是帮助人们管理贷款头寸的良好首步。

更高级的功能，如自动还款、清算保险和对冲工具，可以进一步提升出借人和借款人的用户体验。

3）改进互操作性

要针对您的NFT借款，您需要将其存入智能合约。操作上意味着与您的NFT相关的实用性（空投、治理）也会随之转移。

但在传统金融的担保贷款中，情况并非如此。即使您的房屋被抵押，您仍然可以继续居住在里面！

将您的NFT作为抵押品不应意味着您必须停止使用它！

我们需要制定标准，并以一种方式构建，使借款人可以在NFT用于借贷或其他金融协议时仍能够访问其基本实用性。

4）为什么要关心这个问题？

借贷市场对所有主要市场都是关键的金融基础设施。它们提升市场效率，促进增长，扩大了市场准入。

构建正确的借贷机制确保协议能够处理万亿美元的需求，一旦大多数资产都被编码为NFTs。